生意场上没有永远的仇人，，，，，只有永远的利益交流。。

两年前，，，，，重组胶原卵白龙头企业锦波生物（920982.BJ），，，，，一经果真在平台喊话，，，，，指控新氧等平台违规低价销售其焦点产品“薇旖美”（重组人源化三型胶原卵白产品），，，，，扰乱市场价钱，，，，，坚定地捍卫其原有的市场价钱系统。。

今年，，，，，锦波生物的态度却一百八十度大反转，，，，，和一经的“仇人”新氧友好相助，，，，，推出低价产品。。

据媒体报道，，，，，4月，，，，，锦波生物在一次活动上宣布与新氧相助，，，，，旗下焦点品牌“薇旖美”推出“薇旖美ColPact”版本独家专供新氧线下医美诊所，，，，，新氧基于此产品推出“事业胶原”，，，，，单支售价1999元/支。。

在新氧医美对外宣传的口径里，，，，，产品的价钱还要更低，，，，，折扣价低至999元/支。。而在此之前，，，，，锦波生物给薇旖美定的市场指导价高达6800元/支。。

这几年，，，，，新氧与多个医美上游厂商围绕产品价钱问题爆发摩擦。。前者一再被指通过低价医美产品引流获客。。后者则坚守高昂的定价，，，，，除了锦波生物，，，，，普丽妍、圣博玛等不止一家医美厂商都曾果真对新氧的低价行为体现阻挡。。

就在去年11月，，，，，锦波生物首创人、董事长杨霞在接受采访时还提醒消耗者，，，，，那些低于3000元的产品需小心其真实性与清静性。。

没想到，，，，，才已往半年左右，，，，，锦波生物自己把产品价钱降到了2000元以下。。

从“互撕”到相助，，，，，锦波生物和新氧之间，，，，，究竟爆发了什么？？？？？

两年前果真反目，，，，，两年后高调相助

两年前，，，，，锦波生物曾由于价钱问题果真“手撕”新氧。。

2024年4月，，，，，锦波生物在公司微信公众号上揭晓《关于维护市场情形、
；；；；；は恼哒比ㄒ娴难险鳌罚，，，称在“3.15”时代公司发明了多起侵占公司知识产权的案件，，，，，其中包括，，，，，新氧在各大网络平台违规低价宣传低价宣传薇旖美重组Ⅲ型人源化胶原卵白冻干纤维，，，，，扰乱市场价钱。。

这份声明先后宣布了两次，，，，，又两度被删除。。

锦波生物其时之以是对新氧举事，，，，，原因在于新氧平台上的价钱已经击穿了薇旖美原有的价钱系统。。据媒体报道，，，，，其时新氧APP上薇旖美的价钱最低仅1513元/支。。而锦波生物给出的市场价指导价钱为6800元/支，，，，，价钱相差了快要五倍。。

效果，，，，，两年后，，，，，锦波生物自己自动把价钱降到了每支2000元以下。。

▲新氧旗下医美机构“新氧青春”app上，，，，，事业胶原单支新客价仅999元

着实，，，，，这已经不是锦波生物第一次“打脸”了。。锦波生物和美团之间也爆发了一次从反目到握手言和的反转。。

2024年9月，，，，，锦波生物也曾在微信公众号发文指控美团，，，，，称其焦点产品薇旖美被列入美团的“百亿津贴”促销活动中，，，，，但加入活动的部分商家所销售的薇旖美并未取得授权。。

锦波生物其时还发了状师函，，，，，要求美团下架薇旖美相关百亿津贴活动页面，，，，，确保在平台上宣布、销售的薇旖美均来自获得授权的正规医疗机构。。

据媒体报道，，，，，其时薇旖美在美团津贴界面上价钱低至1339元/支。。

经由了一年时间，，，，，锦波生物对美团的态度就爆发了大反转。。2025年7月，，，，，锦波生物与美团医药康健签署战略相助协议，，，，，薇旖美正式以官方相助身份上线“百亿津贴”。。

与美团相助半年多后，，，，，锦波生物又与新氧握手言和。。

从抵制低价到自动加入价钱战，，，，，锦波生物态度转变背后，，，，，是医美行业的游戏规则正在改变。。

定价逻辑变了，，，，，定价权也随之转移

已往几年，，，，，锦波生物的产品能够维持高昂的定价，，，，，焦点原因在于，，，，，它掌握着行业稀缺资源。。

医美注射类产品属于三类医疗器械，，，，，企业需要拥有“三类医疗器械注册证”（以下简称“械三证”），，，，，才华生产相关产品。。

在海内，，，，，三类医疗器械的审批流程严苛且漫长。。以童颜针为例，，，，，从研发到获批需要履历“临床前研究－临床试验－注册申报－专家评审－获批上市”五个阶段，，，，，平均审批周期3-5年，，，，，单产品审批本钱高达4000万元-6000万元。。

尤其是重组胶原卵白领域，，，，，在很长时间内，，，，，只有锦波生物有械三证。。2025年10月以前，，，，，天下仅有的三张重组胶原卵白械三证都在锦波生物的手上，，，，，旗下的“薇旖美”是全球首个获批的三类医疗器械级注射用重组胶原卵白产品。？？？？？梢运担，，，锦波生物独吞了这个盈利。。

锦波生物此前之以是敢果真怼新氧，，，，，正是由于手上掌握着唯一无二的筹码。。有械三证就意味着掌握了定价权，，，，，能够享受重大的市场盈利。。

这直接反映在业绩上。。2021年至2024年，，，，，锦波生物营业收入从2.33亿元增添至14.43亿元，，，，，归母净利润从0.57亿元增添至7.32亿元。。同期，，，，，公司毛利率从2020年的80.01%，，，，，提升至2024年的92.02%。。其中，，，，，医疗器械营业毛利率更是高达95%以上。。

2023年，，，，，锦波生物在北交所上市，，，，，股价迅速破百元。。随着公司业绩增添和股价飙升，，，，，锦波生物的首创人和现实控制人杨霞的身家也随之水涨船高。。到2026年，，，，，杨霞已经一连三年在《胡润全球富豪榜》连任山西女首富，，，，，财产增至170亿元。。

▲锦波生物首创人、董事长杨霞

这一切都是定价高昂的薇旖美给它带来的，，，，，谁敢破损薇旖美的价钱系统，，，，，即是是砸锦波生物的饭碗。。

以是，，，，，两年前，，，，，当新氧将薇旖美价钱打下来时，，，，，锦波生物的反映才会云云强烈。。

然而，，，，，从去年下半年最先，，，，，巨子生物、创健医疗等企业也陆续拿到了多张重组胶原卵白械三证，，，，，直接突破了锦波生物原来一家独大的时势。。

▲阻止2026年6月海内重组胶原卵白三类医疗器械获批情形 镁经小组制图

产品类型和竞争敌手都在增添，，，，，意味着锦波生物很难再依赖重组胶原卵白械三证的稀缺性来垄断定价权。。

中国企业资源同盟副理事长柏文喜体现，，，，，薇旖美依附海内唯一重组胶原三类证享受的定价权正在瓦解。。终端价钱已从6000元/支的指导价跌至790元新客价，，，，，缩水超七成。。当手艺稀缺性不再，，，，，产品进入生命周期后半段的迹象显着。。企业增添逻辑必需从“证驱动”转向“运营驱动”，，，，，这对习惯了手艺定价权的锦波而言是根天性挑战。。

锦波生物的态度转变，，，，，折射出医美工业链上游定价权不可逆的转移趋势。。

当重组胶原卵白械三证不再稀缺后，，，，，重组胶原卵白的定价逻辑也从“凭证稀缺性定价”转变为“渠道定价”。。

云云一来，，，，，新氧手中的“筹码”就变得越来越值钱了。。

新氧手中的“筹码”，，，，，让锦波生物不得不当协

掌握着渠道优势的新氧，，，，，定价权变得越来越大。。

2024年11月，，，，，新氧宣布推出其全新轻医美连锁品牌“新氧青春诊所”，，，，，大力押注线下轻医美连锁营业。。阻止2026年4月，，，，，新氧青春诊所已在天下17个都会结构56家门店，，，，，累计治疗量凌驾138万人次。。今年年头，，，，，新氧透露整年妄想新增35家门店。。

新氧提供应《经济视察报》的一组数据显示，，，，，现在海内最大的医美机构，，，，，天下门店数为39家，，，，，其他头部连锁医美机构的门店数目则集中在20到30家。。

新氧董事长兼CEO金星以为，，，，，现在的新氧已经形成了渠道上的规模优势：“价钱由供需关系决议，，，，，要做到一定规模才有和供应链谈判的优势，，，，，50家门店就是抵达规模优势的信号”。。

新氧原有的线上平台也给其线下营业提供了重大的流量入口。。据“新氧医美”app先容，，，，，新氧现在平台营业笼罩350余座都会，，，，，累计认证医美机构超5.7万家，，，，，认证医生超3.6万人，，，，，APP下载量超2.1亿人次。。

与新氧这样的医美连锁机构绑定，，，，，已经酿成上游厂商的共识。。今年1月，，，，，新氧宣布建设的“青春甄品同盟”首批14家上游厂商名单中，，，，，除了锦波生物，，，，，艾尔建、索塔、爱美客、华熙生物等医美上游厂商也赫然在列。。

重新氧和锦波生物的业绩体现，，，，，也能看出定价权的转移。。

财报显示，，，，，2025年第四序度，，，，，新氧医美诊疗服务收入2.48亿元，，，，，同比增添205.3%，，，，，占总营收比重达53.9%，，，，，首次成为第一大收入泉源。。今年一季度，，，，，新氧医美诊疗服务同比增添185.8%，，，，，抵达2.82亿元，，，，，占总营收比重抵达65.26%。。

相比之下，，，，，失去定价权的锦波生物，，，，，业绩体现大不如前。。财报显示，，，，，2025年锦波生物实现营业收入15.95亿元，，，，，同比增添10.57%
；；；；；净利润6.46亿元，，，，，同比下降11.69%，，，，，泛起增收不增利的情形。。焦点产品薇旖美所属的医疗器械营业实现营业收入12.88亿元，，，，，同比增添仅2.72%，，，，，相比去年的增速（84.37%）已大幅放缓。。

看到这，，，，，许多人或许会以为，，，，，在这场关于定价权的博弈中，，，，，新氧赢了。。着实否则，，，，，新氧所支付的价钱也不小。。

线下扩张是典范的烧钱游戏，，，，，新氧收入增添的价钱是一连的亏损和重大的本钱压力。。

2026年一季度，，，，，新氧营业本钱同比增添65.8%，，，，，增速远超营收的45.6%
；；；；；销售与市场用度增添33.7%，，，，，治理用度增添42.5%。。整体本钱投入仍坚持高位，，，，，导致当季归属于新氧的净亏损达4920万元，，，，，同比扩大48.6%。。

这场价钱战，，，，，锦波生物和新氧着实都算不上是赢家。。

2024年的果真交锋和2026年的握手言和，，，，，看似是两家企业关系的转变，，，，，现实上是医美行业从增量市场走向存量竞争后，，，，，工业链各方都最先重新调解自己的生涯战略，，，，，谁手里的筹码多，，，，，谁就掌握了定价的自动权。。

短期来看，，，，，这场医美价钱战最直观的受益者或许就是消耗者了。。不管怎么说，，，，，在新氧和锦波生物的博弈下，，，，，薇旖美的价钱是真的降下来了。。

参考资料：

21世纪经济报道：《“锦波生物的处境变了”，，，，，山西女首富正式开启“降价模式”》

中国商报：《锦波生物与新氧科技“开撕”：统一产品价钱差别大、低价售出后谁认真？？？？？》

中原时报：《离别独家盈利！锦波生物靠“减龄针”能否挽回颓势？？？？？》

经济视察报：《拒绝上游指导价之后，，，，，新氧低价从何而来》

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