泉源：环球网

【环球网财经综合报道】继今年1月相继上岸港股之后
，，“大模子双雄”智谱与MiniMax有望会师A股。。据证监会官网
，，MiniMax于5月29日正式启动上市向导
，，向导机构为中信证券。。此前2月
，，智谱已约请国泰海通、中金公司推进上交所科创板上市向导。。

2026年
，，随着OpenClaw引爆智能体浪潮
，，大模子从“对话交互”迈向“使命执行”的规模唬化落地
，，商业化历程显著加速。。资源市场对相关企业价值逻辑重新定价。。

阻止5月29日港股收盘
，，MiniMax市值为2635亿港元
，，智谱市值达7111亿港元
，，后者为前者的两倍有余。。

商业化层面
，，MiniMax 2025年总收入7903.8万美元
，，同比增158.9%
，，超70%收入来自国际市。。唬蝗蛴没г3亿
，，企业客户超百万
，，半年增添5倍。。智谱2025年总收入7.24亿元
，，同比增131.9%；；MaaS平台ARR约17亿元
，，12个月提升60倍。。

业内人士以为
，，MiniMax启动A股IPO意在增补流动性、为后续竞争储备资金。。A股市场投资气概更为活跃
，，或赋予企业更高估值。。现在
，，“AI六小虎” 成员阶跃星辰亦在冲刺港股。。资源追捧之下
，，海内AI企业已从讲故事转向拼手艺、拼落地、拼商业化的实战阶段
，，A 股再邂逅将延续这场行业长跑。。（陈十一）

第一个转变是执法理念从“简单羁系”向“羁系+服务”转变。。生态情形部印发了《关于进一步规范生态情形执法 助力优化营商情形的意见》等一系列制度文件
，，强化“事前起劲预防、事中审慎考量、事后指导整改”全历程执法服务。。强化容纳审慎羁系
，，对稍微违法问题依法不予处分。。2025年
，，天下生态情形系总共办理稍微违法依法不予处分案件8947件
，，给企业适度的容错空间。。