5月A股三大指数涨跌互现，，，，
，，沪指走出“先扬后抑”的态势，，，，
，，月线收阴。。。？？？拼50指数本月涨超11%，，，，
，，创业板指涨近10%站稳4000点。。。。

虽然5月A股市场交投活跃度一连维持高位，，，，
，，但资金借路ETF离场迹象显着。。。。

Wind数据显示，，，，
，，5月沪深两市股票型ETF和跨境型ETF合计净流出3571.51亿元，，，，
，，宽基指数ETF净流出2874亿元，，，，
，，行业主题ETF净流出471亿元。。。。

行业主题上看，，，，
，，通讯、证券、电力等相关ETF被资金看好，，，，
，，而化工、机械人相关ETF被资金抛售。。。。

5月3571亿元资金借路ETF离场

5月A股三大指数涨跌互现，，，，
，，沪指走出“先扬后抑”的态势，，，，
，，月线收阴。。。？？？拼50指数本月涨超11%，，，，
，，创业板指涨近10%站稳4000点。。。。但板块走势分化显着，，，，
，，热门主要集中在PCB、CPO、半导体、电力等偏向。。。。

值得注重的是，，，，
，，虽然5月A股市场交投活跃度一连维持高位，，，，
，，但资金借路ETF离场迹象显着。。。。

Wind数据显示，，，，
，，5月沪深两市股票型ETF和跨境型ETF合计净流出3571.51亿元，，，，
，，宽基指数ETF净流出2874亿元，，，，
，，行业主题ETF净流出471亿元。。。。

主要宽基指数整体资金申赎统计显示，，，，
，，5月沪深300净流出1391亿元，，，，
，，中证500净流出345亿元。。。。

宽基指数ETF净流入方面，，，，
，，5月仅有A500ETF易方达净流入超10亿元。。。。

5月宽基指数相关ETF资金流动情形

而沪深300ETF华泰柏瑞、沪深300ETF易方达、上证50ETF中原、沪深300ETF嘉实、中证500ETF南方、沪深300ETF中原5月净流出均超200亿元。。。。

有券商体现，，，，
，，市场冲高后转入调解，，，，
，，短期内外风险交织，，，，
，，目今处于需要消化估值和情绪的歇脚期，，，，
，，建议坚持平衡设置。。。。

9只行业主题类ETF净流入超10亿元

在行业主题ETF方面，，，，
，，5月净流入资金超10亿元的基金有9只，，，，
，，其中通讯ETF国泰、证券ETF国泰、通讯ETF中原份额划分增添了35.55亿份、23.09亿份和92.5亿份，，，，
，，净流入资金53.98亿元、24.92亿元和21.2亿元。。。。

5月行业主题相关ETF资金流动情形

在资金流出方面，，，，
，，化工ETF鹏华、电网装备ETF中原、机械人ETF中原份额划分镌汰78.19亿份、26.49亿份和40.97亿份，，，，
，，划分净流出资金68.71亿元、54.65亿元和46.31亿元。。。。

值得注重的是，，，，
，，5月，，，，
，，通讯、电力板块一连获资金青睐，，，，
，，多只相关ETF份额立异高。。。。

通讯ETF国泰（515880）份额转变

电力ETF广发（159611）份额转变

有剖析以为，，，，
，，2026年以来，，，，
，，随着“人工智能+”行动深入推进，，，，
，，算力基础设施建设周全提速，，，，
，，高速率光？？？樾枨笠涣头拧。。。与此同时，，，，
，，自主可控、自主自强的战略导向推动工业链从光芯片、电芯片到器件封测环节加速国产化历程，，，，
，，光？？？楣ひ涤词忠樟⒁煊牍┬韫舱竦睦沸源翱凇。。。

电力方面，，，，
，，目今电力板块投资逻辑清晰：绿电直连政策加速落地，，，，
，，各地统一设置新能源自觉自用用电比例底线，，，，
，，仅在存量负荷开放、工业扶持偏向上保存差别，，，，
，，叠加算力基建战略职位提升、算电融合趋势强化，，，，
，，电力企业有望从古板能源底座向算力底座转型，，，，
，，并延伸工业链实现电力商品化。。。。一季度火电业绩超预期、后续有望逐季改善，，，，
，，水电受益汛期迎来量价修复，，，，
，，叠加算电协同、能源清静及高股息属性，，，，
，，电力板块整体设置价值凸显。。。。

多只港股相关ETF遭资金抛售

在跨境ETF方面，，，，
，，5月净流入资金超5亿元的基金有6只，，，，
，，其中标普500ETF南方、港股通立异药ETF华宝、港股立异药ETF广发份额划分增添了4.9亿份、16.84亿份和5.33亿份，，，，
，，净流入资金9.03亿元、8.02亿元和6.87亿元。。。。

5月跨境ETF资金流动情形

在资金流出方面，，，，
，，港股通互联网ETF富国、港股通非银ETF广发、港股通立异药ETF汇添富份额划分镌汰92.35亿份、29.27亿份和25.37亿份，，，，
，，划分净流出资金59.66亿元、46.21亿元和34.87亿元。。。。

10只ETF下周一刊行

基金重仓股向来是投资者关注的热门，，，，
，，可是自动治理型基金的重仓股浮出水面，，，，
，，通常都有一定的滞后性，，，，
，，而ETF结构的标的却是很是明确的，，，，
，，通过跟踪新上市ETF，，，，
，，通？？？梢苑⒚鹘谌让鸥龉，，，，
，，新上市ETF带来的增量资金也值得关注。。。。

现在已有4只ETF披露下周上市，，，，
，，跟踪标的为港股通讯息手艺、云盘算、粮食、上证综合等。。。。

现在已有10只ETF披露下周一刊行，，，，
，，跟踪标的有有色、港股通讯息手艺、人工智能、科创芯片设计等。。。。

投资有风险，，，，
，，自力判断很主要

本文仅供参考，，，，
，，不组成生意依据，，，，
，，入市风险自担。。。。

每经编辑 叶峰

封面图片泉源：逐日经济新闻 刘思琦 摄（资料图）

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审核丨郭天欢 中国科协生命科学学会联合体副秘书长兼办公室主任 高级工程师