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作者：杨一轩

编辑：陈涧

上海银行正忙着追债。。

据7月6日晚间通告，，，，，上海银行深圳分行与宝能系公司乞贷案，，，，，由广东省高院二审讯断，，，，，后者要在10天内送还乞贷本金25.8亿元及响应利息、罚息等。。

半个多月前，，，，，上海普陀支行才提倡诉讼，，，，，向宝能系公司追讨约30.08亿元欠款。。至此，，，，，上海银行向宝能系追讨的乞贷累计约130亿。。

宝能系深陷债务泥潭，，，，，仅焦点谋划主体被执行金额就超400亿，，，，，上海银行的钱能不可追得回，，，，，还要打个大大的问号。。

但这也阻挡不了上海银行甩“旧肩负”的程序。。

据果真信息，，，，，上海银行正在挂牌转让所持崇州上银村镇银行股份，，，，，底价为6374.18万元。。清仓转让，，，，，很大原因可能是后者已一连两年亏损。。

加速厘清旧账背后，，，，，是上海银行资产规模虽升至3.38万亿，，，，，但排名已经掉到城商行第四位，，，，，还正在被厥后者贴身追赶。。

旧肩负不除，，，，，上海银行可能还会继续往下滑。。

加速抛肩负

与宝能系的纠葛，，，，，是上一个周期里遗留下的典范风险。。

在地产热潮涌动的年月，，，，，上海银行与宝能亲密相助，，，，，岑岭时期，，，，，宝能在该行的贷款余额抵达214亿元。。随着行业下行，，，，，宝能系泛起流动性；
；；；
；；，，，，，上海银行的贷款，，，，，就变得欠好追回了。。

上海银行向宝能系追讨的第一笔贷款，，，，，发放于2018年，，，，，贷款主体是深圳深业物流集团股份有限公司（下称深业物流），，，，，宝能系和姚振华为其担保，，，，，78亿的贷款中，，，，，有73.76亿没还。。

另外，，，，，尚有2019年、2020年发放的贷款，，，，，其中，，，，，上海银行深圳分行涉及三笔，，，，，上海银行普陀支行涉及一笔，，，，，累计的本金靠近130亿元。。

凭证果真信息，，，，，有两起诉讼在去年底已经一审，，，，，上海银行方面胜诉，，，，，有一宗已经二审讯断胜诉。。但对上海银行来说，，，，，赢了讼事，，，，，却纷歧定能追回欠款。。

有两笔欠款的深业物流，，，，，自己就已经自顾不暇。。天眼查显示，，，，，该公司涉及终本案件25宗，，，，，涉及金额累计达60.49亿元，，，，，其中未推行金额为约58.17亿元，，，，，未推行比例抵达96.2%。。

而作为担保的宝能集团和姚振华，，，，，更是贫困缠身。。

天眼查显示，，，，，阻止现在，，，，，宝能集团焦点主体深圳市宝能投资集团有限公司涉及370多条终本案件，，，，，累计被执行金额凌驾370亿元，，，，，其中凌驾300亿元未推行。。而姚振华个人被执行金额约为125亿元，，，，，未推行金额凌驾115亿元。。

之以是提到终本案件，，，，，是由于这些案件，，，，，是法院通过种种手段也找不到可供执行的有用工业，，，，，只能依法暂时总结执行程序。。面临宝能系公司在终本案件上云云高的未推行率，，，，，上海银行的百亿欠款，，，，，就算胜诉，，，，，但何时能追回，，，，，能追到几多，，，，，就是未知数了。。

从一连的起诉行动看，，，，，上海银行是下定刻意要化解存量资产风险。。由于除了债务外，，，，，上海银行也在抛售拖后腿的资产。。

上海银行提倡设立过四家村镇银行，，，，，其中，，，，，去年6月，，，，，上海银行果真挂牌转让所持所有江苏江宁上银村镇银行股份，，，，，现在，，，，，上海银行又妄想清仓崇州上银村镇银行。。

崇州上银村镇银行2024年起最先亏损，，，，，近两年累计亏损4152.9万元，，，，，之前几年积累下的净利润还不敷亏。。今年一季度泛起好转，，，，，净利润为179万元。。

行业剖析以为，，，，，崇州上银村镇银行自身造血能力缺乏，，，，，尚有亏损窟窿待补，，，，，上海银行清仓属于实时止损。。

房地产贷款困局

宝能系的欠款，，，，，映射出上海银行仍陷在地产贷款困局里。。

今年2月，，，，，上海金融羁系局宣布行政羁系步伐决议书，，，，，对上海银行罚？450万元，，，，，违规事由中，，，，，有一项是隐匿不良贷款。。

说到不良贷款，，，，，地产首当其冲。。

2020年之前，，，，，上海银行的对公信贷中，，，，，房地产贷款占比曾凌驾20%，，，，，余额恒久稳固在1500亿元以上。。近几年泛起显着回落，，，，，但仍在上海银行对公营业中占有第二的位置。。

阻止去年尾，，，，，上海银行地产贷款余额占比降至8.59%，，，，，不过仍有约1237亿元，，，，，投放在压降，，，，，但存量规模依旧不小。。

地产贷款的风险，，，，，也还在释放当中。。

2021年最先，，，，，上海银行的地产贷款不良率原本逐年下降，，，，，到2024年，，，，，已经从3.05%降至0.98%。。但去年突然大幅反弹至2.91%，，，，，上海银行称，，，，，回升受到个体存量风险营业拖累。。这可能意味着，，，，，地产贷款的风险并未实质性出清，，，，，只是被延迟袒露了。。

影响还不止于此。。

从2023年到2025年，，，，，上海银行的贷款减值损失，，，，，从105.57亿元一起增添至146.06亿元。。而拨备笼罩率则泛起下滑趋势，，，，，从2020年的324.04%，，，，，回落至2025年的244.94%。。

拨备笼罩水平变弱，，，，，清静垫在一连被消耗，，，，，影响了上海银行应对不良资产的缓冲能力。。未来若地产不良继续袒露，，，，，拨备笼罩率可能也会随之再下滑。。

上海银行也很关注房地产贷款风险。。

在今年4月的业绩说明会上，，，，，面临投资者的询问，，，，，上海银行自力董事董煜体现，，，，，已建设集中度预警监测机制，，，，，从客户、行业、机构等维度，，，，，设置集中度提醒、预警、管控“三线”，，，，，按期监测评估集中度执行情形，，，，，“我行每年举行房地产压力测试，，，，，凭证2025年尾我行房地产压力测试情形，，，，，在房价下跌20%的场景下，，，，，贷款不良率有所上升，，，，，但总体风险仍可控。。”

但上海银行的资产质量，，，，，仍显懦弱。。

在房地产贷款不良率反弹的同时，，，，，其他板块不良率也在上行。。

2025年，，，，，上海银行个人信贷板块风险同步仰面，，，，，个人贷款不良率升至1.34%，，，，，同比提升0.2%，，，，，其中，，，，，住房按揭贷款、个人谋划性贷款不良率双双走高，，，，，划分从0.45%、1.56%升至0.69%、2.39%。。零售信贷风险管控压力加大。。

上海银行的资产质量守卫战，，，，，仍是一场硬仗。。

“第四”位置不稳

自动袒露地产贷款风险，，，，，加速整理、消化旧账，，，，，由于上海银行正面临“向下滑”的逆境。。

上海银行曾是长三角银行的“领头羊”，，，，，其资产规模一度在天下城商行中排名第二，，，，，位列长三角第一。。

但风物并不恒久，，，，，上海银行也并非障碍不前，，，，，只是偕行们走得太快。。

2021年，，，，，上海银行资产规模位列城商行第二，，，，，次年，，，，，其资产被江苏银行以千亿优势赶超，，，，，降至第三名。。从2023年到2025年，，，，，上海银行资产增速从7.19%回落至2.54%，，，，，今年一季度增速进一步降至2.11%。。

而阻止今年一季度，，，，，上海银行以3.38万亿资产规模，，，，，位列城商行第四名，，，，，曾越过它的江苏银行，，，，，资产总额已抵达5.58万亿。。

值得一提的是，，，，，上海银行与第三名宁波银行的差别还在拉大，，，，，而第五名的南京银行资产也已抵达3.2万亿，，，，，紧随厥后。。南京银行一季度环比增速为6.12%，，，，，而上海银行增速为2.11%。。以此推测，，，，，南京银行要逾越上海银行，，，，，并训斥事。。

而从业绩看，，，，，上海银行也难以稳坐第四的位置。。

2025年，，，，，南京银行营收已经略高于上海银行，，，，，同比增速抵达10.48%，，，，，也比上海银行3.35%的增速要高。。到了今年一季度，，，，，两者营收差别拉大，，，，，上海银行虽然增速扩大，，，，，但仍落伍于南京银行9个多百分点。。

与此同时，，，，，今年一季度，，，，，南京银行以约66亿元净利润，，，，，略微领先上海银行。。更值得玩味的是，，，，，排名靠后的杭州银行，，，，，其净利润已经跑在前两家银行前面。。

而上海银行的业绩，，，，，自己就不敷稳固。。

2025年，，，，，上海银行净息差仅为1.16%，，，，，在头部城商行中处于垫底水平，，，，，与之比照的是，，，，，南京银行净息差为1.82%。。其去年的业绩增添，，，，，更多是依赖208亿元的投资收益，，，，，投资板块一年增量抵达76.42亿元。。

但投资收益依赖短期市场盈利，，，，，一旦市场波动，，，，，收益下滑，，，，，上海银行的业绩必定受到影响。。

这也令投资者担心。。凭证妄想，，，，，上海银行未来三年平均每年的现金分红，，，，，不少于三年内实现的年均可分配利润的30%。。但上海银行一连破净，，，，，现在市净率为约0.51倍，，，，，低于银行板块均值，，，，，反映出市场对其未来增添的忧虑。。

上海银行也在起劲扭转时势。。

去年4月，，，，，顾建忠出任该行董事长，，，，，建设科技金融部等，，，，，使用上海的区位优势，，，，，挖掘科技类客户。。别的，，，，，顾建忠还提出，，，，，未来5年要净增5000人，，，，，其中3500人用来做销售，，，，，改善营销条线职员缺乏的情形。。

但存量风险仍在出清中，，，，，刷新妄想也没有那么快起效，，，，，上海银行第四的位置，，，，，有可能快守不住了。。

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