数据周报120（2026年7月13日-18日）
1.全球存储芯片集中回调
2.存储大跌，，美股A股体现分化？？？
3.本循环调与此前判断基本一致
4.需求约束与羁系最先施展作用
5.怎样明确这一轮存储芯片回调？？？
6.新能源内卷加剧，，去年展望应验
7.怎样明确上半年的经济体现？？？
1.全球存储芯片集中回调
已往一个月，，全球存储芯片行情泛起了显着回调。。 。
从回调的时间线看，，是从韩国扩散到美国、日本，，形成了一轮全球存储芯片股票的同程序整。。 。
凭证智本社数据中心统计，，从本轮高点盘算，，阻止7月17日12时，，存储工业链相关股票已经泛起显着回撤。。 。纳入统计的14只代表性股票及指数中，，有10只回撤凌驾40%，，其中5只A股标的所有回撤凌驾44%，，兆易立异和澜起科技回撤均凌驾50%。。 。
外洋市场同样调解显着。。 。
已往不到一个月，，三星与SK海力士已经损失了凌驾1/3的市值，，两只港股上市的南方两倍做多产品回撤凌驾70%，，韩国KOSPI指数回撤27.3%（跌幅较小与本周五不开盘也有关）。。 。
美股的西部数据、闪迪回撤凌驾40%，，美光回撤超30%。。 。
日本铠侠回撤53.6%，，东京电子、爱德万测试等存储芯片和半导体装备公司泛起显着下跌，，日经225指数也受到拖累。。 。
因此，，从市场体现来看，，这已经不是一家企业的利空，，而是一轮横跨韩国、美国和日本的全球存储芯片回调。。 。
2.存储大跌，，美股A股体现分化？？？
虽然存储芯片大幅下跌，，但美股市场并没有泛起完全一致的普跌。。 。
7月16日，，费城半导体指数单日下跌约4.3%，，闪迪下跌约12.6%；；；；；同期纳斯达克指数下跌1.5%，，标普500指数下跌0.5%。。 。但医疗保健板块反而上涨约2.2%，，工业板块基本持平。。 ？？？杉，，当天的下跌压力主要集中在半导体和科技权重股。。 。
从6月25日至7月17日，，市场分化越发显着。。 。美国科技七姐妹指数累计上涨8.18%，，标普500上涨1.36%，，纳斯达克指数上涨0.64%；；；；；但费城半导体指数下跌16%，，闪迪下跌42%，，韩国综合指数下跌23.62%。。 。
板块方面，，标普500医疗保健上涨3.4%，，可选消耗上涨3.43%。。 。
从数据来看，，存储芯片回调后，，资金并不是简朴转向所有大型科技股，，而是一部分流向七姐妹，，一部分向医疗等非科技板块扩散。。 。更准确地说，，是存储和半导体集中回撤，，而美股其他偏向仍在获得赔偿。。 。
港股的轮动也较量显着，，部分资金正在从存储芯片和AI硬件，，向港股互联网和此前体现相对落伍的权重股转移。。 。
综合来看，，这一轮行情泛起了三个显着特征：
第一，，存储芯片从美国、韩国到日本同步回调。。 。
第二，，外洋市场主要体现为板块轮动，，A股则演变为周全下跌。。 。
第三，，资金最先向医疗、金融、必需消耗、运输和港股互联网等偏向扩散。。 。
已往极端集中在存储芯片上的生意，，正在松动；；；；；存储芯片与其他板块之间过于极端的分化，，也正在获得修复。。 。
可是A股泛起完全差别的情形。。 。
周五，，由于外洋市场主要是存储芯片和半导体集中回调，，A股则迅速扩散为全市场普跌。。 。阻止收盘，，上证跌3.05%，，深成指跌5.40%，，创业板指跌7.15%，，科创50跌7.12%；；；；；全市场凌驾5000只股票下跌，，只有电力、银行等少数防御性板块相反抗跌。。 。
原因在于，，一方面，，A股个人投资者较多，，恐慌情绪更容易扩散；；；；；另一方面，，消耗、地产和古板工业受内需缺乏影响，，难以在科技股下跌时形成对冲。。 。叠加前期AI相关股票炒作过热以及中美关系扰动，，市场风险偏好显着下降。。 。
3.本循环调与此前判断基本一致
这一轮存储芯片行情的回调，，跟我之前的展望差未几。。 。
已往一个月，，我在多期的音频节目中，，都在讲这个事情。。 。
【社长说热门75】：行情将修正，，市场将调解
【社长说热门76】：存储行情的顶部信号是什么？？？
【社长说热门77】：三星业绩炸裂，，韩股为何大跌？？？
音频的焦点看法是，，存储芯片回调是一个较量确定的事情。。 。其时我说得也较量确定，，现在看来，，偏向基本是对的，，时间上也差未几。。 。
另外，，我之前还讲过，，存储芯片跟其他板块的分化过于极端，，需要获得修复。。 。
现在看来也差未几。。 。
存储芯片回调以后，，美股七姐妹中的部分股票、医疗、金融和消耗板块，，都获得了差别水平的赔偿，，市场分化没有之前那么极端了。。 。
可是，，怎么明确这一轮存储芯片的回调？？？着实，，很难找到一个真正合适的简单理由来诠释。。 。
有些人说，，是由于之前涨得太多了。。 。可是，，涨几多算多？？？
从去年下半年到今年上半年，，存储芯片一直在上涨。。 。只用涨幅来权衡，，着实并禁绝确。。 。
市盈率能不可权衡？？？市盈率虽然可以权衡。。 。
可是，，由于存储芯片企业的利润涨得许多，，以是它们的市盈率仍然较量低。。 。特殊是韩国的存储芯片股票，，现在的市盈率甚至比前些年还低。。 。
之前坚持看多的人以为，，存储芯片的市盈率很低，，股票照旧很自制，，因此继续坚决看多、坚决买入。。 。
可是，，存储芯片是一种强周期性股票，，不可只拿市盈率来判断。。 。
周期性股票往往是在盈利很好、市盈率很低的时间，，逐渐进入周期顶部。。 。
那么，，现在是不是存储芯片的周期顶部？？？
若是工业周期可能还没有见顶，，市盈率又低，，盈利又很好，，存储芯片价钱还在上涨，，为什么股票会泛起这么大的回调？？？
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