泉源：尼克斯胜76人 总比分2-0作者： 温顺斌：

字节跳动的 ＂一盘大棋＂

2026年5月即将已往。。
。在这一个月内里，，
，，全球科技界都被字节跳动的一连串麋集的战略行动所震惊：

5月26日，，
，，字节与高通告竣AI芯片供应协议，，
，，采购数百万颗定制ASIC芯片；；；；；

5月27日，，
，，彭博社披露字节将2026年AI资源开支上限从2000亿元人民币大幅上调至700亿美元；；；；；

5月28日，，
，，路透社爆出字节首次启动自研CPU项目，，
，，同步结构Arm与RISC-V两大架构。。
。

而就在两个月前，，
，，字节刚刚赞成以估值凌驾60亿美元的价钱，，
，，将旗下最具全球化价值的游戏资产之一沐瞳科技出售给沙特PIF旗下Savvy Games Group。。
。

这一系列看似伶仃的事务，，
，，实则有着极强的内在逻辑。。
。

一切为了卡，，
，，一切为了“卡”。。
。

在全球AI竞赛进入白热化、算力供应链一连主要的配景下，，
，，字节跳动正以前所未有的刻意和投入，，
，，全力破解"卡脖子"难题，，
，，构建自主可控的AI基础设施系统。。
。这场战争不但关乎字节自身的未来，，
，，更将深刻影响中国科技企业在全球AI工业名堂中的职位。。
。

01字节跳动，，
，，才是三巨头里对AI最激进的那一个

腾讯、阿里和字节三家科技巨头，，
，，AI战略各有着重，，
，，现在着实还没到评判谁对谁错的时间。。
。

阿里走的是手艺先行蹊径，，
，，平头哥半导体提前结构多年，，
，，已形成从CPU到AI芯片的全栈自研能力；；；；；

腾讯则坚持稳健务实的气概，，
，，通过投资燧原科技、曦智科技等芯片企业构建生态，，
，，同时自研紫霄AI推理芯片、沧海视频编解码芯片，，
，，聚焦自身优势场景。。
。

以是，，
，，在此之前，，
，，深算派一直以为字节关于AI的激进水平介于阿里与腾讯之间。。
。但直到这次2026年700亿美元的AI资源开支妄想被媒体曝出，，
，，市场才蓦然发明，，
，，原来字节跳动才是三巨头中最激进的一个。。
。

以张一鸣一直深沉内敛、谋定此后动的性格，，
，，做出云云石破天惊的决议，，
，，必定是彻底明确了一些事，，
，，对AI工业的实质和未来走向有了根天性的判断。。
。

字节跳动关于芯片的态度转变，，
，，正是明确其整个AI战略结构的要害。。
。

就在两年前，，
，，在字节跳动内部还普遍以为"自研芯片投入大、周期长、风险高"，，
，，更倾向于通过市场化采购知足算力需求。。
。现在，，
，，这家以"快速迭代、小步快跑" 著称的互联网公司，，
，，却毅然走上了硬件自主化的探索蹊径。。
。

推动这一转变的，，
，，是现实的压力与对未来的焦虑。。
。

首先是芯片价钱的一连飙升。。
。

据路透社报道，，
，，英特尔和AMD近期服务器CPU季度涨价幅度高达10%至35%，，
，，交付周期最长可达六个月。。
。关于字节这样每年需要采购数百万颗芯片的超大规模用户来说，，
，，本钱压力已经到了无法忽视的田地。。
。美银证券测算，，
，，仅芯片价钱上涨一项，，
，，就将导致字节2026年AI基建本钱增添凌驾100亿美元。。
。

更严肃的是供应链的不确定性。。
。

受地缘政治影响，，
，，高端AI芯片的出口管制一直收紧，，
，，交付周期大幅延伸。。
。2025 年下半年，，
，，字节曾因英伟达H200芯片供应缺乏，，
，，被迫推迟了多个大模子训练项目。。
。这让字节深刻熟悉到，，
，，依赖外部供应链的AI战略保存致命弱点。。
。

与此同时，，
，，AI应用场景的爆发式增添，，
，，对算力提出了前所未有的需求。。
。

更能说明算力压力的，，
，，是Token消耗。。
。；；；；鹕揭媾，，
，，阻止2026年3月，，
，，豆包大模子日均Token使用量凌驾120万亿，，
，，三个月内翻倍，，
，，较2024年5月宣布时增添约 1000倍。。
。

QuestMobile的数据显示，，
，，豆包2026年3月月活约3.45亿。。
。用户规模与Token 消耗同时抬升，，
，，才是字节加码芯片和数据中心的直接压力泉源。。
。随着AI智能体、多模态视频天生等新营业的推出，，
，，预计2026年字节的算力需求将同比增添 150%以上。。
。纯粹依赖外部采购，，
，，已经无法知足这种指数级增添的需求。。
。

正是在这样的配景下，，
，，字节跳动做出了"All in AI 基建"的战略决议。。
。700亿美元的年度资源开支，，
，，已经凌驾了腾讯、阿里、百度三家中国科技巨头AI投入的总和！

02多维结构：怎样构建起自主可控的算力生态

字节跳动的算力战略，，
，，并非简单维度的投入，，
，，而是正在形成"外部相助+自主研发+生态共建"三位一体的完整系统。。
。

首先，，
，，与高通深度绑定：短期解燃眉之急

与高通的相助，，
，，是字节解决目今算力缺口的要害一步。。
。凭证协议，，
，，高通将为字节提供数百万颗专门为AI推理定制的ASIC芯片。。
。与通用GPU相比，，
，，ASIC芯片在特定事情负载下能够实现更低的能耗和单位本钱，，
，，很是适合支持豆包等大规模 AI应用的推理需求。。
。

据美银证券测算，，
，，AI推理本钱已经占到大模子运营总本钱的70%以上。。
。字节引入高通芯片，，
，，实质上是在举行算力分层：能跑的使命只管用更低本钱的芯片跑，，
，，把稀缺的英伟达资源留给更重大、更高价值的训练和高性能推理使命。。
。这是一笔很是现实的经济账，，
，，直接关系到AI产品的恒久盈利能力。。
。

更主要的是，，
，，这次相助逾越了简朴的采购关系。。
。高通将使用其半导体制造链，，
，，资助字节将一款已完成设计的自研芯片推进至量产阶段。。
。这意味着字节不但获得了急需的芯片供应，，
，，尚有望获得名贵的芯片制造履历，，
，，为后续自研芯片的大规模量产铺平蹊径。。
。

事实上，，
，，字节与高通的相助由来已久。。
。

此前，，
，，字节的Pico VR头显和豆包AI眼镜都接纳磷七通的芯片。。
。此次相助将双方关系从"端侧互动"正式提升至"底层算力支持"的高度，，
，，或将形成从终端到云端的全方位相助名堂。。
。

第二，，
，，自研CPU与推理芯片：掌握恒久自动权

若是说与高通的相助是为相识决"有没有"的问题，，
，，那么自研芯片则是为相识决 "好欠好"和能不可"控不控"的问题。。
。

字节此次启动的自研CPU项目，，
，，接纳了Arm与RISC-V双轨并行的战略。。
。据路透社报道，，
，，该项目仍处于早期阶段，，
，，字节正在与外部同伴讨论设计和晶圆厂产能问题。。
。

这种双轨并行的做法在科技巨头中较为常见，，
，，可以在大规模量产前充分测试差别选项，，
，，对冲手艺与供应链风险。。
。Arm架构在服务器市场已经获得普遍验证，，
，，而 RISC-V作为开源架构，，
，，具有更高的无邪性和自主性，，
，，不受地缘政治因素影响。。
。

外界容易把AI算力简朴等同于GPU。。
。现实上，，
，，一个AI集群能不可高效运转，，
，，CPU同样要害。。
。CPU认真调理使命、治理内存、处理网络通讯、协调存储 I/O，，
，，还要肩负大宗预处理和后处理使命。。
。模子越大，，
，，智能体越重大，，
，，CPU和 GPU之间的配合越主要。。
。随着Coze等智能体产品的规模；；；；才，，
，，字节对CPU 的需求正在呈指数级增添。。
。

除了CPU，，
，，字节还在开发一款专门的AI推理芯片。。
。

据The Information报道，，
，，这款芯片的设计思绪靠近美国芯片公司Groq的语言处理单位（LPU），，
，，不使用受出口管制严酷限制的HBM内存，，
，，而是与上海昕原半导体相助，，
，，研究将RRAM存储手艺集成进芯片。。
。这一设计思绪，，
，，充分体现了字节在供应链受限情形下的立异能力。。
。

通过自研芯片，，
，，字节能够凭证自身营业需求举行深度定制，，
，，实现算法与硬件的协同优化。。
。这不但有助于在恒久降低单位推理本钱，，
，，更主要的是能够逐步挣脱对外部硬件周期的依赖，，
，，掌握基础设施的自动权。。
。

第三，，
，，出售非焦点资产：集中资源打硬仗

出售沐瞳科技，，
，，是字节战略聚焦的主要体现。。
。这笔生意不但让字节获得了可观的账面盈利，，
，，更主要的是回笼了大宗资金，，
，，为AI基建投入提供了坚实的财务支持。。
。

字节的游戏营业一经被寄予厚望，，
，，希望成为继广告、电商之后的第三增添曲线。。
。但经由七年的投入，，
，，游戏营业始终未能抵达预期，，
，，也没有建设起成熟的研运系统。。
。在AI竞赛进入生死时速的要害时刻，，
，，字节选择坚决缩短非焦点营业，，
，，将资源集中到最具战略意义的AI领域，，
，，这一决议体现了极强的战略定力。。
。

卖掉沐瞳，，
，，相当于把一块相对自力的非焦点资产，，
，，换成现金和治理层注重力。。
。字节需要这些资源去买芯片、建数据中心、做自研CPU、扩充AI工程团队，，
，，也需要为未来几年可能一连走高的资源开支预留弹药。。
。这不是简朴的缩短，，
，，而是重新集中火力。。
。

不知以游戏+投资作为基本盘的腾讯，，
，，怎样看这件事呢？？？？

03TikTok与甲骨文相助：或是全球化结构要害一环

字节跳动的算力战略不但局限于海内，，
，，还延伸到了全球市场。。
。TikTok与甲骨文的相助，，
，，虽属被动行为，，
，，但从实质上，，
，，也可以看作其全球AI基础设施结构的主要组成部分。。
。

2025年12月，，
，，字节与甲骨文、银湖资源、阿联酋阿布扎比主权基金MGX签署协议，，
，，建设TikTok美国数据清静合资公司。。
。在这一架构下，，
，，字节保存了TikTok 算法的知识产权，，
，，并授权合资公司使用；；；；；甲骨文则认真提供云服务，，
，，将TikTok 美国用户数据存储在其美国云情形中。。
。

这一相助的焦点是解决TikTok在美国的合规问题，，
，，确保了这一全球最大短视频平台的一连运营。。
。据WARC和eMarketer等多家权威机构展望，，
，，2025年 TikTok全球广告收入约为320亿至347亿美元，，
，，剖析师们的共识约为330亿美元。。
。这笔稳固的外洋收入，，
，，是字节AI投入的主要资金泉源。。
。

同时，，
，，与甲骨文的相助，，
，，也让字节在全球算力供应链中获得了更多的无邪性。。
。在高端芯片出口管制的配景下，，
，，通过外洋相助同伴获取算力资源，，
，，已经成为中国科技企业的主要选择。。
。

04 谁是700亿美元蛋糕的最大受益者

字节跳动700亿美元的AI资源开支，，
，，绝大部分将投向数据中心建设和算力基础设施。。
。这关于ADC龙头滋润科技来说，，
，，无疑是重大利好。。
。

最近，，
，，资源市场高度关注AIDC，，
，，滋润科技是字节跳动看法股当中的龙头。。
。以是，，
，，在字节跳动加大AI基础设施投入的工业链上，，
，，滋润是一个绕不开的视察样本。。
。透过滋润科技，，
，，我们也可以更好地明确字节跳动正在打造的AI工业链。。
。在前几年，，
，，来自字节跳动的营业一度占到滋润科技营收的60%以上。。
。

公司2025年年报显示，，
，，滋润科技前三大直接客户收入占比划分为48.59%、23.67%和21.44%，，
，，前五大客户合计占比95.52%；；；；；公司同时体现，，
，，客户结构已由上市前简单客户占较量高，，
，，升级为深度笼罩海内前三大互联网公司、头部云厂商及焦点头部AI厂商。。
。很显着，，
，，第一大客户仍是字节。。
。

滋润科技自身的营业结构也已经爆发转变。。
。2025年，，
，，公司AIDC营业实现收入25.10亿元，，
，，占营业收入比例44.24%，，
，，毛利率抵达48.50%；；；；；整年四大焦点园区合计交付220MW算力中心，，
，，累计交付规模抵达750MW，，
，，成熟算力中心上架率凌驾90%。。
。这意味着，，
，，滋润科技已不再只是古板IDC厂商，，
，，而是在向高密度、液冷化、面向AI训练和推理场景的AIDC运营商转型。。
。

字节若继续将资源开支投向数据中心、服务器、芯片、液冷、电力和网络等底层设施，，
，，滋润科技这类具备大规模交付能力的AIDC平台，，
，，显然处在工业链受益位置上。。
。

据市场普遍认知，，
，，2025年双方签署了为期3年的算力租赁协议，，
，，笼罩2025-2028年。。
。滋润科技为字节"豆包"大模子提供了大规模专属算力，，
，，承接了其 2025年新增算力需求的相当一部分。。
。

滋润科技的液冷手艺优势，，
，，同样与字节的AI算力需求高度契合。。
。公司在河北廊坊独家交付了海内首个整栋纯液冷智算中心，，
，，PUE低至1.08，，
，，能够支持30kW/柜以上的高功率密度，，
，，完完知足AI训练和推理的高密度算力需求。。
。随着字节 AI 营业的一连扩张，，
，，滋润科技的液冷智算中心将迎来大规模安排。。
。

字节跳动的这盘"大棋"，，
，，实质上是一场关于生涯与未来的博弈。。
。在AI时代，，
，，算力就是生产力，，
，，就是焦点竞争力，，
，，就是国力。。
。谁掌握了自主可控的算力基础设施，，
，，谁就掌握了AI竞赛的自动权。。
。

今天的字节跳动，，
，，正处于前所未有的焦虑之中。。
。它面临着来自全球科技巨头的强烈竞争，，
，，遭受着供应链不稳固的重大压力，，
，，还要应对重大的地缘政治情形。。
。但正是这种焦虑，，
，，转化成了前进的动力。。
。字节跳动以前所未有的刻意和投入，，
，，全力构建自主可控的 AI 基础设施系统，，
，，起劲在这场关乎未来的战争中占有有利位置。。
。

700亿美元的投入，，
，，自研芯片的刻意，，
，，出售非焦点资产的坚决，，
，，与高通、甲骨文的深度相助，，
，，这一切都指向统一个目的：解决"卡脖子"问题，，
，，降低单位Token 本钱，，
，，掌握自己的运气。。
。

这场战争才刚刚最先……