泉源：中塞友谊“铁”在那里作者： 张孟涵：

2万亿美元，
，史上最大IPO敲钟了

史上最大IPO来了。。。美东时间6月12日，
，SpaceX（股票代码：SPCX）正式上岸纳斯达克。。。

盘面上，
，SpaceX开盘即大涨29%，
，报174美元，
，较135美元的刊行价显著溢价；；盘中SpaceX市值一举突破2.3万亿美元，
，逾越特斯拉，
，成为全美市值第七至公司。。。

在此之前，
，马斯克已通过双重股权架构，
，牢牢掌握SpaceX 82.4%的投票权。。。这意味着，
，SpaceX的焦点战略与未来决议，
，将由马斯克一人主导。。。而在这家超等巨无霸IPO之后，
，马斯克的身家也来到1万亿美元级别，
，成为人类历史上首位“万亿级富豪”。。。

富可敌国，
，全球首位“万亿富豪”来了

随着SpaceX的上市，
，马斯克的身家迎来爆发式增添。。。据福布斯实时榜显示，
，SpaceX上市后，
，其身价直接飙升至约1.1万亿美元。。。

其中，
，SpaceX无疑是大头。。。据招股书披露的估值与持股比例测算，
，马斯克持股的SpaceX账面价值抵达约8400–9200亿美元，
，占其个人总财产的约75%–85%；；再加上其持有的特斯拉约3200亿美元股份（包括特斯拉未行权的期权），
，以及拥有SpaceX数十亿美元期权。。。

简陋盘算，
，SpaceX的上市，
，直接为马斯克孝顺了超2700亿美元的财产增量，
，凌驾全球第2–6名富豪的总和，
，将其推向人类历史上首位“万亿级富翁”的宝座，
，以至于网友纷纷体现：“马斯克，
，富可敌国了。。。其1万亿美元身价，
，已靠近瑞士、波兰整年的GDP。。。”

然而，
，财产增添之下，
，质疑声也一直。。。在SpaceX上市前，
，硅谷一线创投博主们就炸开了锅。。。他们普遍争论：SpaceX能否支持住这一高达2.3万亿美元的估值？？？

纵观整场争论，
，创投博主们普遍聚焦于星链与星舰营业。。？？？炊嗯梢晕，
，星链营收、利润、全球用户规模稳步增添，
，且营业已乐成拿下大宗政企、军方恒久订单；；星舰项目虽处于投入状态，
，但属于恒久战略结构，
，SpaceX应当具备万亿估值的想象空间。。。

看空派则直言，
，星链营业的盈利规模，
，无法匹配万亿市值。。。一方面，
，星链用户增速、单用户收益趋稳后，
，营业增添空间有限；；另一方面，
，在星舰恒久亏损的情形下，
，xAI也尚未盈利，
，SpaceX整体盈利难度大增，
，后续或许率无法支持这一估值。。。

然而，
，不管怎么说，
，此次SpaceX上市，
，马斯克无疑是最大赢家。。。据招股书显示，
，为稳固股价，
，马斯克“全心”为SpaceX设计了蹊径式的股份解禁方案。。。

详细来看，
，在Q2财报宣布后，
，SpaceX将优先释放20%的股份；；若股价10个生意日内有5日高于IPO刊行价的30%，
，将特殊释放10%的股份。。。

别的，
，在IPO上市后的第70天、90天、105天、120天、135天，
，这五个时间节点里，
，每次都会解禁7%的股份；；到Q3财报宣布后，
，还会解禁28%的股份，
，直至180天上市期满，
，所有股份所有解禁完毕。。。

值得一提的是，
，马斯克自己不加入任何批次的股份解禁，
，并设置了长达366天的超长锁按期。。。不难看出，
，马斯克对SpaceX的恒久生长抱有十足信心。。。

百亿AI算力服务收入，
，SpaceX真正的王炸

只管在上市之前，
，创投博主们对SpaceX的估值争论不断，
，但也反抗不了全球投资者的申购热情。。。数据显示，
，SpaceX此次IPO的认购突破2500亿美元，
，远超750亿美元目的IPO。。。

而本次IPO最大的亮点，
，泉源于一笔重磅的算力相助。。。AI巨头Anthropic已确认，
，将从2026年5月起，
，向SpaceX支付每月12.5亿美元的用度，
，以用于租用SpaceX的Colossus和ColossusII两大数据中心集群的算力，
，条约有用期至2029年5月。。。

这意味着，
，星链营业之外，
，SpaceX在AI算力服务领域也有一笔相当可观的收入。。。按每月12.5亿美元盘算，
，SpaceX一年就可向Anthropic收取150亿美元；；累计相助三年，
，就是450亿美元，
，这还仅是Anthropic一家。。。

最新新闻显示，
，Alphabet旗下的谷歌公司，
，也赞成向SpaceX支付每月9.2亿美元的用度，
，以获取算力服务。。。6月5日，
，在SpaceX提交的最新文件中显示，
，谷歌将从今年10月到2029年6月向SpaceX支付这笔算力用度。。。

以此盘算，
，相助期内，
，SpaceX将向谷歌公司获取一年110.4亿美元，
，三年超331亿美元的收入。。。更主要的是，
，SpaceX还将与其他公司相助类似服务。。。

一年150亿美元+110.4亿美元，
，是什么看法？？？单从数字上来看，
，两笔超260亿美元的营收，
，就逾越SpaceX旗下星链营业整年的简单收入。。。2025年，
，星链营业收入为113.87亿美元，
，占SpaceX总收入的61%，
，为最主要收入泉源。。。很显着，
，2026年这一情形，
，正在爆发改变。。。

再比照其他AI算力服务公司。。。放眼全美，
，现在最大的AI算力自力供应商为——CoreWeave。。。财报显示，
，2026年Q1，
，CoreWeave营收为21亿美元，
，整年对应营收为75亿美元-80亿美元。。？？？梢运，
，SpaceX一年的AI算力服务收入，
，就凌驾260亿美元，
，是CoreWeave整年营收的3倍多。。。

再加上，
，亚马逊AWS、微软Azure、谷歌云等古板巨型云厂商，
，虽然体量重大，
，但他们纯粹对外出租高性能AI逊с力的专项收入，
，反而缺乏SpaceX的单笔收入多。。。

由此，
，SpaceX一年260亿美元的AI算力收入，
，足以撼动整个行业名堂。。。这也让SpaceX不再是一家“纯粹”的航天与卫星通讯公司了，
，而是跻身全球头部AI算力的“基础设施”巨头。。。

马斯克，
，正在重构“AI基础设施”定价权

马斯克之以是能让SpaceX突破2万亿美元市值，
，抵达惊人的2.3万亿美元，
，基础原因在于对“AI基础设施”定价权的重构。。。

众所周知，
，在工业时代，
，石油是“基础设施”的定价权，
，而现在和未来，
，“算力”和“电力”是基础设施的定价权。。。这也是SpaceX力压Meta与沙特阿美，
，成为继苹果、微软、英伟达、亚马逊、Alphabet巨头之后，
，第6家“万亿美元俱乐部”成员的真正原因。。。

那么，
，马斯克是怎样一步步重构“AI基础设施”定价权的？？？

首先看星链营业。。。从卫星发射数目上来看，
，SpaceX一家公司发射的卫星数目，
，就凌驾全球其他公司的总和。。。以2025年为例，
，全球整年才发射329次轨道卫星，
，但SpaceX一家就发射167次，
，占全球总发射量的一半以上。。。

星链的发射，
，直接为马斯克构建了重大的全球卫星通讯网络，
，让AI算力卫星与地面用户之间有了高效的数据传输通道。。。

其次是AI算力服务。。。招股书中披露的Colossus和ColossusII超等盘算机集群，
，不但被马斯克誉为全球最大的连贯性超等盘算机，
，照旧人类历史上首个吉瓦（GW）级的AI训练集群。。。虽然在营业上，
，该集群与星链营业相对自力，
，但在战略上却深度协同，
，两者配合为SpaceX构建“发射+网络+AI算力”的商业闭环。。。

再者，
，就是芯片设计。。。招股书披露，
，马斯克的Terafab项目，
，将由SpaceX+特斯拉+xAI+英特尔合资筹建，
，并且该项目由马斯克亲自设计芯片。。。这不但能降低外部供应链的依赖，
，还与太空光伏能源系统深度绑定，
，直接知足太空光伏供电的算力需求。。。

凭证妄想，
，SpaceX妄想到2028年，
，实现100GW太阳能+1TW芯片产能。。。

最后则是能源——Megapack地面储能。。。现在，
，马斯克的这一地面储能系统已做到吉瓦（GW）级的电池装置，
，并且最主要的是，
，该系统已经商业化落地，
，这无疑为太空数据中心、卫星盘算平台提供了最稳固的电力包管。。。

至于轨道AI数据中心，
，马斯克也明确体现，
，SpaceX已向FCC提交百万颗算力卫星申请，
，并预计2028年最先安排。。。

看到这里，
，也许你会发明，
，在马斯克的掌舵下，
，SpaceX将逐渐长成为一个同时集算力、电力、发射、通讯、芯片五大焦点基础设施于一体的“超等供应商”了。。。最主要的是，
，SpaceX还不是政府授权的署理，
，而是一家完全由民营企业家、自力运营的私人公司。。。

在一段视频采访中，
，马斯克被问及，
，当250年后希望后人怎样评价你时，
，他的回覆却是：在推感人类文明前进这件事上，
，施展了有用的作用。。。由此可见，
，能当万亿富豪，
，绝对不是“只是捞钱”那么简朴。。。

或许，
，这也不难明确，
，在750亿美元IPO募资目的之下，
，市场为何仍疯狂抢筹，
，争取SpaceX的原因了。。。