自力 稀缺 穿透

好牌贵在打好

作者：可乐

编辑：李然

风品：马可

泉源：铑财——铑财研究院

日赚7亿，，，中国人寿又刷新了“钞能力”。
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7月14日，，，公司宣布2026半年度业绩预增通告：归母净利1289.33亿元到1371.19亿元，，，同比增添215%到235%。
。。。。平均一天赚7个多亿，，，这哪是头雁，，，明确是头鲸。
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至于暴增原因，，，官方说法是坚持恒久投资、价值投资，，，优化资产设置，，，结构新质生产力，，，报告期内取得优异投资业绩。
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说白了，，，就是炒股赚得不错。
。。。。险企利润一大块来自利差，，，收了保费去投资，，，收益高于预定利率的部分就是赚头。
。。。。好比你买的2.5%预定利率保单，，，人家拿钱投出4.5%回报，，，2%的差价就落袋了。
。。。。今年上半年AI、半导体这些赛道涨得欢，，，国寿显然没少踩中节奏。
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就在几天前，，，中国人寿刚通告出资49.99亿元，，，跟关联方一起建设天津晟和芯程基金，，，重点投向半导体行业。
。。。。49.99亿，，，卡着50亿的线，，，数字搞得挺精准。
。。。。一边是业绩暴增，，，一边是大手笔加码硬科技，，，逻辑倒也通顺：上半年靠投资赚了钱，，，下半年继续往高增赛道砸钱，，，想复制乐成。
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不过也别太乐观。
。。。。投资赚来的利润天生带着波动性，，，上半年涨得好，，，下半年谁也不敢打包票。
。。。。利差损一直是包管业的老敌手，，，今天赚得盆满钵满，，，明天市场一回调，，，利润可能说缩水就缩水。
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更要害的是，，，包管资金对清静性要求高，，，理论上该匹配稳健资产。
。。。。大宗涌入半导体，，，短期看遇上工业趋势和政策盈利，，，可半导体的周期波动比古板基建要大，，，一旦下行，，，投资收益缩水，，，利差收窄，，，其中衍生风险不可小视。
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话又说回来了，，，中国人寿至少证实一件事：险资不是只会买国债吃息差，，，也能成为新质生产力的钱袋子。
。。。。脱手49.99亿，，，比喊一万句口号都着实。
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只希望这头"头雁"能风险前置，，，广博利润的同时，，，也兼顾稳健性，，，主业基本功的修炼更不可松劲。
。。。。事实，，，行稳致远才是头部险企最佳的生长姿态。
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据先容，，，“注册报告”让研究职员能在网络数据之前，，，或在二次剖析的情形下，，，使用已有数据之前，，，先提交研究的理论依据、要领和剖析妄想举行偕行评审。
。。。。若是编辑和评审人判断所研究的问题具有主要性且要领可靠，，，期刊将原则上允许揭晓该研究，，，而岂论其最终效果怎样。
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