掉出200亿阵营的习酒，，，，，情形比当初预期的要糟糕得多。。。。 。。
今年年头，，，，，“习酒跌破200亿”的新闻便在白酒圈传开，，，，，其时外界普遍以为，，，，，习酒2025年的营收预计在190亿左右。。。。 。。
然而，，，，，习酒大股东黔晟国资7月份披露的最新数据显示，，，，，2025年习酒营收回落至150亿元，，，，，利润更是腰斩，，，，，业绩一下倒退回五年前。。。。 。。
习酒的问题，，，，，着实早在渠道端袒露出来了。。。。 。。已往四年，，，，，习酒两大焦点单品的价钱一直在下跌。。。。 。。
习酒的治理层实验了种种步伐，，，，，；；；；蹩丶邸⒉坊佬隆⒓哟笥度搿⑼瞥鲂虏废摺⒋蛟熳杂缟唐教ā
已往四年，，，，，习酒治理层把种种古板调控手段都用试过了，，，，，效果都不大。。。。 。。这时间，，，，，或许该反思一下，，，，，是不是战略偏向出了问题？？？？？？
300亿目的渐远，，，，，高端化遭遇磨练
在未脱离茅台之前，，，，，习酒的营收一直坚持较量高的增添。。。。 。。
果真数据显示，，，，，2018年至2021年，，，，，习酒划分实现营业收入56亿元、79.8亿元、103亿元、155.8亿元。。。。 。。四年时间，，，，，习酒营收增添了三倍。。。。 。。
脱离茅台的前两年，，，，，习酒坚持着增添惯性。。。。 。。
习酒在2022年12月尾宣布的《致经销商的一封信》中透露，，，，，公司2022年实现含税收入超200亿元。。。。 。。其中，，，，，2022年下半年含税收入约100亿元。。。。 。。
2023年，，，，，习酒集团营业收入为198.64亿元，，，，，利润总额为90.06亿元，，，，，销售额为224.47亿元，，，，，继续坚持两位数增添。。。。 。。
统一年，，，，，习酒首次跻身中国白酒T9峰会，，，，，与茅台、五粮液、泸州老窖、汾酒等8家头部酒企同台，，，，，标记着习酒其时已经迈入白酒企业头部阵营。。。。 。。
▲习酒已往5年的营收，，，，，图源“21世纪经济报道”
或许是单飞第一年的业绩体现亮眼，，，，，让习酒变得越发有野心。。。。 。。
习酒曾在《2022年社会责任报告》中提出，，，，，2025年尾实现营收300亿元的目的。。。。 。。
其时“酱酒热”已经退潮，，，，，白酒业的库存问题最先展现，，，，，许多白酒大单品的价钱最先泛起倒挂。。。。 。。
2024年，，，，，习酒集团的营业收入（不含税）为215.29亿元，，，，，创下历史新高。。。。 。。然而，，，，，增添速率已经显着放缓了。。。。 。。
凭证习酒集团大股东黔晟国资披露的数据，，，，，2025年习酒营业收入约150.12亿元，，，，，相较2024年的215.29亿元，，，，，同比下降约30%
习酒距离300亿元目的越来越远，，，，，甚至回到了2021年的水平。。。。 。。
虽然，，，，，2025年业绩缩水的不但是习酒，，，，，大部分白酒企业都未能幸免。。。。 。。20家上市酒企中，，，，，仅山西汾酒（600809.SH）实现微弱的正增添。。。。 。。
不过，，，，，跟其他头部酒企比起来，，，，，习酒2025年的业绩下滑幅度更大一些。。。。 。。营收同比下滑30%、净利润更是同比下滑近68%。。。。 。。跟其他头部白酒企业，，，，，这种跌幅也算是“名列前茅”了。。。。 。。
盈利能力的下滑更为严重。。。。 。。数据显示，，，，，习酒2025年净利润从上一年的55.63亿元下降至17.99亿元，，，，，同比下降近68%。。。。 。。
营收比习酒少50亿元的今世缘（603369.SH），，，，，同期净利润为26亿元。。。。 。。也就是说，，，，，习酒的盈利能力，，，，，已经好比二线酒企了。。。。 。。
问题的泉源在于，，，，，习酒两大焦点单品的批价一直在下跌。。。。 。。
凭证“今日酒价”的数据，，，，，习酒窖藏1988批价从2022年7月的凌驾550元/瓶，，，，，跌至2026年7月17日的345元/瓶，，，，，君品习酒批价更是从2022年7月的凌驾930元，，，，，下降至2026年7月17日的586元/瓶。。。。 。。
已往四年时间里，，，，，习酒两大焦点单品的批价跌了近40%。。。。 。。君品习酒的批价缺乏600元/瓶，，，，，早已脱离高端阵营，，，，，进入次高端价钱带。。。。 。。
2022年上半年，，，，，习酒提出“习酒，，，，，巨匠与时间的杰作——高端酱酒领先”这一全新品牌定位。。。。 。。这个定位主要就是靠君品习酒在支持，，，，，很显然，，，，，君品习酒有点撑不起习酒的高端定位。。。。 。。
不是治理层不起劲，，，，，是真没招了
营收大幅缩水，，，，，焦点单品价钱暴跌，，，，，并非习酒的治理层不敷起劲。。。。 。。
已往四年，，，，，习酒接纳了许多行动，，，，，例如；；；；蹩丶邸⒉坊佬隆⒓哟笥度搿⑼瞥龉步淳啤⑸舷咦杂缟唐教ā⒆鞣峡藕臁⑹运督鹬频鹊。。。。 。。然而，，，，，这些行动并没有起到很好的效果。。。。 。。
2024年3月尾，，，，，习酒时隔4年再一次提倡；；；；，，，，，最先对经销商实验“动态评估提货”机制。。。。 。。关于异地扫码多的客户和库存率高于红线的客户，，，，，习酒暂停对其供货。。。。 。。阻止昔时4月尾，，，，，已经有近半经销商被暂停了二季度的产品供应。。。。 。。
2024年底，，，，，习酒打响了作废“开门红”的第一枪，，，，，被解读为给经销商减负。。。。 。。
习酒还相继举行了君品习酒、窖藏1988两款焦点大单品的焕新。。。。 。。2023年12月，，，，，习酒宣布高端新品“君品习酒·崇礼”，，，，，以2000元以上的定价锚定超高端市场。。。。 。。2024年底，，，，，习酒又宣布了窖藏1988（2025款），，，，，并于2025年2月28日起周全阻止吸收53°习酒·窖藏1988（2020）500ml×6产品订单。。。。 。。
针对君品习酒品牌力缺乏的问题，，，，，习酒大幅增添了相关的营销投入，，，，，试图从品牌建设入手，，，，，提升产品溢价空间。。。。 。。
2024年，，，，，“习酒·品酒师”活动先后走进天下超100座都会，，，，，累计举行近500场活动；；；；“君品之约”活动共接待2000多个团队，，，，，近5万人；；；；“君品荟·老友纪”在天下百城同步启动，，，，，举行100余场主题活动。。。。 。。
然而，，，，，这些行动没能阻止两大焦点单品的价钱下跌。。。。 。。
这几年，，，，，习酒也在起劲推新产品，，，，，试图找到新的增添点。。。。 。。
2023年头，，，，，习酒推出了“圆习酒”，，，，，定位公共酱酒，，，，，建议零售价为188元/瓶，，，，，渠道打款价为128元/瓶。。。。 。。
为了吸引消耗者购置这款产品，，，，，习酒把以前用于经销商的返利促销用到了消耗者身上，，，，，消耗者开盖扫码最高可获得几十元的红包。。。。 。。效果，，，，，部分经销商直接自己开盖扫码，，，，，领完红包后，，，，，再将开盖酒低价卖出，，，，，效果直接影响了圆习酒的价盘。。。。 。。
2024年下半年，，，，，习酒作废了反向红包，，，，，但圆习酒的价钱已经崩盘，，，，，难以扭转。。。。 。。今日酒价7月17日数据显示，，，，，圆习酒的批价为62元/瓶。。。。 。。在京东商城，，，，，圆习酒的零售价普遍在75元/瓶。。。。 。。远低于习酒当初的定价。。。。 。。
圆习酒的价钱崩盘，，，，，让习酒陷入“高不可，，，，，低也不可”的尴尬处境。。。。 。。
2025年10月，，，，，习酒又推出了一款新品——定价198元的“精酿习酒”，，，，，接纳“先货后款”同时接纳统一定价加佣金制的渠道相助模式，，，，，试图从源头上镌汰价钱乱象。。。。 。。
这款去年关注度很大的产品，，，，，今年已经很少被提及，，，，，在主流电商平台上也很难见到其身影，，，，，仅拼多多上有个体商家在卖该产品，，，，，售价在200元/瓶左右。。。。 。。
已往四年，，，，，习酒唯一做得较量乐成的新品，，，，，或许就是2022年推出的新品牌“知交酒”。。。。 。。它是习酒为了年轻化结构而推出的一个子品牌，，，，，有多个产品线，，，，，好比“知交四序”，，，，，500ml定价不到200元；；；；“知行义”和“遇知交”划分在200元和300元价钱带，，，，，定价最高的“念知交”官方售价不到600元/瓶。。。。 。。
为了迎合年轻人的喜欢，，，，，该品牌在营销上接纳磷弃音乐人相助的方式，，，，，例如冠名崔健的音乐会，，，，，冠名刀郎的线上演唱会和巡回演唱会，，，，，以及今年约请谢霆锋为代言人等。。。。 。。
习酒并未披露知交酒的销售数据，，，，，但在2025年成都糖酒会上，，，，，习酒宣布“习酒+知交酒”双品牌战略，，，，，把知交酒作为第二品牌，，，，，也算是从战略角度肯定了其效果。。。。 。。
虽然知交酒有望成为新的增添点，，，，，但显然还缺乏以填补主品牌销量下滑的缺口。。。。 。。
贵州茅台的“i茅台”火了后，，，，，习酒也实验过打造自营电商平台。。。。 。。2023年，，，，，习酒推出“君品荟App”。。。。 。。该电商平台除了销售习酒的产品，，，，，也在卖茶叶、蜂蜜、水果、肉制品、杂粮等贵州土特产。。。。 。。
不过，，，，，上线三年多，，，，，习酒从未披露过该平台的销售额、用户数目、日活等焦点数据。。。。 。。今年6月份，，，，，君品荟App突然宣布暂时下架，，，，，后续消耗者可通过君品荟微信小程序办理营业。。。。 。。这一行动被外界解读为“习酒自营电商遭遇逆境”。。。。 。。
可见，，，，，已往四年习酒实验了种种步伐，，，，，但都没步伐阻止焦点单品的价钱下跌和业绩下滑。。。。 。。更深条理的原因，，，，，或许在战略层面。。。。 。。
进入“汪地强时代”，，，，，仍在走“张德芹蹊径”
脱离茅台四年，，，，，习酒已经换了两任董事长。。。。 。。
2022年7月回归习酒的张德芹，，，，，在2024年4月便调任茅台集团担当董事长。。。。 。。在那之后，，，，，习酒董事长的位置空缺了5个月。。。。 。。
直到2024年9月23日，，，，，汪地强以习酒集团党委书记、董事长、总司理身份主持习酒集团2024年秋收论坛，，，，，正式向外界证实其已出任习酒集团掌门人，，，，，习酒进入“汪地强时代”。。。。 。。
▲习酒集团董事长汪地强，，，，，图源习酒官网
从汪地强的履向来看，，，，，他和张德芹一样，，，，，也被业内视为手艺派、实干派。。。。 。。
2020年之前，，，，，汪地强在茅台干了近16年，，，，，曾在手艺中心、项目研究室、制酒车间等多个部分任职，，，，，积累了富厚的行业履历。。。。 。。2020年，，，，，他调任贵州茅台酒厂（集团）习酒有限责任公司，，，，，担当党委副书记、副董事长、总司理。。。。 。。
因此，，，，，汪地强被以为是最为合适的习酒“一把手”人选。。。。 。。
习酒进入“汪地强时代”后，，，，，依然在走“张德芹蹊径”。。。。 。。
据酒类自媒体“名酒时空”报道，，，，，张德芹掌舵时代，，，，，习酒走的是“稳中求变、渠道为先、文化赋能”的生长蹊径，，，，，焦点逻辑是稳固渠道基本盘、以文化与品质驱动企业久远生长。。。。 。。
为了稳住习酒经销商，，，，，张德芹体现，，，，，在他心里，，，，，经销商就是习酒的天主，，，，，有配合的利益是朋，，，，，有配合的目的和喜欢是友。。。。 。。
张德芹离任后，，，，，习酒并未改变战略蹊径，，，，，汪地强险些周全继续了张德芹确立的产品战略、品牌活动和文化系统。。。。 。。
习酒的“双品牌战略”，，，，，以及前文提到的圆习酒、电商平台君品荟、年轻化品牌知交酒等，，，，，着实都是张德芹任期内的产品，，，，，汪地强上任后依然将它们保存了下来，，，，，并且还在加速推进。。。。 。。
品牌活动方面，，，，，张德芹掌舵时代，，，，，习酒打造了春分论坛、“状畎君子的足迹”“中秋夜·喝习酒”等一系列文化IP，，，，，构建起完善的品牌活动系统。。。。 。。汪地强上任后，，，，，对这些品牌IP通盘继续，，，，，并且还以更高规格、更大力度去做这些IP。。。。 。。
战略的有用性，，，，，最终要靠业绩与谋划效果来验证。。。。 。。
习酒这种求稳的战略并没有资助其稳住业绩，，，，，营收和净利润均大幅下滑。。。。 。。焦点单品的价钱也没稳住，，，，，窖藏1988和君品习酒的批价较四年前跌了近40%，，，，，就连公共产品圆习酒的价钱也没能稳住。。。。 。。
张德芹被调到茅台当“一把手”后，，，，，其主导的多项厘革，，，，，也突出“稳健”二字。。。。 。。他也对茅台经销商说“经销商是茅台的家人”。。。。 。。但效果并不是很好，，，，，张德芹掌舵茅台时代，，，，，飞天茅台价钱依然跌个一直。。。。 。。
陈华出任茅台“一把手”后，，，，，接纳磷泣大胆的刷新方案，，，，，突破古板渠道依赖，，，，，突破古板定价方式，，，，，推动茅台举行市场化刷新。。。。 。。现在来看，，，，，飞天茅台的价钱暂时也稳住了。。。。 。。
面临业绩的大幅下滑，，，，，习酒官方的态度是：这是一次自动调解，，，，，而非被动溃败。。。。 。。
所谓自动调解，，，，，着实就是去库存。。。。 。。据中访网消耗援引习酒披露的数据，，，，，2025年习酒社会库存降至46亿元，，，，，同比下降近15%；；；；焦点产品日均开瓶量达12万瓶，，，，，同比增添超30%，，，，，整年焦点单品开瓶总量增幅约35%。。。。 。。
去库存只是在解决历史问题，，，，，掩饰不了其产品结构的懦弱性：习酒太过依赖君品习酒与窖藏1988，，，，，但君品习酒的品牌力支持不起高端定位，，，，，中低端产品线笼罩率又缺乏。。。。 。。在行业深度调解期，，，，，其产品结构的懦弱性被放大了。。。。 。。
若是习酒2026年的业绩仍在下滑，，，，，焦点单品的批价仍在下跌，，，，，就不是一句“自动调解”能够诠释的了。。。。 。。届时，，，，，习酒或许就该反思下战略蹊径的问题了。。。。 。。
参考资料：
21Style：《脱离茅台四年后，，，，，习酒等来真正磨练》
名酒时空：《汪地强和习酒是“张德芹蹊径”的完善继续者》
中访网消耗：《营收回调不代表落伍！脱茅四年，，，，，习酒正在悄悄完成蜕变？？？？？？
