文丨郭小兴编辑丨杜海

泉源丨正经社（ID：zhengjingshe）

（本文约为1600字）

【正经社“捉妖股”系列之17】

6月9日，，此前一连跌停的嘉美包装上演了一场大逆转，，上涨5.03%，，报收15.87元/股（前复权，，下同），，盘中最高触及16.51元/股，，迫近涨停
。。

数日之内，，这只被市场贴上“俞浩看法股”标签的古板包装企业，，走完了从资金狂热追捧、一连恐慌践踏再到短期超跌反弹的强烈行情反转
。。

本轮行情的起点，，为2025年12月
。。彼时，，追觅科技首创人俞浩通过旗下控股平台苏州逐越鸿智，，以22.82亿元总对价，，接纳协议转让+部分要约收购的组合方式，，启动收购嘉美包装控制权
。。生意落地后，，逐越鸿智合计持有4.9亿股，，持股比例达45.01%，，成为绝对控股股东，，俞浩正式敲定上市公司实控人身份
。。

正经社剖析师发明，，自实控人变换预期落地后，，嘉美包装的股价彻底脱离食物饮料包装的基本面走势，，完全进入俞浩叙事炒作通道：

背靠追觅科技的科技基因，，俞浩入主后，，或许率会向上市公司注入机械人、智能硬件、算力等优质资产，，为公司翻开全新生长空间，，甚至衍生出无限题材想象力
。。

资金炒作之下，，股价一起狂飙，，2026年2月12日触及33.54元/股历史高点
。。比照2025年12月收购启动前4元/股上下的低位，，区间最大涨幅凌驾7倍
。。

2026年6月4日晚间，，逐越鸿智要约收购完玉成部股份整理过户，，俞浩正式成为嘉美包装实控人
。。资源市场向来有“利好兑现即利空”的纪律，，这场酝酿半年的控制权变换靴子落地，，非但没有提振股价，，反而成为暴跌行情的导火索
。。

6月5日，，两大负面舆情同步发酵，，彻底击穿市场情绪：其一，，俞浩个人微博账号因违反相关执律例则被平台禁言
；；；；其二，，市场传出地方辖区摸排辖区内企业与追觅科技相助情形、核查相关财务及国资投入的新闻
。。

多重不确定性叠加下，，嘉美包装盘中走势急转直下，，从早盘上涨7%的红盘状态，，午后直线跳水封死跌停
。。

恐慌情绪一连伸张，，6月6日，，嘉美包装披露通告，，控股股东逐越鸿智将所持上市公司50%股份质押给兴业银行，，用于并购贷款担保
。。事实上，，本次股份质押是本次控制权收购生意的通例合规风控安排，，并非利空信号，，且相关行为早已在生意允许规模内
。。但在一连大跌的恐慌气氛中，，市场将其解读为股东锁仓意愿松动、资金承压的负面信号，，进一步加剧资金出逃
。。6月8日，，股价再度一字跌停
。。

针对6月9日的反弹行情，，正经社剖析师以为，，焦点原因主要是情绪转乐观，，并无基本面利好支持：

其一，，一连两个生意日跌停后，，场内恐慌盘已基本出清，，短期抛压大幅衰减，，股价处于显着超跌状态，，自然催生反弹需求
。。

其二，，此前引发大跌的两大负面舆情在6月9日并未泛起新希望，，利空影响边际弱化，，市场主要情绪有所缓和
。。随着时间推移，，围绕俞浩社媒禁言的更多细节并未被证实，，俞浩旗下追觅科技的各项营业照？？
？？
。。

需要明确的是，，本次反弹的可一连性存疑
。。6月9日的大涨，，焦点驱动力是"恐慌预期的消退"，，而非"某种利好预期的兑现"
。。市场炒作的历来不是嘉美包装的包装主业，，而是俞浩背后的科技资产预期
。。

嘉美包装曾多次宣布官方通告明确澄清：控股股东逐越鸿智暂无未来12个月内调解上市公司主营营业的妄想，，也不保存未来36个月内借壳上市的相关安排
。。

2026年5月业绩说明会上，，嘉美包装再度重申，，自身主营营业不涉及实控人关联企业的机械人、扫地机械人、智能硬件等科技营业
。。

从基本面来看，，嘉美包装是深耕行业多年的老牌金属包装企业，，主业聚焦饮料、食物包装生产销售，，客户以养元饮品、王老吉、银鹭集团等古板饮料品牌为主，，营业结构稳固、属性古板
。。2025年年报数据显示，，整年实现营收28.15亿元，，归母净利润8660万元，，古板主业谋划平稳，，基本面完全无法匹配市场炒作的科技类高估值
。。

关于投资者而言，，仍需小心风险：一方面，，嘉美包装重复澄清无资产注入、无营业转型妄想，，题材炒作的基本早已松动
；；；；

另一方面，，前期涨幅重大，，目今市盈率仍处于高位，，估值与古板包装主业严重不匹配，，一旦后续舆情再度重复，，或是短线资金赚钱离场，，股价或许率重回弱势区间
。。

脱离基本面的看法炒作终究难以恒久，，高位入场的投资者仍要肩负估值快速重置的重大风险
。。【《正经社》出品】

CEO·首席研究员|曹甲清·责编|唐卫平·编辑|杜海·百进·编务|安安·校对|然然

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。。投资有风险，，入市需审慎

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