文丨郭小兴编辑丨百进

泉源丨正经社（ID：zhengjingshe）

（本文约为2500字）

【正经社“科技前沿”视察之88】

7月6日晚间，，，，快手科技宣布通告，，，，确认腾讯控股通过场外大宗生意出售2.729亿股公司B类股份。。。。。。生意完成后，，，，腾讯持股比例从15.68%降至9.37%，，，，正式退出快手主要股东行列。。。。。。以当日收盘价46港元/股算，，，，本次减持套现规模约125.6亿港元，，，，是腾讯投资快手九年来幅度最大的单次减持。。。。。。

新闻落地后首个生意日，，，，快手港股低开5.96%，，，，盘中跌幅一度超6.5%。。。。。。

花旗直言，，，，思量到快手不高的估值和可灵的故事，，，，腾讯减持“令人意外”。。。。。。

腾讯与快手的渊源，，，，可以追溯到2017年。。。。。。那一年，，，，腾讯以3.5亿美元领投快手D轮融资，，，，以后在E轮、F轮及战略融资中一连加码，，，，成为快手上市前最大的机构投资方。。。。。。

2021年2月，，，，快手上岸港交所时，，，，腾讯持股比例达21.567%，，，，稳居第一大机构股东，，，，也是腾讯短视频生态结构的焦点棋子。。。。。。但上市即成为持股高点，，，，以后腾讯的持股曲线一连下行。。。。。。

2023年4月，，，，腾讯首度减持约5115万股，，，，持股比例从20.46%降至19.02%。。。。。。

2024年，，，，又履历多轮小幅减持。。。。。。

到2025年尾，，，，腾讯合计持有快手约6.78亿股，，，，占总股本15.7%。。。。。。

2026年7月6日这一笔，，，，一次性减持6.31个百分点，，，，直接将持股比例从15.68%打至9.37%。。。。。。

从21.57%到9.37%，，，，九年时间，，，，腾讯完成了对快手投资的系统性缩短。。。。。。但这并非清仓离。。。。。。合衷谔谘度猿钟性4.06亿股，，，，依旧是主要机构股东。。。。。？？？
？？焓忠苍谕ǜ嬷星康鳎，，，腾讯对公司恒久生长保有信心，，，，双方战略相助关系将一连。。。。。。

市场意外的焦点，，，，在于腾讯选择了快手股价年内近乎腰斩的位置减持。。。。。。阻止生意前，，，，快手股价较年内高点85.2港元/股已跌去近五成，，，，年内跌幅超三成，，，，堪称“低位割肉”。。。。。。

正经社剖析师注重到，，，，事实上，，，，自2021年底起，，，，腾讯已陆续减持京东、Sea Limited、美团等多家互联网上市公司股份，，，，整体投资逻辑从“广撒网式生态结构”，，，，转向“优化资产结构、聚焦焦点赛道、提升资金效率”。。。。。。

推动这一转向的基础动力，，，，是AI时代的巨额资源开支压力。。。。。。已往三年，，，，全球科技巨头纷纷涌入AI基础设施竞赛，，，，GPU采购、数据中心建设、大模子训练、AI产品落地，，，，每一项都需要一连的高强度投入。。。。。。腾讯总裁刘炽平在2026年3月业绩会上明确宣称，，，，2025年腾讯AI相关新产品投入达180亿元，，，，2026年妄想至少翻倍；；；；；；2026年一季度，，，，腾讯资源开支已达319.36亿元，，，，环比增添约63%，，，，投入节奏显着加速。。。。。。

正是在这一配景下，，，，减持成熟资产、加仓高生长AI赛道成了清晰的行动主线。。。。。。就在本次减持四天前的7月2日，，，，快手旗下视频天生大模子可灵AI宣布完成自力融资，，，，规模最高达30亿美元，，，，投后估值有望达180亿美元，，，，腾讯正是本轮融资的联合领投方之一。。。。。。

一笔减持、一笔加仓，，，，实质是统一份资金的换仓：腾讯将对快手母公司的成熟持仓变现，，，，转而投向更具增添弹性的AI子资产。。。。。。

腾讯减持引发市场强烈反映，，，，更深层的原因是快手正站在增添的尴尬节点：古板主业动能一连衰减，，，，而AI故事尚未兑现为实打实的业绩，，，，公司正处于青黄不接的转型阵痛期。。。。。。

2025年曾是快手的业绩高点：营收1427.76亿元，，，，同比增添12.5%；；；；；；归母净利润186.17亿元，，，，同比增添21.4%；；；；；；日活用户突破4.1亿，，，，电商GMV达5218亿元，，，，盈利与规模双升。。。。。。

但进入2026年，，，，增添曲线蓦然失速。。。。。。一季度营收337.16亿元，，，，同比增速骤降至3.4%；；；；；；经调解净利润33.74亿元，，，，同比大跌26.3%；；；；；；毛利率从54.6%缩短至51.2%。。。。。。三大焦点营业全线承压：直播收入同比大跌13.5%，，，，线上营销服务增速从14.5%放缓至9.3%，，，，海内谋划利润同比下降28.8%，，，，此前一连减亏的外洋营业也再度转亏。。。。。。

收入端增速下滑的同时，，，，本钱端却刚性上涨。。。。。。一季度销售本钱同比增添11.1%，，，，远超收入增速；；；；；；公司预计2026年整年资源开支达260亿元，，，，同比增添近110亿元，，，，焦点投向正是可灵AI及大模子相关研发与基建。。。。。。

主业盈利缩短、AI投入激增，，，，快手的利润空间正被两头同时挤压。。。。。。

可灵AI是目今快手最焦点的估值想象点。。。。。。2025年可灵AI已实现10亿元营收，，，，同比增添超300%，，，，分拆自力融资后估值更是跃升至180亿美元量级。。。。。。但分拆也给快手带来了三重深层挑战：

一是控制力弱化。。。。。？？？
？？闪榻幽伤愎扇芄梗，，，治理团队通过特殊表决权掌握日常谋划决议权，，，，母公司的干预能力大幅下降。。。。。。

二是收益稀释。。。。。。外部资源一连入股，，，，快手虽然仍持有68.33%的控股权，，，，但恒久收益将被一直摊薄。。。。。。

三是路径绑定。。。。。？？？
？？焓智┦鹆宋迥昃阂敌椋，，，放弃自研视频天生大模子，，，，即是将AI赛道的所有筹码押注在可灵简单主体上，，，，容错空间显著收窄。。。。。。

当最具生长性的AI资产自力运作后，，，，资源市场会自然剥离AI生长预期，，，，重新为快手的短视频主业定价。。。。。。而短视频行业盈利见顶、竞争加剧已是共识，，，，字节跳动Seedance 2.0等产品的崛起，，，，也在全球视频天生领域给可灵带来了新的竞争压力。。。。。。

腾讯退出主要股东序列，，，，并未撼动快手的控制权名堂。。。。。。依托AB股架构，，，，快手联合首创人宿华始终掌握绝对控制权。。。。。。阻止2025年尾，，，，宿华通过Reach Best持有约3.64亿股A类股与0.80亿股B类股，，，，占总股本9.83%；；；；；；CEO程一笑通过Ke Yong持有约3.39亿股A类股与0.44亿股B类股，，，，占总股本8.80%。。。。。。二人合计持有约66%的投票权，，，，对公司拥有绝对掌控力。。。。。。

贝莱德、DST、晨兴、DCM等早期机构仍为主要财务投资者。。。。。。腾讯的退出，，，，只是让前三大股东从“宿华-程一笑-腾讯”变为“宿华-程一笑-其他财务机构”，，，，控制权层面没有实质转变。。。。。。

真正受影响的是市场心理，，，，失去了腾讯这位恒久战略投资者的背书，，，，市场对快手恒久战略稳固性、生态协同价值的预期会响应打折。。。。。。

回到最初的问题：失去腾讯主要股东身份的快手，，，，还能重回增添快车道吗？？？
？？谜底取决于两个焦点变量的兑现。。。。。。

第一个变量，，，，是主业能否止跌企稳。。。。。。一季度3.4%的营收增速与26.3%的净利润跌幅，，，，已经触及了生长股的估值底线。。。。。。直播营业一连缩短、广告增速放缓、外洋重回亏损，，，，都指向统一个事实：短视频行业的流量盈利基本见顶，，，，靠古板营业拉动高增添的时代已经已往。。。。。。若主业不可稳住基本盘，，，，AI投入就失去了基本。。。。。。

第二个变量，，，，是AI叙事能否转化为真实的财务回报。。。。。？？？
？？闪锳I的高估值与高增添，，，，为快手提供了富足的想象空间，，，，但现阶段它仍是烧钱资产，，，，亏损仍需并表，，，，一连投入还要消耗母公司资源。。。。。。分拆之后，，，，快手既能享受AI资产的估值盈利，，，，也要承？？？
？？刂屏ο陆怠⑹找嫦∈偷募矍。。。。。。

快手能否快起来，，，，不取决于腾讯是否还坐在主要股东的席位上，，，，而取决于它能否在AI叙事与主业修复之间，，，，找到一条真正可验证的增添路径。。。。。。在此之前，，，，市场的疑问只会越来越多。。。。。。【《正经社》出品】

CEO·首席研究员|曹甲清·责编|唐卫平·编辑|杜海·百进·编务|安安·校对|然然

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在当今的数字时代，，，，随着互联网的迅猛生长，，，，企业竞争愈发强烈，，，，怎样在众多的网站中脱颖而出成为了每一个企业的主要课题。。。。。。而在这个竞争中，，，，万宁作为一家着名的康健治理企业，，，，自然也不破例。。。。。。为了让更多的人能够相识和使用万宁的服务，，，，提升万宁的网络曝光率和客户转化率成了一个主要的使命。。。。。。这就需要接纳一些高效的要领来优化网站的SEO（搜索引擎优化），，，，其中的要害词排名优化尤为主要。。。。。。今天，，，，我们将深入探讨什么是万宁SEO要害词排名优化，，，，以及怎样通过这种优化手段，，，，让万宁在竞争中取得更好的位置。。。。。。

我们需要相识什么是SEO要害词排名优化。。。。。。简朴来说，，，，SEO要害词排名优化是指通过优化网站内容和结构，，，，使得在搜索引擎中，，，，网站能够在相关要害词的搜索效果中获得更高的排名。。。。。。这不但能够提高网站的曝光率，，，，还能够吸引更多的潜在客户，，，，从而提升企业的销售和营业生长。。。。。。

在万宁的情形下，，，，要害词排名优化尤为主要。。。。。。由于康健治理是一个涉及普遍人群的领域，，，，用户在搜索相关信息时，，，，会使用多种差别的要害词。。。。。。例如，，，，用户可能会搜索“康健治理妄想”、“康健体检”、“营养指导”等等。。。。。。若是万宁能够在这些要害词中获得高排名，，，，那么它就能够更容易地吸引到潜在客户，，，，并最终转化为现实客户。。。。。。

详细应该怎样举行万宁SEO要害词排名优化呢？？？
？？我们可以从以下几个方面来详细探讨：

1. 要害词研究和选择

要害词研究是SEO优化的第一步。。。。。。通过研究，，，，我们可以相识用户在搜索引擎中通常使用哪些要害词，，，，这些要害词的竞争水平怎样，，，，以及这些要害词的潜在流量。。。。。。关于万宁，，，，我们可以使用一些专业的工具，，，，如Google要害词妄想师、百度推理等，，，，来研究相关的康健治理和体检等方面的要害词。。。。。。

在选摘要害词时，，，，我们需要思量以下几个因素：

① 要害词的相关性

选择的要害词必需与万宁的服务内容高度相关。。。。。。例如，，，，若是万宁提供康健治理妄想，，，，那么“康健治理妄想”这个要害词就很是合适。。。。。。

② 要害词的搜索量

要害词的搜索量越高，，，，意味着有更多的用户在搜索这个要害词，，，，从而有更多的时机被潜在客户看到。。。。。。可是，，，，我们也不可只追求高搜索量，，，，还需要思量要害词的竞争水平。。。。。。

③ 要害词的竞争水平

若是某个要害词的竞争水平过高，，，，纵然排名在前几页，，，，也可能无法有用吸引到潜在客户。。。。。。因此，，，，我们需要在搜索量和竞争水平之间找到一个平衡点。。。。。。

④ 要害词的转化率

最终的目的是吸引到真正有需求的潜在客户，，，，并将其转化为现实客户。。。。。。因此，，，，我们还需要思量要害词的转化率，，，，即用户在点击这个要害词后，，，，最终是否在凯时AG网站上举行了预约或购置。。。。。。

2. 网站内容优化

要害词的选择只是万宁SEO要害词排名优化的第一步，，，，更主要的是怎样在网站内容上举行优化。。。。。。优质的内容不但能够提高用户的知足度，，，，还能够增添搜索引擎对网站的信任度，，，，从而提升网站的排名。。。。。。

关于万宁，，，，我们可以从以下几个方面举行内容优化：

① 高质量的原创内容

万宁的网站应该提供大宗高质量的原创内容，，，，如康健治理指南、专业医生的康健专栏、最新的康健治理手艺等。。。。。。这不但能够吸引更多的用户，，，，还能够提升网站的权威性。。。。。。

② 要害词的自然嵌入

在内容中，，，，我们需要自然地嵌入选定的要害词，，，，而不是强制性地堆砌要害词。。。。。。搜索引擎可以分辨出哪些要害词是自然嵌入的，，，，哪些是人为堆砌的。。。。。。因此，，，，我们需要在包管内容流通的条件下，，，，合理地使用要害词。。。。。。

③ 内容的更新和维护

内容是一个一直生长的历程，，，，我们需要按期更新网站上的内容，，，，以坚持其的新鲜度和相关性。。。。。。这不但能够吸引回访用户，，，，还能够提高搜索引擎对网站的好感度。。。。。。

④ 内部链接的优化

在网站内部，，，，我们需要合理地设置内部链接，，，，以便用户能够更利便地浏览相关内容。。。。。。内部链接也是搜索引擎抓取网站内容的主要途径之一，，，，因此，，，，我们需要在内部链接中合理地使用要害词。。。。。。

3. 网站结构和手艺优化

除了内容优化，，，，网站的结构和手艺也是影响SEO排名的主要因素。。。。。。一个优化优异的网站结构和手艺，，，，能够让搜索引擎更容易抓取和索引凯时AG网站内容，，，，从而提高网站的排名。。。。。。

关于万宁，，，，我们可以从以下几个方面举行网站结构和手艺优化：

① 网站加载速率

网站的加载速率是影响用户体验和搜索引擎排名的主要因素。。。。。。我们需要确保万宁的网站能够快速加载，，，，这不但能够提升用户的知足度，，，，还能够提高网站在搜索引擎中

的排名。。。。。？？？
？？梢酝ü呕计⑹褂媚谌莘址⑼纾–DN）等手艺手段来提升网站的加载速率。。。。。。

② 移动端友好

随着越来越多的人使用移动装备举行上网，，，，确保万宁的网站在移动端上的显示效果优异，，，，是很是须要的。。。。。。我们需要举行移动端适配，，，，使得网站在手机清静板上都能够正常显示和操作。。。。。。

③ 网站的清静性

网站的清静性也是影响SEO排名的一个主要因素。。。。。。我们需要确保万宁的网站使用HTTPS协议，，，，以包管用户的数据清静。。。。。。我们还需要按期检查和修复网站的清静误差，，，，以防止被黑客攻击。。。。。。

④ 网站的结构优化

网站的结构一ㄇ影响SEO排名的一个要害因素。。。。。。我们需要确保万宁的网站结构清晰，，，，导航利便，，，，URL精练明晰。。。。。。我们还需要在网站中合理地使用标签（如title、meta description等），，，，以资助搜索引擎更好地明确和索引凯时AG网站内容。。。。。。

4. 外部链接的建设

外部链接（即其他网站对我们网站的链接）也是影响SEO排名的一个主要因素。。。。。。虽然我们无法直接控制其他网站对我们网站的链接，，，，但我们可以通过一些要领来建设高质量的外部链接，，，，从而提升网站的排名。。。。。。

关于万宁，，，，我们可以从以下几个方面举行外部链接的建设：

① 相助和交流链接

与其他康健治理或相关领域的网站建设相助关系，，，，通过交流链接的方式来相互推广，，，，从而获得高质量的外部链接。。。。。。

② 内容孝顺

在相关领域的专业网站上宣布高质量的原创内容，，，，并在内容中自然地包括对万宁网站的链接。。。。。。这样不但能够为万宁带来外部链接，，，，还能够吸引更多的潜在客户。。。。。。

③ 社交媒体推广

通过在社交媒体上的活跃，，，，可以吸引更多的用户关注和分享凯时AG网站，，，，从而获得更多的外部链接。。。。。。

5. 用户体验的提升

用户体验是影响SEO排名的一个主要因素。。。。。。若是用户在会见万宁的网站时，，，，能够获得优异的体验，，，，那么他们就更有可能在搜索引擎中对万宁爆发信任和洽感，，，，从而提升万宁的SEO排名。。。。。。

我们可以从以下几个方面来提升用户体验：

① 网站的易用性

确保万宁的网站操作轻盈，，，，导航清晰，，，，用户能够轻松找到他们需要的信息。。。。。。这不但能够提升用户的知足度，，，，还能够提高网站的转化率。。。。。。

② 客户服务

提供优质的客户服务，，，，实时回应用户的问题和需求。。。。。。这不但能够提升用户的知足度，，，，还能够提高网站在搜索引擎中的排名。。。。。。

③ 反馈机制

建设有用的用户反馈机制，，，，实时相识用户的意见和建议，，，，并举行响应的刷新。。。。。。这不但能够提升用户体验，，，，还能够提高网站的SEO排名。。。。。。

6. 数据剖析和调解

SEO优化是一个一连的历程，，，，我们需要通过数据剖析来相识网站的体现，，，，并凭证数据举行调解和优化。。。。。。关于万宁，，，，我们可以使用Google Analytics等工具来监测网站的流量、用户行为、转化率等数据，，，，并凭证这些数据举行优化。。。。。。

通过以上几个方面的起劲，，，，我们相信万宁的网站在搜索引擎中的要害词排名将会获得显著提升，，，，从而吸引更多的潜在客户，，，，最终实现营业的一连生长。。。。。。

万宁SEO要害词排名优化是一个系统工程，，，，需要从要害词研究、内容优化、网站结构和手艺优化、外部链接建设、用户体验提升等多个方面举行综合思量和优化。。。。。。只有这样，，，，我们才华在强烈的市场竞争中，，，，让万宁在搜索引擎中脱颖而出，，，，吸引更多的用户，，，，实现更大的乐成。。。。。。

希望通过这篇文章，，，，能够为你提供一些有价值的信息和看法，，，，让你对万宁SEO要害词排名优化有一个越发周全和深入的相识。。。。。。