泉源：伦敦世乒赛整体赛瑞典男队无缘四强作者： 蔡宜芸：

茅台淡季再提价，，茅台频仍提价背后意味着什么？？？？？？

2026年，，是贵州茅台加速市场化刷新的要害年份。。今年年头，，贵州茅台构建了自营舷零售价钱动态调解机制，，并且在今年以来已经举行了两次提价步伐。。

其中，，在今年3月31日，，53度500毫升的飞天茅台举行了第一次提价，，从1499元/瓶提价至1539元/瓶。。今年7月18日起，，53度500毫升的飞天茅台举行了年内第二次的提价步伐，，此次提价幅度更大，，从1539元/瓶提价至1639元/瓶，，销售条约价从1269元/瓶提价至1369元/瓶。。

在茅台建设起与市场价钱接轨的自营舷零售价钱系统之后，，茅台的自营营业占比获得大幅提升，，这也为之后的多次提价创立出有利的条件。。针对53度500毫升飞天茅台的多次提价行为，，既反映出茅台焦点产品的涨价潜力，，也反映出市场需求兴旺，，为焦点产品多次提价提供了有力的支持。。

与其他白酒品牌相比，，茅台却具有了一定的金融属性。。对53度500毫升的飞天茅台而言，，它保存四个价钱，，划分是出厂价、官方指导价、经销商批发价以及市场零售价等。。然而，，在上述价钱的背后，，却保存着显着的价差套利空间。。例如，，官方指导价与出厂价之间保存一定的价差，，经销商批发价与官方指导价之间保存一定的价差等。。在可观的价差空间背后，，现实上给了某些投契者爆发出价差套利的时机。。这样一来，，茅台不但未能够增重利润，，并且还从某种水平上削弱了品牌价值，，间接刺激了假酒市场的生长，，最终得益的只是那些享受价差套利的投契者。。

茅台加速市场化的转型程序，，并且大幅提升自营营业的占比，，这是必定的生长趋势。。在茅台多次提价的背后，，现实上起到了攻击价差套利的投契行为，，维护了茅台的品牌形象与品牌价值。。

在白酒行业处于严冬期阶段，，只有茅台敢在淡季提价，，说明晰茅台在白酒行业的品牌影响力依然很强。。依附强盛的品牌影响力、品牌价值，，这也为茅台淡季提价创立出有利的条件。。从白酒行业而言，，随着飞天茅台的接连提价，，给了其他白酒品牌更多的调价空间，，有利于稳固整个白酒行业的价钱系统。。

前一段时间，，53度500毫升飞天茅台价钱一连下跌，，并且一度跌破了官方指导价钱，，经销商险些是普遍亏损。。在飞天茅台一连降价的影响下，，降价效应却延伸至其他白酒品牌，，其他白酒品牌不得不接纳降价战略来应对飞天茅台降价所带来的攻击影响。。

由此可见，，作为白酒行业的价钱锚定，，飞天茅台酒价钱能否一连稳固，，能否率先回升，，将会影响着整个白酒行业的景气周期。。

今年一季报，，贵州茅台的营收与净利润仅录得个位数增添，，今年二季度茅台能否拿出令人知足的效果单，，却保存一定的未知数。。从提升利润、稳固业绩的角度思量，，茅台多次提价也有利于释放出利润空间，，稳固未来几个季度的业绩增添预期。。

飞天茅台价钱一连提价，，经销商批发价一连回暖，，对整个白酒行业而言，，起到了起劲提振的影响。。然而，，在白酒行业深处严冬期背后，，大都白酒企业依然难逃业绩下滑的压力，，不少白酒企业的业绩降速抵达了双位数的水平。。因此，，从市场的角度思量，，什么时间白酒行业的业绩降速最先放缓，，或什么时间形成有用的盈利拐点，，那么资金才会愿意回流至白酒板块。。

这一轮白酒严冬期何时竣事，，取决于几个因素。。当市场具备三个及以上的回暖信号，，那么或预示着白酒严冬期即将步入尾声。。

第一个信号，，53度500毫升的飞天茅台酒价钱一连回升，，茅台焦点产品价钱系统有用走出筑底周期。。

第二个信号，，一二线白酒品牌最先泛起业绩降速显著收窄迹象，，或是白酒严冬期步入尾声的信号。。

第三个信号，，渠道库存是否完成去化，，当一二线白酒品牌逐渐进入低库存状态，，将会加速进入新一轮补库存周期，，这也是典范的行业回暖信号。。

第四个信号，，规模以上餐饮收入数据以及社会消耗品零售数据是否泛起一连改善的迹象，，消耗数据最先苏醒，，也是白酒竣事严冬期的主要特征。。

别的，，针对白酒行业的政策情形是否最先吹暖风，，接下来是否保存增进白酒消耗的步伐、是否保存更大力度的消耗津贴等，，都可能会成为白酒行业竣事严冬期的标记性信号。。

履历了近两年白酒上市公司业绩风险集中释放的征象之后，，明年最先白酒上市公司再次进入业绩低基数的状态。。随着渠道库存去化逐渐步入尾声，，或加速白酒行业盈利拐点的到来。。