泉源：今年上海高考数学难吗作者： 赖海盛：

数百亲友送别高善文博士，，，，，，一代宏观经济学家谢幕！

作者 | 刘银平

编辑 | 付影

泉源 | 独角金融

7月11日上午，，，，，，北京的天气阴森沉的，，，，，，预告中的大雨始终没有落下。
。。。高善文的离别仪式，，，，，，准期在北京八宝山殡仪馆举行。
。。。离别仪式原定在兰厅举行，，，，，，可能由于现场赶来纪念高善文的人数远超预期，，，，，，厥后改到了更为宽敞的东礼堂，，，，，，但仍然需要排队许久才华进入仪式现场。
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东礼堂的门口，，，，，，四五百人排着长队，，，，，，每人手里拿着一支白菊，，，，，，默默期待，，，，，，人群中有不少鹤发苍苍的老者，，，，，，是高善文的师长、同寅、亲友、同砚、校友等。
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前来送别的人，，，，，，来自他人生每一段主要旅程。
。。。北大校友有许多，，，，，，高善文1988年考入北大，，，，，，本科读无线电电子学，，，，，，厥后又读了经济学硕士，，，，，，在燕园待了整整七年，，，，，，而这场葬礼，，，，，，北大校友也是牵头组织方。
。。。安信证券的老同事也来了不少，，，，，，只管这家公司2023年已更名为国投证券，，，，，，但“安信证券”依然是高善文身上最鲜明的标签，，，，，，现场摆放的花圈上，，，，，，落款也依然是“安信证券老同事”。
。。；；；；；Ｉ杏兴由轿髁俜谝恢凶叱隼吹闹醒猓，，，，专程赶到北京送他最后一程。
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现场送花圈者众多，，，，，，五道口师友中，，，，，，周小川、易纲、张晓慧、廖岷、陆磊均以花圈致哀；；；；；；北大校友、安信证券老同事、临汾中学同砚也是不堪枚举。
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东礼堂大门上的挽联写着：“立心立命开太平，，，，，，续关中千载文脉”“为国为民忧天下，，，，，，添燕园百年绚烂”。
。。。寥寥数语，，，，，，道尽了他的一生。
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上午9时整，，，，，，离别仪式正式最先。
。。。高善文宗子高伯如首先致辞，，，，，，忆及父子深情，，，，，，难掩哀恸；；；；；；随后，，，，，，北京大学校友办公室主任、校友会副会长兼秘书长李文胜博士致悼词，，，，，，生前所在单位代表陈博简要宣读了高善文的生平。
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高善文人生中的两个主要转折点

每一位纪念者都领到了一本《高善文博士故文存念》，，，，，，内里纪录了他的生平往事、职业生涯、学术孝顺，，，，，，尚有他对已故怙恃的追忆。
。。。身世寒门，，，，，，凭资质与起劲跻身顶尖学府，，，，，，以后扎根宏观经济研究，，，，，，成为中国资源市场最具影响力的经济学家之一。
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他的人生中，，，，，，有两个至关主要的转折点。
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第一个转折，，，，，，是在北大的跨专业修业。
。。。1988年本科读的是无线电电子学，，，，，，但他很快被经济学吸引。
。。。他以为，，，，，，经济学“热闹时髦，，，，，，从之者众，，，，，，又可以冒充国师，，，，，，指点山河”。
。。。于是，，，，，，硕士研究生从理学转向了经济学。
。。。七年燕园修业，，，，，，打下了一生的学术基本。
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第二个转折，，，，，，是从体制内跳出来，，，，，，去了证券行业。
。。。北大结业后，，，，，，先后供职央行总行办公厅、国务院生长研究中心金融研究所、亚洲开发银行研究所，，，，，，时代在被誉为“金融黄埔”的中国人民银行研究生部（现清华大学五道口金融学院）拿下博士学位，，，，，，师从时任央行行长周小川。
。。。周小川早年曾评价，，，，，，“高善文以后是能够做出一些工具的”。
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在体制内干了几年，，，，，，天天从事公牍运转，，，，，，日子牢靠体面。
。。。厥后，，，，，，他在职业路上遇到了一个分水岭，，，，，，是去外洋再读一个经济学博士，，，，，，照旧留在海内大干一番。
。。。他的一位挚友劝他，，，，，，海内证券市场“辽阔天地，，，，，，大有作为”。
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2003年，，，，，，他带着恐惧忐忑之心去了上海，，，，，，加入光大证券（601788.SH）任首席经济学家。
。。。那一年，，，，，，证券市场谋划难题，，，，，，下层员工甚至连一个月800元的人为都发不出。
。。。光大证券的分仓营业刚起步，，，，，，一年也就500万元，，，，，，那时谁也没想到，，，，，，几年以后这个数字已经数以亿计。
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2007年，，，，，，他做出了职业生涯中很是主要的一个选择——从光大证券跳槽到安信证券担当首席经济学家。
。。。以后的18年，，，，，，他扎根于此，，，，，，成了海内券商中在统一机构任职时间最长的首席经济学家，，，，，，也成了国投证券研究系统的焦点支柱。
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曾与高善文共事多年的东方财产首席战略官陈果，，，，，，在追忆这位好师长的时间称：安信证券每年的中期和年度战略会，，，，，，必订最大演讲厅，，，，，，肯定座无虚席，，，，，，肯定后排站满，，，，，，如开线上，，，，，，实时寓目皆几十万人起，，，，，，高善文在会上揭晓其“巨匠级”的宏观报告。
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团队作育层面，，，，，，现在活跃在头部券商、基金公司的多位首席战略、宏观剖析师均出自其门下，，，，，，业内评价他建设了一套标准化的卖方宏观研究要领论，，，，，，深刻影响了行业对宏观报告的撰写与推演逻辑，，，，，，让宏观研究从纯粹政策复述落地至资产设置实操层面。
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自成一派的宏观研究：

学术价值与市场争议并存

在业内，，，，，，高善文被称作“宏观剖析师的教科书”，，，，，，其留给宏观研究领域最焦点的遗产，，，，，，是本土化、可落地的资产重估理论。
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2006年尚在光大证券时代，，，，，，他率先提出资产重估理论，，，，，，跳出古板供需剖析，，，，，，从住民、企业、金融机构资产设置行为切入，，，，，，预判广谱资产价钱将迎来系统性重估，，，，，，笼罩股票、地产、债券。
。。。报告宣布时，，，，，，上证指数仅在1200点周围彷徨，，，，，，以后一年半内一起冲高至6124点历史峰值，，，，，，预判获得验证。
。。。以后数年A股牛市、地产长周期上行、大类资产轮动走势，，，，，，多次印证其框架有用性。
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难堪的是，，，，，，高善文并未神化自己的理论，，，，，，而是在后续反思中自动划定框架的适用界线，，，，，，拒绝万能化解读。
。。。这种对自身局限性的苏醒认知，，，，，，在卖方研究领域很难堪。
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图源：罐头图库

他恒久深耕中国通胀形成机制、制造业产能周期波动，，，，，，善于区分需求拉动、本钱攻击、钱币因素对物价的分层影响。
。。。在《证券市场周刊》“远见杯”宏观展望竞赛中，，，，，，2006-2009年时代一连4次参赛，，，，，，3次夺冠、1次获得第三名，，，，，，以客观数据验证了其判断的稳固性。
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在《新财产》杂志剖析师排行榜中，，，，，，2004-2011年一连8年加入，，，，，，5序次一名；；；；；；在《证券市场周刊》水晶球奖中，，，，，，2007-2011年一连5次加入，，，，，，4序次一，，，，，，是卖方宏观赛道声誉“大满贯”第一人。
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2012年后，，，，，，高善文自动退出种种剖析师排名，，，，，，果真体现行业排名边际收益递减，，，，，，不肯消耗大宗时间用于路演公关，，，，，，希望把精神留给深度研究，，，，，，在追逐榜单的卖方行业中属于少见选择。
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在行业评价上，，，，，，高善文的看法并非一成稳固，，，，，，而是会凭证现真相形一直修正。
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2019年，，，，，，他在年度战略会上以《知止不殆》为题演讲，，，，，，通过比照日韩经济转型轨迹，，，，，，以为中国经济增添“保4争5已属不易”。
。。。这一判断与他早年“资产重估”的乐观基调形成鲜明反差。
。。。持差别意见者以为，，，，，，他太过依赖历史类比，，，，，，将日韩转型路径直接套用于中国，，，，，，忽略了中国重大的内需市场、政策调控空间和工业升级潜力。
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对房地产市场的判断也保存重复。
。。。有市场人士指出，，，，，，高善文2008年以为中国房地产泡沫很大、房价将大幅下跌；；；；；；而2019年却又果真看好房地产，，，，，，以为写字楼与商铺最值得投资。
。。。这两次判断被以为与后续现实走势保存误差。
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2008年，，，，，，资产重估理论未能准确预判股市暴跌。
。。。高善文坦承，，，，，，泡沫破灭着实只需要“钱币信贷条件缩短”这一个条件，，，，，，而自己此前叠加了“汇率升值压力消除”等多余条件，，，，，，导致判断误差。
。。。他厥后总结：“逻辑的预判不可走得太远。
。。。”

事实上，，，，，，他比任何人都更早意识到宏观展望的局限性。
。。。他曾写下这样一副春联——上联“诠释已往头头是道，，，，，，似乎有理”，，，，，，下联“展望未来躲躲闪闪，，，，，，误差惊人”，，，，，，横批“经济剖析”。
。。。这副春联，，，，，，既是对宏观经济学这门学科的苏醒认知，，，，，，也是对他自身职业角色的某种自嘲与息争。
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一年半辗转治疗终难挽回，，，，，，

三位北大经济圈同砚相继离世

在离世前的一个月，，，，，，高善文曾将自己的患病、治疗履历详细纪录下来并果真。
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2025年1月12日左右泛起早期症状，，，，，，最初，，，，，，他在北京多家医院问诊，，，，，，同年12月10日转赴香港养和医院诊治，，，，，，12月17日确诊为T细胞淋巴癌IV期，，，，，，凭证上海瑞金医院磨练，，，，，，五年生涯率缺乏20%，，，，，，遂最先大剂量化疗。
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但疗效缺乏预期。
。。。香港方面以为，，，，，，立异性的疗法在香港医疗系统内无法完成，，，，，，甚至连相关药物都尚未获准进入。
。。。未来可能需要行CAR-T治疗，，，，，，及异体干细胞移植，，，，，，这保存较大清静风险。
。。。这种针对T细胞瘤的试验性前沿治疗要领现在尚未有获FDA批准，，，，，，但全球来看中国大陆的研究和临床试验最为领先，，，，，，凌驾美国和香港。
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今年3月16日高善文回到北京，，，，，，就诊于北京大学肿瘤医院，，，，，，但彼时医院评估，，，，，，古板疗法已告失败，，，，，，唯一可行路径是CAR-T桥接异基因干细胞移植，，，，，，并建议北大人民医院为最佳选择。
。。。4月份入住北大人民医院，，，，，，5月份履历一系列检查和治疗。
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值得一提的是，，，，，，他在治病历程中展现出的探索精神，，，，，，与其做宏观研究时如出一辙。
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面临阴险的病情，，，，，，他没有被动期待医嘱，，，，，，而是自动联系全球多地医院与行业专家，，，，，，一连研究、比对种种治疗路径的可能性，，，，，，深入加入自身治疗方案的制订与推演。
。。。从香港养和到北大肿瘤，，，，，，再到北大人民医院，，，，，，每一次转院都不是简朴的听从建议，，，，，，而是他基于对前沿医学的自动研究之后做出的理性判断。
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犹如他做宏观研判时一样，，，，，，先穷尽信息，，，，，，再做出选择。
。。。这份远超通俗患者的钻研精神与理性决议能力，，，，，，让他从一位被动接受治疗的病人，，，，，，酿成了自动加入方案设计的研究者与决议者。
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6月7日是其宣布病情的最后阶段，，，，，，身体泛起炎症，，，，，，但水平可耐可控。
。。。彼时高善文还乐观体现，，，，，，未来获得彻底痊愈的时机不小。
。。。然而，，，，，，仅一个月后，，，，，，7月7日便传来了其离世的新闻，，，，，，享年55岁。
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新闻一出，，，，，，金融学界与资源市场为之震惊。
。。。7月7日晚，，，，，，社交平台被吊祭文字刷屏，，，，，，除了东方财产首席战略官陈果，，，，，，尚有前？？？？椿鹗紫醚Ъ已畹铝⑶叭毯旯凼紫藕啤⒛峡鹑谑紫醚Ъ衣厶车龋，，，，无不为其离世惋惜。
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他面临疾病与殒命，，，，，，自始至终坚持着清静与豁达。
。。。他在病情纪录中写道：“今有此劫，，，，，，恐亦命数使然。
。。。上天或以此渡我，，，，，，以全家人及后世子孙之福，，，，，，亦未可知，，，，，，思及此节，，，，，，顿觉释然。
。。。”

令人扼腕的是，，，，，，这已是五年来第三位离世的北大经济学同砚。
。。。王国斌，，，，，，高善文的北大研究生同砚兼室友，，，，，，他是东方红资管的首创人、首任董事长，，，，，，中国券商资管事业的开拓者，，，，，，被誉为“价值投资”的领武士物，，，，，，2025年11月3日因病逝世，，，，，，享年57岁。
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李勇，，，，，，高善文的北大同砚兼山西同乡，，，，，，也是高善文厥后在安信证券并肩作战十多年的同事。
。。。他一手组建了安信证券的研究和销售团队，，，，，，后担当安信证券副总裁，，，，，，2021年9月27日也因病逝世，，，，，，享年53岁。
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三位昔时在燕园同砚共读的青年才。
。。。，，，，先后离别了这个天下。
。。。他们曾在未名湖畔激辩经济时势，，，，，，带着北大的理想主义烙印走向各自的战。
。。。，，，，却都在人生的盛年戛然而止。
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一位北大校友云云评价高善文：一个农家子弟，，，，，，一个知识分子，，，，，，一个体制内下海的人，，，，，，一个做研究的人，，，，，，一个行政级别不高不掌握权力的人，，，，，，但也是一个名满天下、有影响力的人，，，，，，一个博览群书见多识广而有头脑深度的人，，，，，，一个有家国情怀而又在现实眼前有无力感的人。
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东礼堂外，，，，，，白菊如雪，，，，，，长队无言。
。。。高善文博士脱离了，，，，，，但他留下的那些精准的研报、深刻的预判、坦诚的自。
。。。，，，，以及那份始终如一的学者风骨，，，，，，将恒久地留保存每一个受他启发、被他照亮的人心中。
。。。高善文博士，，，，，，一起走好。
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