滴眼液卖不动了。。。昔日以“白内障看不清，， ，，莎普爱思滴眼睛”广告被人熟悉的眼药企业，， ，，正试图在“壮阳药”赛道寻找新增添点。。。
克日，， ，，莎普爱思宣布旗下枸橼酸西地那非口崩片获批上市，， ，，适用于治疗勃起功效障碍。。。阻止通告披露日，， ，，公司针对该药品的累计研发投入约为991.5万元。。。
这一幕并不生疏。。。约莫十年前，， ，，莎普爱思曾豪掷3.46亿元跨界中药，， ，，试图切入男性康健市场，， ，，最终计提超2亿元商誉减值、折价出售资产黯然离场。。。
现在再度折返，， ，，新故事充满未知数，， ，，相关药品批文凌驾百条，， ，，头部企业的销量也已一连两年下滑。。。
上市十年后，， ，，滴眼液成了赔本生意
莎普爱思走到台前，， ，，靠的是一门滴眼液的生意。。。
公司产品主要涵盖眼科用药、抗微生物药等，， ，，其眼科用药治疗领域笼罩白内障、干眼症、眼用抗炎/抗熏染药等，， ，，主要药品莎普爱思滴眼液（即苄达赖氨酸滴眼液），， ，，顺应症状为早期晚年性白内障。。。
上市十年后，， ，，滴眼液的故事讲不下去了。。。
自2024年起，， ，，莎普爱思陷入亏损状态。。。2024年，， ，，公司营业收入为4.84亿元，， ，，同比镌汰24.96%，， ，，归母净利润泛起1.23亿元的亏损。。。关于昔时亏损，， ，，公司归因于焦点产品销售下降，， ，，营业收入下滑，， ，，以及泰州医院营业增添缺乏预期，， ，，计提商誉减值2987.96万元。。。
2025年，， ，，莎普爱思诊疗服务板块收入及毛利下降，， ，，泰州医院、青岛视康医院计提了大额商誉减值等因素，， ，，再度拖累营业收入继续同比镌汰4.38%至4.63亿元，， ，，归母净利润亏损2.39亿元。。。
直至今年一季度，， ，，公司仍处于亏损状态。。。报告期内，， ，，营业收入为9852.27万元，， ，，同比下滑3.15%；；归母净利润亏损2610.4万元，， ，，未能逆转业绩颓势。。。
回首莎普爱思的滴眼液生意。。。2016年，， ，，公司滴眼液的销售抵达巅峰，， ，，昔时卖出2800万支，， ，，销售额抵达7.54亿元。。。
然而，， ，，2017年，， ，，丁香医生发文质疑该药品的现实疗效。。。随后，， ，，国家药监局宣布《总局关于莎普爱思滴眼液有关事宜的通知》，， ，，《通知》提及，， ，，鉴于医务界部分医生对苄达赖氨酸滴眼液疗效质疑，， ，，要求浙江省食物药品监视治理局凭证《中华人民共和国药品治理法》及仿制药质量和疗效一致性评价的有关划定，， ，，催促企业尽快启动临床有用性试验，， ，，并于三年内将评价效果报国家食物药品监视治理总局药品审评中心。。。为防止误导消耗者，， ，，该药品批准广告应严酷凭听说明书顺应症中划定的文字表述，， ，，不得有凌驾说明书顺应症的文字内容。。。
阻止2025年尾，， ，，莎普爱思苄达赖氨酸滴眼液的一致性评价仍未完成。。。
自2017年，， ，，其滴眼液产品销量逐步下滑。。。2024年，， ，，公司焦点产品苄达赖氨酸滴眼液销量为493.95万支，， ，，同比下降33.84%，， ，，公司滴眼液产品收入为1.88亿元，， ，，泛起32.24%的同比下滑。。。2025年，， ，，苄达赖氨酸滴眼液销量进一步下降至467.5万支。。。
豪掷3亿跨界男性康健，， ，，8000万甩偷换袱
约莫十年前，， ，，莎普爱思一度实验跨界男性康健赛道。。。
2015年11月，， ，，莎普爱思宣布以3.46亿元收购吉林强身药业有限责任公司（简称“强身药业”）的100%股权，， ，，增值率 243.34%。。。强身药业主要生产和销售适用于补肾健脾填精、安神益气活血、除湿散寒通络的中晚年、OTC中药，， ，，主要产品为复方高山红景天口服液、四子填精胶囊、驱风通络药酒等。。。
莎普爱思曾在通告中体现，， ，，收购完成后，， ，，公司将进入中药行业，， ，，由现在以西药研发、生产和销售为主的上市公司逐渐过渡为以中药、西药连系、“大康健、中晚年、OTC”为营业生长偏向的上市公司。。。
然而，， ，，这一实验并未乐成，， ，，甚至一度拖累莎普爱思业绩。。。
莎普爱思收购强身药业时，， ，，强身药业作出业绩允许，， ，，2016年-2018年，， ，，公司审核净利润划分为1000万元、3000万元和5000万元。。。然而，， ，，这三年内净利润均不尽如人意，， ，，划分为125.39万元、1028.42万元和-802.31万元。。。2017年、2018年两年，， ，，莎普爱思对强身药业计提约2.29亿元的商誉减值。。。
6年岁后，， ，，莎普爱思甩偷换袱，， ，，出售强身药业100%股权，， ，，生意价钱为8200万元。。。
毛利率一度高达87.76%，， ，，竞争之下低至3.95元/片
西地那非，， ，，一经是一门好生意。。。
2000年7月，， ，，辉瑞原研的枸橼酸西地那非片（商品名：万艾可）在海内获批，， ，，用于治疗男性勃起功效障碍（ED）。。。2014年，， ，，白云山的枸橼酸西地那非片（商品名：金戈）作为首款国产仿制药获批。。。
几年之间，， ，，重大的市场潜力迅速吸引了众多竞争者。。。新京报贝壳财经记者通过国家药监局官网盘问发明，， ，，现在，， ，，西地那非相关产品批文凌驾百条，， ，，其中，， ，，西地那非口崩片剂型批文28条。。。
白云山2025年年报显示，， ，，金戈毛利率高达87.76%，， ，，仍是其主要产品中毛利率最高的产品。。。
不过，， ，，随着竞争者扎堆，， ，，头部企业也顶不住了。。。
2025年，， ，，白云山金戈销售量为7987.18万片，， ，，同比镌汰9.08%，， ，，这已经是一连第二年泛起销量同比下降。。。报告期内，， ，，该药品孝顺了7.63亿元的营收，， ，，同比下降26.18%。。。
2024年，， ，，白云山金戈销量同比下滑13.17%至8785.19万片，， ，，库存量同比上升49.78%。。。白云山在2024年年报中体现，， ，，白云山金戈库存量同比上升的原因是，， ，，竞品数目一连增添，， ，，市场竞争强烈，， ，，加之调解促销政策，， ，，销量同比有所下降，， ，，库存量同比增添。。。
竞争白热化，， ，，产品价钱亦有所下探。。。2014年，， ，，白云山金戈获批上市时，， ，，零售价钱每片最低为34.5元。。。5月29日，， ，，贝壳财经记者在购物平台上搜索发明，， ，，50mg规格中，， ，，原研药万艾可售价折合约28.7元/片，， ，，金戈13.5元/片，， ，，甚至有厂家相关产品折合单价3.95元/片。。。
新京报贝壳财经记者 丁爽
编辑 王进雨
校对 卢茜
被网暴女干部，， ，，这四段视频，， ，，让人泪目