“60后”姐夫携小舅子创业，，， ， ，，鸿富诚给“芯片散热”年入7亿IPO
实控人IPO前夕套现1.15亿元。。。。。
作者｜刘俊群
编辑｜刘钦文
你手里那部手机、眼前这台电脑、数据中心里泯灭高额电费、满载运行AI模子的服务器，，， ， ，，它们发热时，，， ， ，，靠的是一层薄薄的散热垫片把热量导走。。。。。
做这层垫片的，，， ， ，，是一家叫深圳市鸿富诚新质料股份有限公司（下称“鸿富诚”）的公司。。。。。6月9日，，， ， ，，它将迎来创业板IPO上会大考。。。。。
这家公司背后站着两位高中学历的首创人。。。。。1968年生的孙爱祥，，， ， ，，19岁当塑料厂认真人，，， ， ，，厥后卖过胶粘带，，， ， ，，35岁创业，，， ， ，，干到现在57岁。。。。。赵建平则是孙爱祥的姐夫，，， ， ，，比他大五岁，，， ， ，，28岁当石料厂厂长，，， ， ，，一干即是14年。。。。。
2003年，，， ， ，，两人在深圳建设了鸿富诚。。。。。其时2G手机都没普及，，， ， ，，谁也不会想到，，， ， ，，二十多年后，，， ， ，，这家由“高中生”开办的公司，，， ， ，，会成为全球芯片巨头的散热质料供应商，，， ， ，，在AI算力爆发的风口上，，， ， ，，年营收突破7亿元。。。。。
踩中AI风口年入7亿
公司第一供应商为15人小厂
AI大模子背后，，， ， ，，有一门不起眼却闷声蓬勃的生意——给芯片“退烧”。。。。。
鸿富诚的焦点产品叫导热界面质料，，， ， ，，说白了，，， ， ，，就是贴在芯片和散热器之间那层薄薄的导热垫片。。。。。AI芯片功耗大、发热猛，，， ， ，，若是散热跟不上，，， ， ，，性能就上不去。。。。。鸿富诚的产品，，， ， ，，就是给AI芯片“降温”用的。。。。。
据《招股书》，，， ， ，，公司已形成以石墨烯导热垫片、金属碳基复合质料等高端导热界面质料为焦点的系统，，， ， ，，产品普遍应用于数据中心（AI高功率芯片、光？？？？？？椋⒅悄芷怠5G通讯等领域。。。。。
图源：罐头图库
已往三年，，， ， ，，鸿富诚踩上了AI算力爆发的风口，，， ， ，，业绩直线飙升。。。。。2023年至2025年，，， ， ，，公司营收划分为2.6亿元、3.3亿元和7.07亿元，，， ， ，，2025年同比大增114%；；；；；归母净利润从2023年的3476万元暴涨至2025年的2.7亿元，，， ， ，，增幅高达276%。。。。。2026年上半年，，， ， ，，公司预计净利润为1.45亿元至1.68亿元，，， ， ，，同比再增60%至85%。。。。。
别的，，， ， ，，公司毛利率也一起走高，，， ， ，，从2023年的46.23%升至2025年的65.56%。。。。。
业绩爆发式增添，，， ， ，，背后自然离不开供应链和客户的上下协力托举。。。。。
2025年，，， ， ，，公司前五大客户孝顺了4.71亿元收入，，， ， ，，占比高达66.7%；；；；；前五大供应商采购金额8468.41万元，，， ， ，，占比51.44%。。。。？？？？？？突Ц叨燃，，， ， ，，供应商同样不疏散。。。。。
经济学家余丰慧体现，，， ， ，，大客户过于集中的情形确实保存一定的风险。。。。。一旦这个主要分销商爆发谋划问题或者改变相助战略，，， ， ，，公司收入可能会受到显著影响，，， ， ，，由于它们对这一客户的销售额占比很是高。。。。。其次，，， ， ，，议价能力可能被削弱，，， ， ，，由于依赖简单客户带来的大部分收入，，， ， ，，公司在谈判中可能处于倒运职位，，， ， ，，难以争取更有利的相助条件。。。。。
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并且其中最大的一家供应商，，， ， ，，身份颇为特殊。。。。。
2021年5月，，， ， ，，一家叫“重庆鸿泰”的公司建设，，， ， ，，注册资源100万元，，， ， ，，实缴15万元，，， ， ，，参保员工仅15人。。。。。同年，，， ， ，，它就坐上了鸿富诚第一大供应商的位置。。。。。重庆鸿泰的现实控制人方波，，， ， ，，曾是奇华光电（836641.NQ）的厂长、监事会主席。。。。。
奇华光电主要聚焦3C散热质料、背光发光组件、细密模切三大品类，，， ， ，，主要给消耗电子品牌做配套。。。。。
更玄妙的是两家公司的地理关系。。。。。重庆鸿泰注册地点曾与鸿富诚重庆子公司同处一处厂区，，， ， ，，双方共享厂区、共用研发资源。。。。。
双方相助采购规模连年攀升。。。。。2023至2025年，，， ， ，，鸿富诚一连向重庆鸿泰采购石墨、碳基基材等芯片散热原质料，，， ， ，，对应采购额依次为1356.38万元、1385.85万元、1603.75万元。。。。。
深交所曾追问采购增添的原因及合理性，，， ， ，，公司回应称，，， ， ，，重庆鸿泰的外地化交付能力大幅缩短了供货周期，，， ， ，，在交期管控方面形成了较强的竞争优势。。。。。
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不过，，， ， ，，值得注重的是，，， ， ，，鸿富诚业绩翻倍的反面，，， ， ，，另一组数据正在滑坡。。。。。
2023-2025年，，， ， ，，鸿富诚研发用度划分为2487.5万元、2611.22万元、3244.02万元，，， ， ，，虽金额增添，，， ， ，，但研发用度率从9.55%降至7.92%，，， ， ，，2025年进一步滑落至4.59%，，， ， ，，三年研发用度率近乎腰斩。。。。。在六家偕行业可比公司中，，， ， ，，这个数字垫底，，， ， ，，2025年偕行均值是6.54%。。。。。
此次IPO鸿富诚拟募资12.2亿元，，， ， ，，其中增补流动资金2.5亿元，，， ， ，，另设一项“生长与科技储备资金”3亿元，，， ， ，，该储备资金用途涵盖前沿手艺预研、工业链并购、外延股权投资、未来暂时产能投建及市场拓展备用等偏向，，， ， ，，资金使用无牢靠落地项目，，， ， ，，支配无邪。。。。。这两个项目合计5.5亿元，，， ， ，，占到募资总额的45%。。。。。
姐夫与妻弟掌控68%表决权
姐夫IPO申报前套现1.15亿
鸿富诚是一家不折不扣的“家族企业”。。。。。
《招股书》披露，，， ， ，，公司现实控制人为孙爱祥及其姐夫赵建平。。。。。两人均身世浙江海盐，，， ， ，，学历都止步于高中，，， ， ，，是谁人年月最典范的草根创业者。。。。。
孙爱祥出生于1968年，，， ， ，，1987年刚满19岁就当上了保祥塑料厂的认真人。。。。。以后六年，，， ， ，，他的职业轨迹颇为跳跃：1993年南下深圳，，， ， ，，在好特胶粘质料有限公司做销售，，， ， ，，积累了胶粘行业的市场履历；；；；；1998年回到深圳宝安区福永镇，，， ， ，，自己开了一家立霸胶粘质料商行，，， ， ，，当起了个体户老板；；；；；2002年又折返浙江，，， ， ，，在海盐谋划海诚胶粘质料有限公司。。。。。
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直到2003年5月，，， ， ，，他与姐夫赵建平联手建设鸿富诚，，， ， ，，以后二十余年，，， ， ，，孙爱祥历任执行董事、总司理，，， ， ，，2025年6月后任董事长。。。。。
姐夫赵建平出生于1963年，，， ， ，，履历跨度比孙爱祥更大。。。。。1992年到2006年，，， ， ，，他谋划着一家大杨山石料厂。。。。。2003年与妹夫合资开办鸿富诚后，，， ， ，，他并未放弃自己的“副业”，，， ， ，，同年在海盐建设了强盛纺织有限公司，，， ， ，，至今仍担当执行董事和总司理。。。。。2011年底，，， ， ，，他最先担当海盐欣兴小额贷款有限公司监事。。。。。
换句话说，，， ， ，，在鸿富诚之外，，， ， ，，赵建平同时横跨纺织、金融两个领域，，， ， ，，投资国界并不但一。。。。。在鸿富诚，，， ， ，，他从2003年起一直担当监事，，， ， ，，2021年10月起转任董事。。。。。
二十多年下来，，， ， ，，搭伙创业的郎舅现在牢牢掌控着鸿富诚。。。。。孙爱祥直接持股32.03%，，， ， ，，通过三个员工持股平台控制公司9.86%的表决权；；；；；赵建平直接持股25.97%。。。。。两人合计直接持股58%，，， ， ，，控制公司67.86%的表决权，，， ， ，，为公司现实控制人。。。。。
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更显家族色彩的是，，， ， ，，公司财务大管家——副总司理兼财务认真人林翠玉，，， ， ，，是孙爱祥妻子蒋钟芬的表妹。。。。。
更值得关注的，，， ， ，，是IPO申报前夕现实控制人借AI热潮高位套现的行为。。。。。2025年下半年，，， ， ，，随着AI看法一连升温，，， ， ，，鸿富诚的估值履历了一轮急速拉升：从6月的5.05亿元，，， ， ，，到10月暴涨至24亿元，，， ， ，，再到IPO预期估值达48.8亿元——短短几个月间翻了近10倍。。。。。在这一配景下，，， ， ，，赵建平与早期投资者若希投资选择了转让套现。。。。。
据《招股书》披露，，， ， ，，2025年10月至11月，，， ， ，，赵建平以42.71元/股的价钱，，， ， ，，分三笔合计转让269.72万股：向青松投资转让30.9055万股，，， ， ，，向维科控股转让56.1918万股，，， ， ，，向立异资源和深创投社保；；；；鹱182.6234万股，，， ， ，，合计套现约1.15亿元。。。。。
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同期，，， ， ，，若希投资也以相同单价向立异资源及深创投社保；；；；鹱14.048万股，，， ， ，，变现约600万元。。。。。彼时公司估值正处在由AI热潮推升的高位。。。。。
现在，，， ， ，，AI芯片还在“发热”，，， ， ，，鸿富诚的散热垫片也踩在了时代的风口上。。。。。这家草根起身的企业，，， ， ，，能否顺遂叩开创业板IPO大门？？？？？？
你看好鸿富诚IPO吗？？？？？？接待下方留言讨论。。。。。
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