外地时间7月6日，，，，《巴伦周刊》报道称，，，，美国银行美国股票与量化战略主管萨维塔·苏布拉马尼安一连向投资者发出预警，，，，叙述她对标普500指数后市、人工智能资笔僻出周期以及目今市场结构性风险的判断。。

在苏布拉马尼安看来，，，，标普500指数的年底目的价在7100点左右，，，，她对指数层面持中性至偏空态度。。

她明确指出，，，，这一判断主要源于对巨额市值科技股板块的看空态度。。“我以为没有理由继续买入美股‘七巨头’或那些作为资笔僻出方的巨额市值科技股”。。

苏布拉马尼安以为，，，，在科技板块，，，，半导体具有更清晰的逻辑——只管估值已相当腾贵，，，，但半导体公司仍在获得人工智能相关资金。。她同时指出，，，，软件板块虽然受到了攻击，，，，但并未像ChatGPT宣布后的IT服务那样被大规模忽视。。

苏布拉马尼安将人工智能资笔僻出周期放缓视为主要风险。。她以电信泡沫时期为例，，，，其时大型企业建设了今天仍在使用的基础设施，，，，但未能存活足够长的时间来享受收益，，，，同时也带来了大规模的通缩效应。。

她体现，，，，自己正在亲近关注超大规模企业能否肩负云云巨额的支出，，，，以及人工智能能力建设对整体经济的影响。。

苏布拉马尼安关注到，，，，白领专业服务岗位，，，，特殊是大学结业生的招聘已泛起暂停。。她指出，，，，已往30年美国经济增值的主要泉源正是白领专业服务，，，，而大学结业生一直是消耗驱动型经济的主要组成部分。。同时，，，，美国的中等收入消耗者（消耗增添的主体）正在降级消耗，，，，这是短期内另一个令人担心的信号，，，，消耗增添主要驱动力正面临一系列一直积累的风险。。

苏布拉马尼安强调，，，，近期市场的狂热体现往往出自于投契或者是“畏惧错过”的情绪，，，，而非股市基本面或估值驱动。。标普500指数的恒久增添预期，，，，尤其在科技和通讯服务板块，，，，现在已靠近自上世纪80年月以来的创纪录水平，，，，这在她看来“有点希奇”，，，，由于许多科技公司刚刚履历了强劲的盈利周期，，，，市场却仍预期它们进一步加速增添。。

“投资者真正应该关注的是利润率稳固性、资产欠债表强劲水一律。。”苏布拉马尼安体现，，，，若是她有一大笔资金，，，，会将其投入某些大盘价值股。。她指出，，，，该板块的总回报远景最为可观。。只管部分科技公司因支出增添导致股息和股票回购有所放缓，，，，但在能源、金融以及部分制造业资笔僻出受益者等领域，，，，股息和回购仍坚持康健。。

苏布拉马尼安不是唯一看跌大盘的华尔街人士。。近期，，，，泛欧投行剖析师约阿希姆·克莱门特也体现，，，，标普500指数的市盈率靠近互联网时代的历史高点。。投资研究公司BCA Research首席战略师彼得·贝雷津忠言说，，，，一旦泡沫抵达高峰，，，，股票可能会下跌30%到50%。。

被AI“偷走”声音之后 配音员：我不想被界说为机械