点评天津银行财报：业绩双增，，个贷质量仍承压
2025年及今年一季度，，天津银行利息净收入终结了此前一连四年的下降时势，，焦点营业重新开启新的增添引擎。。
文/逐日财报 张恒
前不久，，作为港股上市的城商行天津银行，，正式对外宣布了2025年财报及2026年一季报，，整体来看，，业绩增速并不高，，但规模增添还不错，，距离万亿大关仅一步之遥。。
凭证财报数据，，2025年天津银行实现总营收169.55亿元，，同比增添1.47%；；；；归母净利润38.66亿元，，同比增添1.7%。。业绩双向微增态势延续到了今年一季度，，期内营收及归母净利划分达42.88亿元、10.98亿元，，划分同比增添1.69%、1.34%。。
规模方面，，今年一季度末，，天津银行总资产在2025年尾9824.03亿元、增速6.1%的基础上再次实现了0.58%增添，，至9880.69亿元，，距离万亿规；；；Ｉ杏性120亿元不到，，今年跻身万亿俱乐部难度并不大。。
然而，，若是我们将剖析视角更深入，，就会发明天津银行的谋划情形也有让人担心的一面，，其中袒露出最大且最为显著的问题点有两个：非息收入承压，，个贷质量亟需提高。。
焦点主业亮眼，，深耕实体有效果
《逐日财报》关注到，，只管天津银行近些年的业绩整体尚处于上升通道，，可是增添动能却有点偏弱，，营收增速从2023年的4.42%降至2024年的1.54%，，2025年又降为1.47%；；；；盈利增速也处于同样状态，，2023-2025年划分为5.47%、1.11%及1.7%。。
不过客观来说，，在近几年降费让利实体、揽储放贷压力加大的行业配景下，，天津银行还能坚持一连三年业绩双向正增添，，着实并禁止易，，背后增进因素也是多方面的。。
首先是利息净收入终于“转正”，，焦点营业重新开启增添引擎。。2025年及今年一季度，，天津银行利息净收入终结了此前一连四年的下降时势（2021-2024年增速划分为-5.28%、-11.24%、-0.46%、-0.93%），，报告期内划分录得10.02%及25.61%的双位数增添，，远远凌驾同期营收个位数增速，，批注其古板信贷营业仍是利润压舱石，，且谋划效率在提升。。
利息净收入的较大幅度增添，，离不开净息差逆势回升的显性助力，，焦点盈利能力改善。。在2025年全行业净息差一连收窄的大趋势下，，天津银行是少数实现息差回升的城商行，，抵达了1.53%，，同比增添6bp；；；；净利差同样回升6bp至1.61%。。
这是天津银行最值得肯定的谋划效果。。去年该行在生息资产收益率下降29bp的被动时势下，，通过更大力度的欠债端本钱管控，，存款付息率从2.52%降至2.18%，，下降34bp，，是息差改善的焦点引擎，，使得计息欠债本钱率大幅压降了35bp，，最终实现了息差的正向提升。。
这体现了治理层的主行动为。。早在2023年，，天津银行就提出并需要未来一连深化的“双五战争”焦点战略，，其中很主要的两点就是「本钱攻坚战」和「存款攻坚战」，，旨在通详尽腻化治理来降低存款付息率，，压实揽存增存责任来实现存款规模？？？？焖偬嵘！
从效果来看，，现在这两大攻坚战效果最先展现。。今年一季度，，该行存款付息率继续坚持下降趋势，，较年头下降26个基点，，付息欠债付息率较年头下降27个基点，，本钱收入比坚持优异水平；；；；存款占欠债比重较年头增添1.09个百分点。。
其次是对公贷款投放强劲，，服务实体经济有力。。2025年，，天津银行一连加大了对区域市场贷款投放，，为增厚收入创立了有利条件，，贷款总额达4936.22亿元，，增添8.8%。。特殊是在对公领域，，该行将资源大力向此倾斜，，对公贷款余额3916.03亿元，，同比增幅达17.2%，，显著高于总贷款及总资产增速，，同时公司贷款占总贷款的比重进一步提升至79.4%。。
拆分对公贷款结构来看，，其中短期贷款同比下降3.2%，，占公司贷款的比重由上年尾的17.1%镌汰至14.1%，，而中恒久贷款出人意料的大涨21.5%，，占比由82.9%增添至85.9%。。中恒久对公贷款有较快增添，，说明天津银行回归本源，，知足对公客户恒久项目资金需求，，加大信贷资产投放。。
这一点，，在财报数据中亦有显着体现。。2025年该行在京津冀地区对公贷款余额达2574.33亿元；；；；"一带一起"结算量同比+51%，，东盟+64%；；；；航运金融投放同比+92.8%；；；；科技立异企业贷款及绿色贷款增幅划分达38.19%、15.18%；；；；普惠小微法人贷款余额126.22亿元，，增添29.26%。。
对公营业的亮眼效果，，体现了天津银行作为区域城商行"服务地方经济"的定位，，战略偏向准确，，政策响应起劲。。
非息收入周全承压，，转型陷阵痛
正如开篇我们所提到的，，整体业绩体现较好的另一面，，是天津银行也有不少谋划难题待解答。。
照旧从营收结构来看，，与利息净收入取得双位数增添形成鲜明比照，，该行非息收入体现就并不那么乐观了。。其中，，手续费及佣金净收入下滑最严重，，2025年录得11.85亿元，，同比大幅下降29.4%，，占总营收比重由10.05%降至6.99%，，下滑了3.06个百分点。。
举行分项拆解，，其收入端的署理佣金及承销服务费是最大扰动因素，，同比下降41.2%，，一年内镌汰了4.69亿元收入。。这着实是"减费让利"政策及结构性损伤配合导致的效果：一方面，，金融羁系总局一连推动银行"减费让利"实体经济，，银行署理营业费率被压缩；；；；另一方面，，在债券承销市场"价钱战"白热化，，城商行承销费率本就缺乏议价权的现实境遇下，，天津银行还面临着结构性难题，，其中心营业高度依赖署理和承销，，缺乏理财、托管、投行等高附加值营业支持，，来对冲其他营业下滑带来的压力。。
另外，，在收入端压缩的同时，，其支出端继续膨胀，，手续费支出反而增添18.2%，，说明为了维持中心营业规模，，天津银行被动提高了渠道分润和营销本钱。。
更让市场担心的是，，该行手续费及佣金净收入在今年一季度继续大幅下滑，，仅录得4.07亿元，，同比大降29.83%。。
投资营业同样也在萎缩，，对收入增添形成显著拖累。。受投资规模下降以及市场波动影响，，2025年该行投资收益同比大降23.9%至19.8亿元，，最终导致资金营运营业收入暴跌35.1%，，占营收比重从28.3%降至18.1%。。与此同时，，该行生意净损益也已降至8.86亿元，，较上一年度的10.12亿元下降12.5%。。
可以发明，，2025年天津银行手续费净收入+投资收益+生意损益这三项，，合计同比下降超30%，，意味着其非息收入中的两大压舱石（手续费+投资）皆在承压。。
进入到今年一季度，，情形并非有好转，，虽然受益于当期市场回暖，，其投资收益暴涨了52.54%，，可是手续费净收入与生意净损益都泛起较大滑坡，，尤其是后者从上年同期的3.16亿元直接降为-3.14亿元。。简朴说，，就是该行生意性投资组合泛起了账面浮亏，，从孝顺利润的主力项酿成了拖累项，，单季侵蚀约6.3亿的利润空间。。
但它并没有击穿一季度利润表，，这是由于，，虽然该行受到生意净损益的-6.3亿攻击，，可是却被焦点主业利息净收入25.61%的强势增添以及投资收益的增厚大致对冲掉了，，最终促使一季度营收和净利都有小幅增添。。
零售不良有所上升，，
中恒久逾期贷款增添
在资产质量方面，，天津银行稳健，，可是也保存一些隐忧。。数据显示，，2025年该行整体不良率为1.70%，，与上年尾持平；；；；拨备笼罩率171.56%，，较上年尾上升2.35个百分点。。其中，，公司贷款不良率显著下降，，制造业不良率从6.19%降至5.21%，，修建业从2.06%降至1.59%，，租赁和商务服务业从0.60%降至0.25%。。
但与之相对应的是，，该行个人贷款质量却在急剧下降。。其个人贷款总额从973.12亿缩至800.15亿（-17.8%），，不良余额从27.59亿增至37.1亿（+34.5%），，两者叠加，，导致个贷不良率从2.84%跳升至4.64%。。比照来看，，天津银行4.64%的个人贷款不良率在上市银行中属于极高水位（上市城商行平均约1.5%-2.5%）。。
为什么会泛起这种情形？？？？？《逐日财报》剖析以为，，或主要与以下症结有关。。
一是历史肩负集中袒露。。该行在财报中明确体现"调解互联网贷款资产结构，，适度压降互联网相助贷款规模"，，这说明，，前几年其与互联网平台相助的消耗贷/谋划贷质量较量差，，目今是在自动缩表出清，，而非被动恶化。。
二是宏观情形叠加攻击。。住民收入预期走弱、市场利率下行，，导致以贷还贷套利空间缩小，，且互联网贷款客群多为"长尾"客户，，受到宏观市场影响本就较量大，，偿债能力有所下降，，易带来较多坏账。。
别的，，我们关注到，，天津银行逾期贷款结构也在转变，，中恒久问题贷款在激增。。年报数据显示，，该行1-90天及90天-1年的逾期贷款金额和占比都有差别水平下降，，可是逾期1-3年贷款却暴增89.51%至近50亿元，，占总贷款的比重提升0.43个百分点至1.01%；；；；3年以上逾期贷款也有超24%的增添。。
或是意识到问题所在，，今年一季度，，天津银行凭证「五大攻坚战」事情要求，，聚焦「控新降旧」，，一直完善风险管控系统，，精准施策，，强化专项行动督导，，推动不良资产多元化处理，，多措并举全力推动「化险攻坚战」，，使得资产质量整体有了较为显着的改善。。阻止2026年3月末，，该行不良贷款余额为83.09亿元；；；；不良贷款率降至1.67%，，较年头压降0.03个百分点。。
经由上述深度剖析，，天津银行交出的是喜忧各半效果单。。最值得肯定的是其净息差逆势回升，，存款本钱管控效果显著，，深耕区域实体反哺规模稳增添；；；；最值得小心的方面也有许多，，特殊是中心营业一连下行，，个人贷款不良率上升，，逾期1-3年贷款暴涨。。短期看，，该行个人贷款不良仍在出清历程中，，业绩可能进一步承压，，若不久后见顶回落，，则是具备一定的估值修复空间；；；；恒久看，，需重点关注战略转型效果，，从"对公+天津"单极模式向更平衡的结构转型能否乐成，，以及逾期贷款的核销和清收希望是否顺遂。。
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