泉源：多只大牛股盘中跌停作者： 邱雅筑：

影石杀进要地，，，，，，大疆先递诉状

文 | 高恒说

大疆没有给影石留太多宣布会余温。。

Luna Ultra美国开卖后，，，，，，大疆在美国递出两份诉状。。两起专利诉讼，，，，，，2件外观设计专利，，，，，，4件适用专利，，，，，，目的直指影石第一款手持云台相机Luna系列。。

影石很快反打。。6月12日，，，，，，它在美国对大疆提起专利反诉，，，，，，拿出5项专利，，，，，，把战线从Luna系列拉到大疆的云台相机、手持稳固器和全景相机产品线上。。

四天，，，，，，一个回合。。

这场仗看起来是专利纠纷，，，，，，真正照出的，，，，，，是两家中国影像公司正在统一个市场里正面相撞。。大疆要守住Pocket系列多年建设的云台相机标准，，，，，，影石要从全景相机切进更大的创作者硬件市场。。

一台Luna Ultra，，，，，，把双方已往还能错开的界线推到了桌面上。。

云台相机不再是小品类

手持智能影像装备，，，，，，已往一直是夹缝生意。。

它比手机专业，，，，，，比单反轻盈，，，，，，主要卖给Vlogger、户外玩家、旅行博主和重度创作者。。这个市场不算小，，，，，，但很长时间里也没大到足够让所有硬件公司都进来抢。。

现在情形变了。。

IDC数据显示，，，，，，2025年全球手持智能相机出货量抵达1665万台，，，，，，同比增添83%；；；；；市场收入凌驾461亿元。。到2030年，，，，，，这个市场出货量有望凌驾4000万台。。

更主要的是，，，，，，这个市场不再只由简单品类拉动。。

IDC口径下，，，，，，2025年全球运动相机出货凌驾800万台，，，，，，同比增添61%；；；；；全景相机出货凌驾250万台，，，，，，同比增添凌驾50%；；；；；云台相机出货同比增添凌驾100%。。原来疏散的小品类，，，，，，正在被统一装进“手持智能相机”这个更大的篮子里。。

这诠释了为什么大疆和影石最先相互踩进对方土地。。

大疆做Osmo 360，，，，，，进入影石熟悉的全景相机市场。。影石做Luna Ultra，，，，，，进入大疆最熟悉的手持云台相机市场。。两家公司已往有交集，，，，，，但没有完全重叠；；；；；现在恬静区没了。。

大疆吃到了云台相机的第一波盈利。。

Pocket系列基本界说了这一类产品的标准形态：一个小手柄，，，，，，一颗相机，，，，，，一套三轴云台，，，，，，再加上屏幕、追踪、防抖、收音和App。。它把大疆在无人机时代积累的飞控、云台、图传、影像处理和整机工程能力，，，，，，从空中压缩到地面，，，，，，从无人机压缩到用户手里。。

对通俗用户来说，，，，，，它是一台小相机；；；；；对大疆来说，，，，，，它是无人机之外少数可以继续复制工程优势的消耗级入口。。

影石原本不在这里。。

它的基本盘是全景相机、运动相机和拇指相机。。它更善于的是防抖算法、全景拼接、AI影像处理和创作者软件体验。。已往几年，，，，，，影石靠X系列、GO系列和Ace系列，，，，，，把自己从一家全景相机公司，，，，，，做成了智能影像装备公司。。

Luna Ultra不是低价平替。。

它直接冲高端：1英寸8K主摄、第二颗1/1.3英寸长焦系统、徕卡相助、可拆卸2英寸OLED屏、三轴稳固、电子防抖、AI追踪，，，，，，官方定价769.99美元起。。

影石想讲的新故事很清晰。。

云台相机纷歧定只能是单摄、轻盈、稳固，，，，，，也可以是双摄、高画质、可拆屏和更强创作者体验。。这个叙事一旦被用户接受，，，，，，大疆已往几年建设的Pocket标准就会被松动。。

这是大疆不可等的地方。。

影石必需找新增添

大疆仍然是强势一方。。

IDC数据显示，，，，，，2025年大疆在全球手持智能相机市场拿下62.4%的出货份额，，，，，，总出货量约1040万台；；；；；影石出货约340万台，，，，，，份额20.4%；；；；；GoPro出货约180万台，，，，，，份额10.8%。。

大疆照旧第一。。

但影石已经不是通俗厥后者。。它在全景相机和拇指相机里证实过，，，，，，自己有能力把一个细分硬件品类做玉成球生意。。IDC数据显示，，，，，，2025年影石全景相机份额凌驾65%，，，，，，拇指相机份额凌驾50%。。

更要害的是，，，，，，影石的生意高度依赖外洋。。

2025年，，，，，，影石实现营业总收入97.41亿元，，，，，，同比增添74.76%；；；；；其中境外主营营业收入66.76亿元，，，，，，占主营营业收入近七成。。外洋不是增补市场，，，，，，而是它的基本盘。。

美国是影石必需守住的焦点外洋市场之一。。

影石刚在GoPro337视察中取得要害胜利。。2024年，，，，，，GoPro向美国国际商业委员会提倡337视察，，，，，，试图限制影石相关相机产品在美国入口和销售。。到2026年2月，，，，，，影石在通告中披露，，，，，，ITC最终裁决中GoPro主张的5件发明专利相关指控未建设或相关权力要求无效/部分无效；；；；；虽然部分上一代产品涉及GoPro一项外观专利，，，，，，但目今产品已完成外观方案替换，，，，，，公司称现有产品可继续不受限制地在美国入口和销售。。

这也是Luna Ultra选择美国发售的配景。。

影石需要把刚翻开的美国窗口继续往前推。。它不可只守着全景相机，，，，，，也不可只靠运动相机和拇指相机支持上市后的增添预期。。云台相机，，，，，，是它进入更大创作者硬件市场最直接的一块。。

压力已经写进财报里。。

2025年，，，，，，影石收入增添很快，，，，，，利润却被研发和销售用度吃掉不少。。年报显示，，，，，，公司归母净利润9.29亿元，，，，，，同比下降6.62%；；；；；研发用度15.30亿元，，，，，，同比增添96.95%；；；；；销售用度16.79亿元，，，，，，同比增添103.31%。。

并且值得注重的是，，，，，，2025年研发资金重点投向两款无人机、云台相机、无线领夹麦克风三大新品类，，，，，，以及三款定制芯片的开发。。仅上述投入金额就达7.62亿元，，，，，，约占同期净利润的80%。。

影石立异董事长刘靖康在上市后首封股东信中直言，，，，，，公司正以短期利润承压换取恒久手艺壁垒。。

以是Luna Ultra不是暂时起意。。

它是影石上市后必需交出来的新增添故事。。这家公司已经靠全景相机证实晰自己，，，，，，但全景相机再强，，，，，，也照旧一个细分品类。。要撑起更长的增添周期，，，，，，影石必需进入更多创作者硬件场景。。

美国市场也不但是线上卖货。。

影石年报显示，，，，，，公司销售网络笼罩全球1万多家零售门店，，，，，，并与Apple Store、Best Buy、B&H、Costco、Yodobashi Camera等渠道建设相助。。对一款刚发售的新品来说，，，，，，诉讼影响的不但是口碑，，，，，，也会影响渠道的风险判断。。

以是影石不可只发声明。。

它迅速反诉，，，，，，5项专利笼罩云台增稳、云台指向控制、相机平滑防抖、运动数据叠加和全景视频防抖等手艺，，，，，，被点名的包括Osmo Pocket、Ronin/RS、Osmo Mobile和Osmo 360等系列。。

只讨论Luna Ultra，，，，，，影石是被告。。

把战线扩大到大疆多个产品线之后，，，，，，双刚刚进入相互握牌的状态。。

大疆先用专利划线

大疆这次在美国下手很重。。

诉状里，，，，，，它要求法院认定侵权、判给损害赔偿，，，，，，并申请永世禁令，，，，，，限制影石在美国销售相关云台相机产品。。大疆还称，，，，，，自己已在5月26日向影石发送专利见告函，，，，，，因此影石后续销售组成居心侵权，，，，，，并主张加重赔偿。。

赔偿不是最要害的。。

禁令才是杀伤。。

对一款刚宣布的新产品来说，，，，，，美国市场的首发窗口很短。。渠道铺货、媒体评测、达人上手、用户讨论，，，，，，都墟市中爆发。。一旦被诉讼拖住，，，，，，即便最后没有被判侵权，，，，，，热度也可能先被消耗掉。。

这场诉讼因此不但是手艺纠纷，，，，，，也是一场准入战。。

大疆在美国的处境原来就更重大。。美国FCC此前将部分外国无人机及要害组件纳入Covered List。。这个口径主要针对无人机及要害组件，，，，，，不可简朴写成“大疆所有相机产品都被榨取在美国销售”。。但在美国这个敏感市场，，，，，，大疆新品节奏和渠道预期已经更容易被政策变量影响。。

在这样的配景下，，，，，，大疆不可能看着影石带着Luna Ultra顺遂打进美国高端创作者市场。。

它要先把风险打出来。。

这不是双方第一次把专利摆上桌。。今年3月，，，，，，大疆已经在深圳中院起诉影石，，，，，，涉及6项专利，，，，，，笼罩无人机飞控、结构设计和图像处理等手艺。。那一仗指向影石的无人机野心；；；；；这一次美国诉讼，，，，，，战线从无人机延伸到云台相机。。

两条线合在一起，，，，，，大疆防的不是一款新品，，，，，，而是影石从全景相机公司酿成综合影像硬件公司的可能性。。

接下来，，，，，，这场仗或许率不会很快竣事。。

美国专利诉讼要走完侵权比对、专利有用性、损害赔偿和禁令审查等程序。。现在不可直接下结论说Luna Ultra侵权。。大疆的说法，，，，，，是诉讼主张；；；；；影石的回应，，，，，，也是诉讼主张。。

但商业影响已经爆发了。。

大疆把Luna Ultra从“新品竞争”拉进“专利风险”。。影石则通过反诉告诉渠道和投资者，，，，，，自己不是被动挨打，，，，，，也有能力把大疆拖进统一张牌桌。。

最后效果可能有几种：法院支持部分主张，，，，，，双方修改产品设计；；；；；一方拿到赔偿或禁令；；；；；也可能通过交织授权、区域销售安排或息争收场。。

无论哪种效果，，，，，，这场诉讼都会给厥后者划出一道线。。

OPPO、vivo、荣耀等手机厂商也在看这个市场。。追觅投资的新势力、其他消耗硬件公司，，，，，，也会关注这次诉讼留下的界线。。手持智能影像装备正在从小众创作者硬件，，，，，，酿成手机之外的第二拍摄终端。。

未来这个市场不会只有大疆和影石。。

但门槛会先被它们抬高。。

这场诉讼短期内未必决议谁输谁赢，，，，，，却会先抬能手持智能影像赛道的进入本钱。。厥后者不但要做生产品，，，，，，还要证实自己没有踩进前人的专利网。。

对大疆和影石来说，，，，，，Luna Ultra只是这一轮交锋的起源。。