本文泉源：时代周报 作者：黄嘉祥
踩中AI算力风口，， ，广东老板冯康控制的奥飞数据（300738.SZ）赚翻了。。。。
7月31日晚间，， ，奥飞数据宣布2026年半年报，， ，公司上半年实现营业收入14.69亿元，， ，同比增添27.95%；；归母净利润1.97亿元，， ，同比增添123.64%。。。。
奥飞数据业绩大增，， ，主要是人工智能生长带来智算中心需求增添。。。。
冯康押注算力行业已超10年，， ，奥飞数据从2014年最先自建数据中心，， ，现在是华南地区头部IDC（互联网数据中心）服务商，， ，主要提供机柜租用、带宽租用等IDC基础服务及其他互联网综合服务，， ，服务客户笼罩短视频、网络游戏、直播、门户网站等多个行业。。。。
在一连扩张下，， ，奥飞数据上半年的存货激增超11倍，， ，总欠债高达126亿元，， ，资产欠债率增添至76.94%。。。。而随着算力市场的兴起，， ，一直有新入局者，， ，原有算力企业也在一连扩张，， ，市场竞争逐步加剧，， ，冯康的这门重资产算力生意，， ，仍面临诸多挑战。。。。
7月31日，， ，奥飞数据股价涨5.92%，， ，报收22.36元/股，， ，总市值达220.3亿元。。。。
泉源：图虫创意
踩中算力风口，， ，今年上半年净利翻倍
现年48岁的冯康，， ，在IDC行业干了超10年。。。。
1999年，， ，冯康从江西财经大学国际金融专业结业，， ，进入招商银行广州分行做信贷事情。。。。2003年，， ，他到中国网通广东分公司任职，， ，分管IDC相关营业。。。。几年后，， ，他出来创业，， ，在2009年开办广州昊盟盘算机科技有限公司（下称“广州昊盟”）。。。。
2011年，， ，冯康收购了奥飞数据的前身——广州实讯通讯科技，， ，这是一家民营IDC服务商，， ，主营营业是为数据中心提供网络营业。。。。其时，， ，由于网络层出了问题，， ，网络不稳固，， ，摇动了客户信任。。。。2013年，， ，冯康向导这家公司转型，， ，投入重金搭建了网络资源治理平台，， ，2014年重金投入搭建机房，， ，建设数据中心。。。。
“为了机房的建设，， ，公司所有的财力，， ，甚至我自己的屋子都典质了。。。；；拷ㄉ璧某砂，， ，决议了公司未来的走向。。。。”冯康曾在接受媒体采访时说，， ，其时愿意用自有资金建机房的第三方IDC公司未几，， ，这也是奥飞数据和海内其他公司拉开差别最要害的一点。。。。
重金投资下，， ，奥飞数据进入快速生长通道。。。。公司2014年营收7000万元，， ，净利润不到400万；；到了2016年，， ，公司营收2.98亿元，， ，净利润凌驾5500万元。。。。
2018年，， ，冯康向导奥飞数据在创业板上市。。。。现在，， ，控股股东广州昊盟持有奥飞数据27.60%的股权，， ，而冯康持有广州昊盟90%的股权，， ，进而间接持有奥飞数据24.84%股权，， ，为公司实控人。。。。
上市之后，， ，奥飞数据逐渐从古板流量营业向“IDC+云”营业的转型，， ，现在主要为大型互联网企业及云厂商提供IDC和算力相关服务。。。。
近年来，， ，奥飞数据的营收水平呈整体上涨的趋势，， ，但其归母净利润在2023年及2024年泛起下滑，， ，直至2025年才迎来盈利拐点，， ，这一年净利润同比增添6.65%至1.32亿元。。。。
随着人工智能的生长，， ，智算中心的需求进一步增添，， ，踩中AI算力风口的奥飞数据，， ，2026年以来推进新交付的项目投产，， ，并且继续推进算力租赁及相关装备销售营业。。。。上半年，， ，奥飞数据实现归母净利润1.97亿元，， ，同比增添123.64%。。。。
奥飞数据诠释，， ，报告期内公司推进廊坊固安、天津武清、张家口怀来、广州南沙、江苏无锡等大型数据中心、智算中心项目的建设与交付事情，， ，营收规模及EBITDA（息税折旧摊销前利润）实现双增添，， ，继续坚持高速增添态势，， ，尤为显着的是，， ，随着公司已交付智算中心上架率的一连提升，， ，单位折旧摊销本钱和财务用度获得摊薄，， ，公司净利润的增添最先提速。。。。
一位跟踪AI算力板块的券商剖析师对时代周报记者剖析，， ，算力行业仍处于景气窗口，， ，而算力租赁营业毛利率较高，， ，上市公司只要装备顺遂交付，， ，收入和利润确认会很是顺，， ，算力行业今年第二季度业绩进入兑现窗口。。。。
存货激增超11倍，， ，资产欠债率超76%
算力服务属于典范的重资产、重前置投入行业，， ，需要投入大宗资金。。。。这些年来，， ，冯康向导奥飞数据放肆扩张，， ，在天下各地建设数据中心。。。。
报告期内，， ，廊坊固安数据中心项目第八栋建成并交付运营，， ，公司在长三角地区的首个自建自营数据中心-江苏无锡数据中心项目首期已交付运营。。。。现在，， ，奥飞数据营业已笼罩中国30多个都会。。。。公司在广州、深圳、北京、廊坊、天津、成都、南宁、南昌、保定、无锡等都会拥有自建高品质互联网数据中心。。。。
阻止2026年6月末，， ，奥飞数据已投入运营的自建自营数据中心机柜数目按标准机柜折算凌驾86000个，， ，运营规模约为382MW。。。。
从奥飞数据存货激增，， ，亦可看出其扩张速率。。。。
半年报显示，， ，阻止今年6月末，， ，奥飞数据存货约为4.66亿元，， ，较期初3737.73万元激增超11倍。。。。奥飞数据称，， ，主要系报告期内库存商品增添所致。。。。
业内人士以为，， ，奥飞数据存货激增，， ，应是采购服务器等装备所致，， ，算力行业一般是凭证客户需求举行采购。。。。但云云大规模激增下，， ，也保存存货减价风险。。。。
奥飞数据体现，， ，报告期内，， ，为知足“怀来县智慧空间人工智能工业园项目”建设的资金需求，， ，公司赞成全资子公司中原雅库（河北）网络科技有限公司向承德银行股份有限公司张家口分行申请4.4亿元的牢靠资产项目贷款，， ，并签署对应《牢靠资产贷款乞贷条约》及委托支付协议,融资资金专项用于项目装备采购。。。。
现实上，， ，不少A股算力公司放肆扩张，， ，存货也泛起激增。。。。例如，， ，阻止今年6月末，， ，智微智能存货账面价值高达47.67亿元，， ，较上年尾大增167.9%。。。。
高速扩张下，， ，奥飞数据的资产欠债率也逐年攀升。。。。2017年，， ，这一数据为32.59%，， ，到了2024年已超70%，， ，2025年为74.3%。。。。2026年上半年，， ，进一步升至76.94%。。。。
半年报显示，， ，阻止2026年6月末，， ，奥飞数据总欠债高达126.31亿元，， ，其中流动欠债达43.52亿元，， ，非流动欠债合计82.79亿元。。。。报告期内，， ，公司财务用度增添29.84%至约1.81亿元。。。。
智算中心的重资产模式，， ，给上市公司带来了资金压力。。。。2026年1月，， ，奥飞数据近17亿元定增作废，， ，以后冯康最先向导公司通过多条理REITs，， ，将现金流稳固的智算中心作为成熟资产上市变现。。。。
奥飞数据5月29日通告称，， ，公司董事会赞成以奥飞数据数字智慧工业园1、2号楼及其隶属设施装备作为提倡设立奥飞数据REITs的底层资产，， ，开展基础设施REITs申报事情。。。。
不但云云，， ，冯康还妄想通过减持奥飞数据股份，， ，将所得部分资金借给上市公司。。。。
4月24日，， ，奥飞数据通告，， ，控股股东广州昊盟妄想在2026年5月21日至2026年8月20日时代，， ，通过大宗生意或竞价生意方式减持不凌驾2062.29万股，， ，占总股本的2.09%。。。。
这次减持原因是股东自身谋划需求以及资金妄想；；或妄想将减持所得的部分资金借给奥飞数据，， ，资金用途包括但不限于日常谋划、项目建设、债务送还等，， ，利率参照同期银行贷款利率。。。。
