出品｜达摩财经

影石立异（688775.SH）与大疆在无人机领域的纷争尚未落幕，，双方又因云台相机专利问题对簿公堂
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6月10日，，影石立异正式宣布旗下首款云台相机产品Luna Ultra，，并开启全球同步发售
。。。这款新品一经上市便热度飙升，，现在影石立异多个电商平台官方旗舰店中均已显示售罄
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就在Luna Ultra热销之际，，影石立异突遭专利诉讼
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据媒体报道，，大疆及大疆灵眸于外地时间6月10日和11日，，在美国德州法院对影石立异及其关联公司提起专利侵权诉讼
。。。大疆指控Luna Ultra涉嫌侵占其外观设计专利及发明专利，，涉诉专利涉及大疆Osmo Pocket系列产品的相关手艺和设计，，包括云台机电控制、拍摄控制等手艺
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影石随即举行了“还击”
。。。6月12日，，影石立异在美国对大疆提起专利反诉，，涉及云台相机、全景相机等5项发明专利
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6月12日，，影石立异股价走低，，收盘时跌4.22%至156.49元/股，，总市值约为628亿元
。。。与去年9月时的股价高点相比，，现在公司股价已然腰斩
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此番诉讼，，是影石与大疆间爆发的第二起执法争端
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今年3月，，大疆在深圳市中级人民法院起诉影石立异，，涉及6项无人机相关专利权属纠纷
。。。大疆在诉状中称，，涉案专利系其前员工去职后一年内作出的发明创立，，这些发明与员工在大疆任职时的事情使命亲近相关
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彼时影石立异首创人刘靖康曾在微博上回应称，，“GoPro和大疆起诉我们，，完万能明确巨头被抢市场的心态
。。。反之，，大疆全景相机和拇指相机的许多功效和配件，，被媒体报道‘copy’‘惊人地相似’
。。。去年简陋统计一下，，对方也会落入我们11件硬件/结构、8件软件要领、6件控制要领、3件配件等专利
；；；；；；す婺，，可是我们并没有自动起诉
。。。”

此次大疆就云台相机相关专利起诉影石立异事务发酵后，，也有网友在刘靖康的微博谈论区中征询其对这起诉讼的看法，，但阻止现在，，刘靖康尚未对此作出回应
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影石、大疆全线开战

三个月间，，大疆与影石立异爆发了两起专利诉讼，，背后是两家公司的营业重合度的一连提升
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影石立异建设于2015年，，主营全景相机、运动相机、衣着式微型相机等产品
。。。在全景相机赛道上，，影石立异曾一度做到行业第一，，2023年时全球市场占有率曾抵达67.2%
。。。而在运动相机领域，，影石立异的市占率也曾抵达第二名，，仅次于美国厂商GoPro
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大疆则是海内消耗级无人机行业龙头
。。。大疆最早靠直升机飞控系统起身，，后切入消耗级无人机、云台相机等市场，，现在在上述行业内占有领先职位
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在消耗电子行业内卷加剧确当下，，大疆与影石立异均试图拓展营业领域，，这也导致两家公司相互“侵入”对方主场
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去年7月，，大疆推出了旗下首款全景相机Osmo 360，，该产品的起售价为2999元，，低于影石立异此前发售的最新款全景相机影石X5
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全景相机是影石立异的焦点产品，，2025年，，公司在该行业的市占率抵达65%
。。。随着大疆入局，，影石立异的市园职位最先受到挑战
。。。据第三方平台洛图科技数据，，今年1-6周，，大疆依附Osmo 360这一款产品，，反超影石立异成为全景相机海内线上销量榜首，，市占率约为53.4%，，影石立异的市占率为45.1%
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而影石立异为了寻找新的业绩增添点，，也在起劲拓展产品品类
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去年7月，，影石立异官宣进军无人机行业，，推出影翎Antigravity全景无人机品牌，，直接瞄准了大疆身处的消耗级无人机市场
。。。据影翎公众号数据，，该品牌全景无人机上市首月全球出货量超3万台
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现在，，影石立异又进军云台相机领域，，该领域同样是大疆的主场
。。。为了取得竞争优势，，影石立异选择了一条和大疆差别的路径：专注高端，，靠徕卡镜头与8K分辨率等特点与大疆相关产品做出区隔
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从价钱上看，，影石立异Luna Ultra的首发价为3999元，，现在年4月大疆新一代Osmo Pocket 4标准版的价钱为2999元，，万能套装3799元，，影石立异的价钱更高
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值得注重的是，，现在云台相机行业的竞争也在加剧
。。。果真信息显示，，OPPO、vivo等厂商均确认将进入这一行业，，未来，，影石立异或将面临更多竞争
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为了追赶行业龙头，，影石立异正大力加码营销与研发
。。。2025年，，影石立异实现营收97.41亿元，，同比增添74.76%，，但归母净利润仅9.29亿元，，较上年同期下滑6.62%
。。。今年一季度，，公司营收同比增添83.11%至24.81亿元，，归母净利润同比下滑52.02%至0.85亿元
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影石立异营收增添利润下滑，，主要源于销售、研发用度大增
。。。2025年，，公司销售用度同比增添103.31%至16.79亿元，，研发用度同比增添96.95%至15.30亿元
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股价承压

就在影石立异起劲开拓第二增添曲线之际，，公司的股价却承压显着，，自去年9月高点至今已然腰斩
。。。随着近期大批限售股解禁，，公司股票或将面临一定的抛压
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6月11日，，影石立异上市满一周年，，公司部分上市前股东持股得以解禁
。。。此次共有2.27亿股限售股解禁，，占总股本的比例抵达56.50%，，此次解禁后，，公司总股本从0.33亿股扩充至2.59亿股
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此次共有28位股东的持股得以解禁，，包括启明创投、IDG、迅雷网络、朗玛峰创投等投资机构，，以及中金影石1号、中金影石2号两个员工持股平台
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关于早期入股影石立异的股东而言，，虽然公司股价已经较高点腰斩，，但股东仍浮盈丰盛
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以IDG为例，，其早在2015年就最先投资影石立异，，早期斥资165.25万美元加入了公司境外持股平台开曼岚锋的A、B轮融资，，后又多次追加融资
。。。至影石立异上市后，，IDG通过旗下平台EARN ACE持有公司11.96%的股权，，是公司第二大股东
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以最新股价盘算，，IDG的持股市值约为75亿元，，远超此前投资金额
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影石立异员工同样收获大笔浮盈
。。。据公司招股书，，包括公司董事、总司理刘亮，，董事、软件研发总监贾顺在内的202名员工入股了公司员工持股平台，，入股价钱合计约1.56亿元，，取得股份约289.83万股，，平均每股本钱约53.66元
。。。按最新股价盘算，，上述202名员工人均持股市值约为203万元，，较本钱价浮盈约192%
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凭证《北京市高级人民法院 北京市经济和信息化委员会 北京市交通委员会 关于限制失约被执行人加入本市小客车指标设置的事情谊见》(京高法发〔2018〕74号)，，经本市法院认定，，本次共有535个失约被执行人被限制加入新能源小客车指标设置
。。。申请人若是对自身被纳入失约被执行人名单有异议的，，可通过北京法院审讯信息网(www.bjcourt.gov.cn)盘问详细认定案由，，也可以依法向执行法院提出
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