投资是一场长跑，，，，我们需要从书籍中罗致实力。
。。。。星图金融财顾频道联合星图金融研究院推出“财顾荐书”栏目，，，，每期一位主理人，，，，认真向各人推荐一本经典书籍。
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本期主理人为星图金融研究院研究员付一夫，，，，他推荐的书目是《清静边际》，，，，作者是塞思·卡拉曼。
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以下为推荐正文，，，，希望各人阅读愉快，，，，有问题也接待留言交流：

提到价值投资，，，，许多人会第一时间想到巴菲特、格雷厄姆、彼得·林奇等顶级投资巨匠，，，，却鲜有人相识“塞思·卡拉曼”这个名字。
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塞思·卡拉曼何许人也？？？他是Baupost基金公司总裁，，，，在华尔街被称为“小巴菲特”，，，，早年在康奈尔大学就读并获得经济学学位，，，，厥后又在哈佛商学院获得MBA学位。
。。。。他的基金公司，，，，从建设起到2009年12月的27年里，，，，年均收益率为19%，，，，大幅度凌驾同期标准普尔500指数的年均收益率10.7%；；；尤其在被称为“失去的十年”的1998年到2008年间，，，，Baupost基金的年均收益率为15.9%，，，，而同期的标准普尔500指数收益率仅为1.4%。
。。。。要知道，，，，他的基金公司一直以高现金比例著名，，，，恒久坚持50%左右比例的现金，，，，这意味着他的高收益率是在仅仅使用了一半资金的基础上告竣的，，，，足以证实其高明的投资水平。
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本文推荐的《清静边际》，，，，就是塞思·卡拉曼的代表作之一。
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正如书名所转达的焦点内在，，，，卡拉曼在书中用大宗详实的叙述，，，，系统拆解了自己独创的“清静边际”投资理念，，，，刷新了许多投资者对这一看法的浅层认知。
。。。。在他的投资系统中，，，，清静边际的焦点要义，，，，是以极致守旧的估值头脑测算企业真实的内在价值，，，，再对标当下的市场生意价钱，，，，精准权衡二者之间的价差空间。
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他始终强调，，，，清静边际是投资的焦点护城河，，，，之以是所有顶级价值投资巨匠都将其奉为圭臬，，，，实质是由于资源市场充满不确定性，，，，没有任何投资者能够永远精准预判市场、规避失误。
。。。。而富足的清静边际，，，，就是为投资历程中可能泛起的剖析误差、市场波动、突发风险预留的容错空间，，，，是规避大额亏损的要害屏障——诚如近期暴力下跌的科技股，，，，其清静边际本就极低，，，，真跌起来力道绝对如排山倒海一般，，，，倘若真正明确清静边际原理的人，，，，是断然不会在高位买入科技股的。
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与此同时，，，，卡拉曼也客观指出，，，，每位投资者的风险遭受能力、投资周期、资金体量各不相同，，，，因此市场并不保存统一的清静边际标准，，，，投资者需要连系自身情形，，，，建设适配自己的清静边际系统。
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除此之外，，，，卡拉曼提出的一个焦点看法，，，，让我深受启发、高度认同：投资者不可只聚焦于标确当下是否处于低估状态，，，，更要深度探讨其被市场低估的焦点原因。
。。。。纯粹看到低价就盲目入场，，，，是绝大大都通俗投资者亏损的泉源。
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价值投资的底层支持，，，，是资源市场亘古稳固的纪律：价钱终将围绕价值波动，，，，恒久必定向内在价值回归。
。。。。但在实操历程中，，，，许多投资者都会陷入误区：自以为抄底了低估值优质标的，，，，入场后却遭遇股价一连阴跌，，，，迟迟不见价值回归的行情；；；更有不少投资者秉持“越跌越买、恒久持有”的理念，，，，不懂甄别标的实质、不会实时止损，，，，顽强坚守劣质标的，，，，最终深度套牢、亏损惨重。
。。。。这就是投资中极具疑惑性的“价值陷阱”——标的外貌估值低廉、看似性价比极高，，，，实则自己价值一连缩水，，，，看似捡自制，，，，实则接盘了劣质资产。
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深究价值陷阱的实质不难发明，，，，标的的低价并非市场错杀、价值被低估，，，，而是企业自身焦点竞争力一连衰退，，，，真实内在价值一直缩水，，，，股价下跌只是价值回归的必定效果。
。。。。而导致企业竞争力下滑的诱因十分多元，，，，既可能是所处行业进入下行周期、行业景心胸一连低迷，，，，也可能是行业竞争名堂恶化、企业损失焦点优势，，，，亦或是企业内部治理杂乱、谋划决议失误、治理误差频发，，，，种种问题都会让企业一连贬值。
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卡拉曼在书中早已警示投资者：宏观经济周期波动、行业竞争名堂厘革、工业政策调解等外部因素，，，，都会直接重塑企业的潜在价值与生长远景。
。。。。若是标的低估的焦点原因，，，，是企业基本面一连恶化、生长逻辑崩塌，，，，那么无论股价看似何等低廉，，，，都不具备投资价值，，，，盲目入场只会落入陷阱。
。。。。这也彻底点明晰价值投资的焦点初志：价值投资的实质，，，，是挖掘被市场短期错杀的优质企业，，，，赚取价值回归的稳健收益，，，，而非接手每况愈下、一连贬值的劣质资产。
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卡拉曼关于市场周期与投资时机的叙述，，，，同样字字珠玑、耐人寻味。
。。。。他指出，，，，价值投资者的焦点时机，，，，险些都集中在市场大幅恐慌下跌的阶段。
。。。。当市场陷入整体气馁时，，，，投资者往往会放大当下的短期逆境，，，，将阶段性的行业、市场难题，，，，太过推演为恒久趋势，，，，进而无脑抛售优质标的，，，，造成大宗优质资产被错杀、估值大幅缩水。
。。。。而一旦市场情绪修复、趋势反转，，，，价值投资者既能享受企业业绩回暖的收益，，，，又能收获估值修复的盈利，，，，实现双向盈利。
。。。。反观常态化的上涨行情，，，，市场情绪亢奋、资产估值普遍偏高，，，，具备富足清静边际的优质标的寥寥无几，，，，价值投资者反而很难找到合适的入场时机，，，，投资难度大幅提升。
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除了焦点的清静边际理论，，，，《清静边际》一书还构建了完整的价值投资系统，，，，全方位拆解投资实操中的种种焦点问题，，，，涵盖投资与投契的实质区别、成败投资者的焦点差别、情绪对投资决议的致命影响、企业内在价值的评估逻辑等多个要害维度，，，，干货满满、极具指导意义。
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其中，，，，在剖析“失败投资者和他们腾贵的情绪”这一话题时，，，，卡拉曼精准戳中了通俗投资者亏损的焦点痛点。
。。。。他总结，，，，绝大大都亏损的投资者，，，，并非专业能力缺乏，，，，而是极易被贪心、恐惧的情绪裹挟，，，，损失理性判断能力。
。。。。面临市场波动，，，，他们无法坚持冷静榨取，，，，取而代之的是极致的贪心与盲目的恐慌。
。。。？？？ɡ猩，，，，许多人在日常生涯中审慎稳重、思虑周全，，，，选购通俗商品都会重复比照、仔细斟酌，，，，可一旦投身股市，，，，就会变得激动激进，，，，短短几分钟内就敢于投入多年积攒的所有身家，，，，毫无理性妄想。
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在卡拉曼看来，，，，失败的投资者普遍保存认知误区，，，，将股市视作不劳而获的暴富渠道，，，，而非合理设置资产、赚取稳健复利的投资平台。
。。。。人人都盼愿快速赚钱、短期暴富，，，，这种投契心态会一直滋生贪念，，，，让投资者彻底偏离恒久价值投资的赛道，，，，转而执着于短期博弈、追涨杀跌。
。。。。而失控的贪心会彻底打乱投资节奏，，，，一旦市场风向转变，，，，投资者极易陷入整体恐慌，，，，最终造成不可逆的巨额亏损。
。。。。纵观A股市场，，，，无数散户的亏损履历，，，，都印证了这一看法的真实性，，，，值得每一位投资者深刻反思。
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在投资者风险认知与心态修炼的章节中，，，，卡拉曼也提出了倾覆公共认知的独到看法：他坚决不建议投资者给自己设定牢靠的年化回报率目的。
。。。。他以为，，，，投资收益历来不是靠主观起劲、熬夜研究就能强行提升的，，，，投资者无法通过刻意发力博取更高收益。
。。。。真正靠谱的投资方式，，，，是建设一套有纪律、可落地、严谨规范的投资系统，，，，恒久坚守、严酷执行，，，，时间自然会回馈合理的复利收益。
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他进一步强调，，，，设定牢靠收益目的，，，，会让投资者太过执着于上涨收益，，，，一味追逐利润，，，，进而忽视潜藏的市场风险、标的风险。
。。。。成熟的投资者，，，，应当优先设定风险控制目的，，，，而非收益目的，，，，先守住本金、规避风险，，，，再稳步博取收益，，，，这才是投资的恒久之道。
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整本书通篇蕴含着超前的投资智慧与深刻的市场洞察，，，，每一个看法、每一段叙述都直击投资笔剖，，，，金句频出、亮点纷呈，，，，无论是新手投资者，，，，照旧深耕市场的老股民，，，，都能从中罗致养分，，，，值得重复研读、细细推测。
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受限于文章篇幅，，，，本文仅能摘取书中部分焦点看法举行解读，，，，无法尽数展现全书的精髓。
。。。。至心建议每一位深耕价值投资、想要建设成熟投资系统的投资者，，，，认真品读《清静边际》这本书，，，，读懂卡拉曼的风控头脑与投资逻辑，，，，在市场中守住良心、规避陷阱，，，，稳步成为理性且乐成的价值投资人。
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【注：市场有风险，，，，投资需审慎。
。。。。在任何情形下，，，，本订阅号所载信息或所表述意见仅为看法交流，，，，并不组成对任何人的投资建议。
。。。。除专门备注外，，，，本文研究数据由同花顺iFinD提供支持】

本文由公众号“星图金融研究院”原创，，，，作者为星图金融研究院高级研究员付一夫。
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编辑：胡伟

10月26日福州市新增确诊病例5例无症状熏染者63例

〖One〗、境外输入疫情10月26日0—24时，，，，我市新增境外输入确诊病例1例，，，，为香港特殊行政区输入；；；新增境外输入无症状熏染者1例，，，，为香港特殊行政区输入；；；无新增境外输入疑似病例；；；治愈出院境外输入确诊病例1例；；；扫除隔离境外输入无症状熏染者1例。
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〖Two〗、月9日0—24时，，，，天下31个。
。。。。ㄗ灾吻⒅毕绞校┖托陆ㄉ璞疟ǜ嫘略鋈氛锊±63例，，，，其中本土病例37例，，，，境外输入病例26例。
。。。。新增确诊病例总体情形总计新增确诊病例63例，，，，包括境外输入病例和本土病例。
。。。。无新增殒命病例，，，，无新增疑似病例。
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〖Three〗、月26日0—24时，，，，国家卫健委宣布新增确诊病例35例，，，，其中境外输入22例，，，，本土13例（黑龙江11例、福建2例）；；；新增无症状熏染者20例（境外输入17例，，，，本土3例，，，，均在黑龙江）。
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福建马尾区泛起疫情,熏染者的身体泛起了哪些症状?

〖One〗、福建马尾区泛起疫情，，，，熏染者的身体泛起了伤风，，，，发热，，，，流鼻涕等新冠肺炎典范症状，，，，现在这名男子已被隔离治理，，，，正在起劲接受治疗。
。。。。疫情防控事情必需要引起重视，，，，只有提高提防意识，，，，做好个人防护，，，，才可以更好的包管自己和家人的生命清静，，，，在福建马尾区泛起的这次疫情中，，，，这名男子泛起了新冠肺炎的典范症状。
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〖Two〗、日，，，，马尾区在对集中隔离职员核酸检测中发明1例初筛阳性，，，，系马尾区已通告的无症状熏染者的亲近接触者。
。。。。24日，，，，仓山区在对隔离管控人群核酸检测中，，，，发明7例初筛阳性，，，，经福州市疾控中心复核为阳性。
。。。。23日，，，，台江区在对集中隔离职员核酸检测中，，，，发明4例初筛阳性，，，，经市疾控中心复核为阳性。
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〖Three〗、无症状熏染者289男，，，，现住闽侯县甘蔗街道大元村大元巷，，，，高风险区筛查发明。
。。。。经复核为阳性，，，，被诊断为无症状熏染者。
。。。。盛行病学视察显示，，，，其活动轨迹除栖身地外，，，，无其他社碰面风险轨迹。
。。。。无症状熏染者290男，，，，现住闽侯县甘蔗街道龙峰花园，，，，中风险区筛查发明。
。。。。经复核为阳性，，，，被诊断为无症状熏染者。
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〖Four〗、第49号通告|关于做好福州市来泰返泰职员康健治理服务事情的通告10月22日，，，，福建省福州市在晋安区、闽清县“愿检尽检”职员中，，，，发明4名核酸检测阳性职员，，，，阻止24日15时，，，，累计报告54例无症状熏染者，，，，疫情防控形势严肃。
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〖Five〗、没有。
。。。。阻止2022年9月13日，，，，福建仓山属于低分险地区，，，，没有确诊病例和无症状熏染者，，，，福建仓山没有疫情，，，，而福州市马尾区有两其中风险地区。
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〖Six〗、全体市民要以高度的责任感自觉遵守国家和省、市、区出台的疫情防控各项划定。
。。。。 全区所有墟落、小区、单位实验关闭式治理，，，，职员收支一律测温，，，，并出具有用证件。
。。。。外来职员和车辆一律严控，，，，特殊情形由治理职员做好挂号备案。
。。。。 住民泛起发热、恳蛟等症状，，，，必需实时就诊，，，，并第一时间向村、社区报告。
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现在福州市疫情怎么样

福州疫情源头现在尚未明确，，，，官方仍在进一步追溯当中。
。。。。阻止特定日期24时，，，，福州市已累计报告本土无症状熏染者128例，，，，其中当日新增58例。
。。。。面临云云数目的熏染者，，，，福州市疾控部分及相关机构已迅速睁开行动，，，，对疫情的撒播链举行周全梳理和追踪。
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现在福州市疫情正处于社碰面周全清零攻坚阶段。
。。。。本轮疫情从20月12日起，，，，福州市晋安区、闽侯县在核酸检测中发明4例无症状熏染者病例。
。。。。本轮疫情为奥密克戎变异珠。
。。。。潜在期短，，，，撒播速率快，，，，在短短五天时间泛起四代变异珠。
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中风险地区（3个，，，，占25%）：14天内有新增确诊病例，，，，累计确诊病例不凌驾50例；；；或累计确诊病例凌驾50例，，，，14天内未爆发群集性疫情。
。。。。仓山区、晋安区、闽侯县。
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通过盘问相关资料显示，，，，福建省福州市没有疫情。
。。。。阻止2022年9月26日，，，，福建省福州市确诊病例0例。
。。。。以是福建省福州市没有疫情。
。。。。详细新闻可关注官方网站，，，，获得第一手权威信息。
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福建本土新增新冠肺炎熏染病例44+56 均在福州 中新网福州11月5日电 （郑江洛）福建省卫生康健委员会5日转达，，，，11月4日0至24时，，，，福建省报告新增新冠肺炎本土确诊病例44例（福州市44例，，，，其中无症状熏染者转确诊40例）。
。。。。新增本土无症状熏染者56例（福州市56例）；；；扫除隔离9例。
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2022年福州疫情最严重是什么时间

022年10月8日。
。。。。10月8日0—24时，，，，福州市新增本土无症状熏染者4例；；；无新增本土确诊病例和疑似病例。
。。。。福州现有本土无症状熏染者9例；；；无本土确诊病例和疑似病例。
。。。。2022年福州疫情最严重是2022年10月8日，，，，阻止到2022年10月15日新增本土确诊2例。
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022年7月8日。
。。。。据福州疫情防控中心资料显示，，，，阻止2022年7月8日，，，，新冠病毒确诊病例：74例，，，，是福州疫情最严重的时间。
。。。。在家做好个人防护步伐，，，，无特殊情形不要出门。
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0月7日。
。。。。阻止10月7日24时，，，，福建省累计报告境外输入确诊病例2252例，，，，现在住院132例，，，，无殒命病例；；；现有境外输入无症状熏染者尚在隔离医学视察35例。
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月至10月初，，，，福州泛起断断续续的外地及冷链输入疫情，，，，但波及规模小，，，，均短时间控制。
。。。。尤其是6月尾第九版防控方案出台后，，，，福州严酷凭证要求落实，，，，张弛有度，，，，很少层层加码，，，，且提供免费核酸点，，，，实现“愿检尽检”，，，，被视为防疫优等生。
。。。。外省泛起防疫负面事务和阻挡声音时，，，，福州人民仍淡定配合常态化防疫步伐。
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022年福州疫情爆发应该是本轮疫情。
。。。。也就是10月12日，，，，福州市晋安区、闽侯县在核酸检测中发明4名阳性无症状熏染者。
。。。。溯源视察，，，，可能是通过快递，，，，或者海鲜食物撒播过来。
。。。。早先，，，，还多在城乡连系部KTV酒吧等公共场合中举行撒播。
。。。。本轮疫情熏染的病毒是奥密克戎变异珠。
。。。。潜在期短，，，，撒播快。
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