自力 稀缺 穿透

做透用户信任，，，，，感受时间玫瑰

作者：陶然

编辑：闻道

风品：行者

泉源：铑财——铑财研究院

坚持做准确的事，，，，，时间会给你想要的一切。。。。

当外界还在张望教培转型，，，，，追问路在何方时。。。。高途已用一份一连盈利财报，，，，，给出从容回覆。。。。

6月2日，，，，，公司2026财年一季报亮相：收入16.9亿元，，，，，同比增添13.2%，，，，，经调解净利4142万元；
；递延收入17.9亿元，，，，，增添24.1%。。。。

速率、质量、规模兼具，，，，，怎样做到的？
？用高途首创人、董事长陈向东的话说就是“真正能穿越周期的，，，，，历来不但是规模增添自己，，，，，更是背后沉淀下来的组织能力、产品能力与用户信任。。。。”

简直，，，，，细细研读你会发明，，，，，高途最大的资产，，，，，不是现金，，，，，不是利润，，，，，而是财报里藏不住的那份用户信任、恒久主义。。。。当师资手艺真正服务于因材施教，，，，，当人文温度真正“让学习更优美”，，，，，公司便拥有了一连生长能力，，，，，价值坐标便从“跑得多快”转向“走得更远”。。。。

“含金量”拉满

生长大戏在后头

投资巨匠彼得·林奇曾说过，，，，，财务状态的“含金量”决议了企业投资价值。。。。

同样，，，，，审阅高途最新季报成色，，，，，也要层层递进，，，，，深入“含金量”肌理。。。。

首先看盈利质量。。。。公司营业利润687万元，，，，，净利3451万元，，，，，Non-GAAP净利4142万元，，，，，已是一连第二年第一季度盈利。。。。尤其K9线上营业跨过盈亏平衡点，，，，，堪称一大里程碑。。。。

追其原因，，，，，教学端的供应侧刷新提升了产品适配度，，，，，优化了获客效率，，，，，形成一条由内而外的良性造血链路。。。。即这并非靠削减投入、压缩本钱“省”出来的，，，，，而是模子自己跑通了正向循环。。。。正如陈向东所言，，，，，公司盈利性增添正从阶段性效果，，，，，逐步转化为越发稳固、可一连的谋划能力。。。。

其次看现金流，，，，，相较净利的纸面富贵，，，，，其更能反映企业的真实谋划状态。。。。阻止2026年一季度末，，，，，高途现金及现金等价物、受限资金及短期投资合计超32亿元。。。。现金收入10.0亿元，，，，，同比增添12.1%，，，，，展现出教学产品和服务获得一连的市场认可。。。。

阻止2026年6月1日，，，，，高途已累计回购超7亿元。。。。陈向东将此概括为：“稳健的现金储备为我们在产品、手艺和人才上的恒久结构提供了强有力的支持。。。。”

再者是治理效率、组织协同改善，，，，，未来收入可预见性增强。。。。研发费及治理费占比同比下降0.7个百分点。。。。递延收入则增添24.1%至17.9亿元。。。。凭证高途展望，，，，，2026年二季度收入应介于15.78亿至15.98亿，，，，，同比增幅13.6%至15.0%。。。。

从规模增添到盈利性增添，，，，，一个个数据拉满“含金量”，，，，，重复丈量着用户信任、市场影响力、生长确定性。。。？
？梢运担，，，，一季度的喜增开门红只是“开胃菜”，，，，，高途的生长大戏还在后头。。。。

教育全周期陪同

带来坚实的用户信任

问题来了，，，，，高质量的含金量事实怎样炼成的？
？

谜底藏在高途富厚的营业国界里。。。。K9、素养、高中、大学生与公职，，，，，四条营业线互为犄角、一连进化，，，，，为用户终身生长提供了矩阵式服务方案。。。。

细分焦点逻辑，，，，，四营业线虽有着重，，，，，却共享统一主线：供应侧刷新+服务细腻化，，，，，向供应要效率，，，，，向服务要粘性。。。。前端重塑内容生产系统，，，，，后端打磨服务颗粒度，，，，，两头协力将用户价值从“一次性获客”拉长为“全生命周期陪同”。。。。

一个视察窗口，，，，，就是实现盈利突破的K9营业。。。。已往，，，，，教育业谈盈利往往聚焦“节约”——砍市场费、压本钱、提人效。。。。高途K9则走了另一条路：向供应端要效率。。。。通过扎进省域市。。。。，，，，针对差别地区考情学情来量身打造外地化系统，，，，，既提升续班意愿，，，，，又拉低获客本钱。。。。

若是说K9的突破在于供应着重塑，，，，，那么中小学素质素养营业，，，，，则将前期信任转化为可复用的品牌资产。。。。据高途首席运营官罗斌披露，，，，，一季度该板块收款增超20%、占比超35%，，，，，收入增超15%，，，，，线上营业已一连两年同期盈利。。。。

从叶一茜到曹颖，，，，，一个个“星推官”加入高途，，，，，不但带来大流量曝光和破圈效果，，，，，也在降低获客难度，，，，，让每一份信任为留存铺路。。。。

再看高中营业，，，，，高途突破点选在了“服务细腻化”。。。。买办课场景中，，，，，推出“二讲1对1专属服务”，，，，，精准匹配每位学生的差别化学习节奏。。。。

围绕学情诊断、学习妄想等要害环节，，，，，高途一连完善二讲先生的全流程陪同式服务，，，，，并借助AI赋能的学情剖析与诊断系统，，，，，资助先生更高效形成提升方案。。。。

作为终身陪同链条的最长延伸，，，，，高途对大学生与公职营业的产品组合、服务治理和运营效率一直优化，，，，，以此奏响人效与温情的双重奏。。。。报告期内，，，，，该板块现金收入增超15%，，，，，收入占比达10%。。。。

简言之，，，，，扎扎实实的做透每条营业线，，，，，一直种下信任种子，，，，，高途用教育全周期陪同实现了价值跃迁。。。？
？诒承韵窆鲅┣虬阍焦鲈酱螅，，，，业绩信任双丰收，，，，，最终成为用户心中的价值玫瑰。。。。

外扩朋侪圈、内塑AI基因

破题“不可能三角”

营业结构只是骨架，，，，，真正让高途领航教培、黏住用户的，，，，，是AI特色基因。。。。

恒久以来，，，，，教育界有一最终难题：高质量、规；
；⒏鲂曰，，，，三者难以兼得。。。。高途则突破了“不可能三角”，，，，，2025年正式宣布“All with AI，，，，，Always AI”战略。。。。

详仔细法可拆解为三维度：

第一维度：用AI铺就规；
；摹叭嵝怨艿馈。。。。高途将AI渗透进教研、获客、运营等每一个角落。。。。好比AI自动天生教学反。。。。，，，，缩短内容迭代周期，，，，，让优质教学资源迭代跟上用户节奏......

2025年2月，，，，，高途接入DeepSeek大模子。。。。团队协作效率显著提升，，，，，AI选科妄想服务也为学生提供了更科学的决议支持。。。。同年3月，，，，，高途联合吴彦祖推出AI口语学习产品，，，，，学员可与“阿祖”陶醉对话、海量场景训练，，，，，课程收尾还天生"学习报告"。。。。相助一推出便爆火网络，，，，，打出了一条教育产品与名人IP连系的全新通路。。。。

第二维度：用AI让“因材施教”从理念走向流水线。。。。对教育而言，，，，，个性化最大的仇人是“无法标准化”。。。。事实一个先生的精神有限，，，，，陪同规模扩容，，，，，“千人千面”容易沦为口号。。。。

高途的解法，，，，，是将学习历程拆解为“可被AI接受”和“必需由人完成”两部分。。。。学习诊断、内容推荐、路径妄想，，，，，这些原本需泯灭大宗时间的事情，，，，，现在由AI实时运算与动态调优。。。。借助算法最优解，，，，，每位学生都拥有了一条属于自己的学习路径。。。。

2025年7月，，，，，高途与飞书签约，，，，，双方将把多维表格等能力整体嵌入高途“教研—教学—服务”全链路，，，，，让“千人千面”的教学得以在规；
；桓吨惺迪。。。。

第三维度：让AI回归工具，，，，，让教育回归人。。。。陪同人工智能快速生长，，，，，种种AI教育看法泛起，，，，，高途却坚持了难堪定力，，，，，焦点信条可凝练为一句话：“AI服务于人，，，，，人服务于学生”，，，，，不追逐风口，，，，，手艺站好岗，，，，，教育守住魂。。。。

这份定力，，，，，让高途不急于用AI倾覆一切，，，，，而是实着实在地将手艺嵌入每一详细场景,做精做深“教育+AI”，，，，，在每一营业环节追问“AI能做什么、人该做什么”。。。。

2025年9月，，，，，高途联合人民大学共建AI智慧教育实验室。。。。10月与复旦大学打造“个性化教育大语言模子智能体”。。。。同期还签约上海徐汇区政府，，，，，设立“高途AI教育研发中心”。。。。

除了扩容朋侪圈、增强AI专业软实力，，，，，2025年高途还宣布了“毛豆爱学AI课堂”等硬件互动产品，，，，，致力将教学游戏化、故事化。。。。同时一直实验将AI融入各要害场景，，，，，形成“人机共智”的全学习旅程。。。。好比针对考编等时间紧迫的成人学员，，，，，高途推出“智学过考”，，，，，能资助学员妄想三个月到一年的整个备考周期。。。。

硬软连系、内外兼修，，，，，当业界还在讨论“AI会不会取代先生”时，，，，，高途已构建起“人机共智”的“教育+AI”闭环。。。。从因材施教到兴趣学习，，，，，再到智能同伴，，，，，AI赋能兼具手艺的精准、智能的高效、人文的温度，，，，，一连领航智慧教育赛道，，，，，这是解开“不可能三角”的真正钥匙。。。。

12年磨一生长利剑

让学习更优美

从没有随随便便的乐成，，，，，高途的AI壁垒也是厚积薄发的效果。。。。

自2014年建设之初，，，，，高途就定位为科技教育公司。。。。从搭建自研直播平台，，，，，2015年已支持万人直播买办课；
；到使用AI运营自动化，，，，，实现智能问答、智能修正、智能质检，，，，，营业迅速复制、爆发式增添。。。。

从梳理营业共性，，，，，用AI针对性提效，，，，，辅助向导先生明确客户。。。。到实验全域人工智能生长战略，，，，，将AI深度内化为公司所有门、营业全链路、服务全场景的底层能力。。。。

可以说，，，，，让教育更有用率，，，，，让学习更有动力，，，，，让生长双向奔赴，，，，，12年的AI心路成绩了今日高途。。。。通过深耕师资、手艺、服务，，，，，坚守 “让学习更优美” 使命，，，，，这份恒久主义打造出强悍组织力、产品力、用户信任，，，，，做透这三点才有了开文财报的稳增快增，，，，，高质量生长。。。。

12年很短，，，，，也足够长。。。。足以验证一家教育公司是否走在准确的路上。。。；
；厥桌词甭罚，，，，高途的“名师”底色从未褪色。。。。这份对师资的敬畏、对用户的初心、对AI的执着，，，，，是最厚重的价值资产，，，，，也是一连生长的最大底气。。。。

教育是一场没有终点的长跑，，，，，高途已经找到了自己的节奏。。。。坚持“做准确的事”，，，，，这家智慧教育龙头的生长无上限。。。。