两年前，，，，，，一台富士X100V是年轻人朋侪圈最热的“社交钱币”之一，，，，，，两年后的今天，，，，，，同款相机在闲鱼上跌破了万元。。。。。X100VI从一度炒到1.9万元，，，，，，跌回原价11390元，，，，，，部分电商平台甚至破发。。。。。

从“全线溢价”到“原价自由”甚至跌破官方价，，，，，，价钱“退烧”背后，，，，，，事实爆发了什么？？？？

翻看近期社交平台上关于富士的热门讨论，，，，，，已往那些“求抢购攻略”“蹲补货通知”的帖子，，，，，，已被大宗“原价到手”“线下蹲到了”的晒单替换。。。。。

2024年2月宣布的富士X100VI，，，，，，官方定价11390元，，，，，，但在很长一段时间里，，，，，，消耗者要想把它带回家，，，，，，往往需要破费1.5万至1.8万元，，，，，，部分渠道甚至炒至1.9万元。。。。。受此影响，，，，，，上一代X100V在二手市场也恒久维持着坚挺的价钱。。。。。这两款产品配合撑起了富士“电子茅台”的名号，，，，，，也成为权衡其保值能力的标尺。。。。。

现在，，，，，，时势已经两样。。。。。记者来到位于杭州中心的富士胶片影像空间X-SPACE门店。。。。。伙计先容，，，，，，除X100VI外，，，，，，所有机型库存富足。。。。。X100VI最近一次补货在上周六，，，，，，这台“顶流”相机热度不减，，，，，，短短一小时内便售罄，，，，，，但消耗者无需配货即可原价拿下。。。。。而在电商平台上，，，，，，X100VI不但官方渠道洞开供应，，，，，，部分平台叠加百亿津贴后的售价甚至跌破官方零售价，，，，，，二手成交价也普遍回落至一万元左右。。。。。在闲鱼上，，，，，，X100V二手价钱同样回落到8000元上下。。。。。

富士胶片影像空间X-SPACE·杭州门店内的折扣海报

不但是X100系列，，，，，，富士主力机型的价钱也在全线降温。。。。。X-T5单机身现在售价约10790元，，，，，，较首发期下调约1200元；；；X-S20单机身在平台加补后已跌破8000元大关；；；X-H2从14999元降至11790元；；；X-H2S也从原价16999元直降至12900元，，，，，，降幅超四千元。。。。。

“全线降价”已成为富士2026年的要害词。。。。。除X100VI银色款仍保存小幅溢价外，，，，，，其余机型均处于降价区间。。。。。小红书博主小佳对此感伤颇深。。。。。2024年8月，，，，，，为富厚自己的拍摄题材和体验，，，，，，她花了3.6万元购入富士GFX100S II单机。。。。。现在，，，，，，同款机型在电商平台的价钱已回落至32990元，，，，，，一年多时间降价凌驾3000元。。。。。

复古细腻的造型、小巧便携的体积，，，，，，一度让富士相机成为时尚单品。。。。。大宗新入坑的“富家子弟”愿意为富士的气概化摄影和情绪价值支付高溢价，，，，，，叠加经销商与黄牛的囤货炒作，，，，，，溢价闹剧才得以一连多年。。。。。

富士胶片影像空间X-SPACE·杭州门店内摆设的X100VI样机

但价钱的退潮绝非无意。。。。。

首先是产能的补足。。。。。富士影像解决方案部专业影像事业部总司理曾在CP+展会上透露：“凯时AG产量已经翻倍，，，，，，并且仍在一连提升。。。。。”富士对缩小供需差别的追求，，，，，，正让支持高溢价的“稀缺叙事”失去基础。。。。。

其次是外部的转变。。。。。已往，，，，，，年轻人喜欢富士有两大支点：复古机身带来的“出街颜值”，，，，，，以及胶片模拟直出带来的“气氛感”。。。。。前者让你愿意把它带出门，，，，，，后者让你拍完图就能发朋侪圈，，，，，，不必修。。。。。

但这两道护城河，，，，，，正被快速填平。。。。。

同为“文青街拍机”定位的理光相机依附奇异的负片模拟色彩和超便携机身，，，，，，始终在同价位相机市场占有一席之地

手机厂商这边，，，，，，从小米的“徕卡影调”到OPPO的“哈苏色彩”，，，，，，旗舰手机在“直出悦目”这件事上，，，，，，已经在猛追富士。。。。。当“气氛感”可以被下载，，，，，，硬件溢价就失去了支点。。。。。

以Dazz为代表的模拟相机App，，，，，，精准复刻了富士多款机型的色彩气概，，，，，，甚至加上了“过曝”“漏光”“颗粒感”这些富士用户引以为傲的“瑕疵美学”。。。。。翻开App、选择滤镜、按快门——三秒钟，，，，，，一张“富士”照片就降生了。。。。。

同样不可忽视的尚有理性消耗心理的回归。。。。。金融从业者yuki同时也是一名摄影喜欢者，，，，，，她以为，，，，，，富士相机性价比不算太高：“富士的半画幅相机价钱直逼甚至凌驾其他家入门的全画幅相机。。。。。由于画幅较量小，，，，，，相机在阴天的色彩体现一般。。。。。现在全画幅相机有许多机型支持导入自界说滤镜，，，，，，完全可以对富士的滤镜举行取代。。。。。”当“抢到即赚到”的理财预期消逝，，，，，，购置念头便回归了摄影自己。。。。。

外部情形的攻击虽然强烈，，，，，，但富士自身的选择同样要害。。。。。面临溢价退潮，，，，，，富士的品牌战略正在履历调解。。。。。

现在来看，，，，，，富士选择了一条双轨并行的路径：将有限产能优先包管高毛利、高话题度的X100系列和GFX中画幅线，，，，，，中端机型则通过降价走量。。。。。与此同时，，，，，，有爆料称富士妄想将X-Pro4的宣布时间从原妄想的2026年推迟到2027年第一季度，，，，，，意图将其定位从高性能专业机型向具有珍藏价值的奢侈品转型。。。。。

富士胶片影像空间X-SPACE·杭州门店

对富士而言，，，，，，市场高溢价带来的逾额利润并未直接进入公司口袋，，，，，，而是大部分流向了经销商和黄牛，，，，，，品牌却不得不遭受“饥饿营销”“坐地起价”的舆论压力。。。。。从恒久谋划角度看，，，，，，这种时势并不康健。。。。。更况且，，，，，，影像营业只是富士胶片集团的板块之一。。。。。

公司财报显示，，，，，，2025财年（阻止2026年3月31日），，，，，，富士胶片集团销售收入为33570亿日元，，，，，，营业利润为3502亿日元。。。。。其中影像领域销售收入为1414亿日元，，，，，，营业利润245亿日元。。。。。影像营业虽然赚钱，，，，，，但从营收和利润占比来看并不占主导职位。。。。。富士目今的营业重心仍然是医疗康健和商业立异。。。。。富士胶片控股株式会社代表取缔役社长兼CEO后藤祯一也体现：“2026财年，，，，，，富士将重点通过进一步拓展半导体质料营业以及提升Bio CDMO营业的产能，，，，，，实现可一连增添。。。。。”

正由于不依赖相机营业“养家”，，，，，，富士才有空间让产品回归良性市场运转。。。。。从恒久谋划战略来看，，，，，，富士更希望消除市场扭曲对品牌造成的负面影响。。。。。

现实上，，，，，，并非所有人都对富士失去信心。。。。。多次登上浙江大学论坛十假话题的人像摄影师小叶在接受记者采访时体现，，，，，，他仍然更推荐新手购置富士相机：“关于新手来说，，，，，，愿意把相机带出去照相是最主要的，，，，，，富士相机自己颜值很高，，，，，，若是从色彩、影协调直出效果来看，，，，，，也能提供半画幅下最好的体验。。。。。”

但要害在于，，，，，，消耗者对“气氛感”的追求正在被更多物美价廉的替换方案所知足。。。。。眼下，，，，，，富士需要回覆的是：当稀缺性不再稀缺，，，，，，当手机照相已经“够用”，，，，，，当消耗者对溢价的容忍度降至冰点，，，，，，它还能靠什么留住年轻人？？？？

关于消耗者来说，，，，，，当下的富士无疑处在近年来的绝佳入手窗口。。。。。相机全系价钱透明、现货供应富足，，，，，，眼下购置富士相机，，，，，，或许是已往三年来最不需要焦虑“被宰”的时刻。。。。。

橙柿互动 ·都会快报 记者 邱雨茜

实习生 汤琦轩

编辑 成嘉怡

审核 罗祎 陈欣文

校对 陈洁珍

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