先跑纷歧定先赢，，，，，但在这场千亿美元的IPO竞速里，，，，，没人敢慢下来。。

Anthropic克日已正式提交IPO申请文件，，，，，在与OpenAI的上市竞赛中争先一步。。

两家公司现在均已约请状师事务所起草招股说明书，，，，，并与银行及投资者关系机构睁开相助。。最快今年秋天，，，，，两家公司都可能完成上市。。若各自出售至少5%的股份，，，，，按最新估值盘算，，，，，两笔IPO合计融资规模将抵达约1000亿美元。。

资源市场照料、Riveron公司的Jeff Bernstein直接点明晰这场竞速的逻辑："这是一场抢夺资源的竞赛。。"他以为，，，，，Anthropic高管的盘算可能是："若是他们先出去，，，，，就会带走大宗可用的IPO资金，，，，，这是一步战略棋，，，，，由于对这两家公司来说，，，，，钱就是一切。。"

Anthropic已在多个维度逾越OpenAI

Anthropic的上市申请，，，，，是其近期一系列逆转的延续。。

在营收上，，，，，Anthropic依附旗下产品Claude Code和Claude Cowork，，，，，今年早些时间已在营收上凌驾OpenAI。。Anthropic上周披露，，，，，其年化营收已突破470亿美元；；；；而OpenAI的年化营收凌驾300亿美元，，，，，但尚未宣布最新数据。。

在估值上，，，，，Anthropic在最新一轮融资前的估值抵达9000亿美元，，，，，也首次凌驾了OpenAI——后者在今年3月尾的估值为7300亿美元。。

果真市场投资者体现，，，，，他们更青睐Anthropic以企业客户为焦点的营业模式。。不过OpenAI也在追赶：其编程智能体Codex的周活跃用户刚刚突破500万。。

先上市≠先赢：历史给出的谜底

率先上市是否真的占优？？？？？历史案例给出的谜底并不统一。。

最典范的比照是Lyft和Uber。。2018年12月，，，，，两家公司在统一周内神秘提交IPO申请。。Lyft率先于2019年3月尾上市，，，，，融资23亿美元，，，，，估值约240亿美元；；；；两个月后，，，，，Uber上市，，，，，融资81亿美元，，，，，估值凌驾800亿美元。。

效果怎样？？？？？Lyft上市一年后股价较刊行价下跌约66%，，，，，Uber同期跌幅约30%。。先跑的Lyft，，，，，跌得更惨。。

同年晚些时间，，，，，企业应用监控软件领域也上演了类似竞速。。Dynatrace先于Datadog上市，，，，，但一年后，，，，，厥后者Datadog股价翻了三倍，，，，，而Dynatrace仅翻了一倍。。

2021年的加密与零售生意赛道同样值得参考：Coinbase通过直接上市方式率先上岸市。。，，市值一度突破1000亿美元，，，，，但一年后受加密市场崩盘拖累，，，，，股价跌逾30%；；；；三个月后上市的Robinhood体现更差，，，，，跌幅凌驾70%。。

“第二名更应该争先跑”

只管历史数据并不支持"先上市必定更好"的结论，，，，，但IPO照料们的建议依然倾向于争先。。

Jeff Bernstein的逻辑很直接："若是你是第二名，，，，，我永远建议你先上市。。否则，，，，，你就必需向投资者证实，，，，，你比先上市的那家公司更好，，，，，或者至少不差。。"

这一逻辑在Lyft身上获得了印证。。昔时Lyft上市时，，，，，其体量远小于Uber——营业仅笼罩北美都会，，，，，营收约为Uber的五分之一，，，，，而Uber估值已高达760亿美元，，，，，是Lyft的五倍。。

OpenAI和Anthropic的处境与昔时的Uber和Lyft颇为相似：一家体量更大、着名度更高，，，，，另一家则在某些维度上厥后居上。。OpenAI依附2022年ChatGPT的宣布引爆了这轮AI热潮，，，，，恒久被视为行业向导者；；；；Anthropic则是后起之秀，，，，，现在在营收和估值上已实现反超。。

OpenAI方面，，，，，现在已与银行相助推进上市准备，，，，，但尚未提交申请文件。。据知情人士透露，，，，，该公司并不急于递表。。

即便两家公司都已启动上市程序，，，，，最终能否顺遂上岸市。。，，仍取决于多重因素：投资者对SpaceX大型IPO的反映、全球宏观经济走势，，，，，以及两家公司自身的财务状态。。

营收增添的不确定性和一连攀升的算力本钱，，，，，都可能令投资者望而却步。。这场竞速的终点，，，，，远比起跑线更难展望。。

整体而言，，，，，霸王茶姬谋划呈稳健增添态势，，，，，阶段性印证上一季度财报会上，，，，，公司关于高质量增添战略已逐步取得效果的判断。。